15 лет назад рынок жилья рухнул при аналогичных обстоятельствах

Пятнадцать лет назад, в первом квартале 2007 года, цены на жилье в США были на рекордно высоком уровне. По данным Федерального резервного банка Сент-Луиса, средняя цена дома составила 257,400 XNUMX долларов, что является рекордом.

ФРС повышала процентные ставки. После серии повышений ставок ставка по фондам ФРС достигла 5.25%, самого высокого уровня за шесть лет.

Тогда мы этого не знали, но вот-вот должна была начаться многолетняя рецессия. Великая рецессия официально началась в конце 2007 года и продолжалась 18 месяцев. Цены на жилье вот-вот должны были испытать сокращение исторических масштабов.

Прошло пятнадцать лет, и до первого квартала 2023 года осталось около двух недель. Самые последние данные ФРБ Сент-Луиса показывают, что цены на жилье в США находятся на рекордно высоком уровне. Средняя цена дома в США составляет 454,900 XNUMX долларов, что является рекордом.

Источник: Сент-Луис ФРС

ФРС повышает процентные ставки. Ранее на этой неделе ставка по фондам ФРС достигла 4.5%, самого высокого уровня с 2007 года. Некоторые из ведущих бизнес-лидеров страны, в том числе Энди Джасси из Amazon (AMZN) и Марк Цукерберг из Meta Platforms (ЦЕЛЬ), сигнализируют о предстоящих экономических трудностях, поскольку в них работают тысячи рабочих.

Ожидают ли цены на жилье еще одно историческое падение?

Предположим, что покупатель покупает дом в США по средней цене за 455,000 20 долларов. Покупатель вносит первоначальный взнос в размере 91,000%, или 364,000 XNUMX долларов, создавая ипотечный кредит в размере XNUMX XNUMX долларов.

Два года назад 30-летняя ипотека с фиксированной процентной ставкой имела процентную ставку 3.25%. Это принесло бы выплаты в размере 1,584 долларов в месяц, не включая налоги и страховку.

Сегодня 30-летняя ипотека с фиксированной процентной ставкой имеет процентную ставку около 6.5%. Сегодняшняя выплата по кредиту в размере 364,000 2,300 долларов составит около 700 долларов, что на XNUMX долларов больше в месяц по сравнению с тем, что было два года назад.

Между тем, тот же потребитель, который сталкивается с этой оплатой, с трудом сводит концы с концами из-за исторически высокой инфляции. Это снимает значительный спрос с рынка жилья. Больше спроса будет удалено, если рабочие места будут потеряны во время рецессии.

Несмотря на все это, акции жилищного строительства идут хорошо.

Лидер S&P Homebuilders SPDR (XHB) вырос примерно на 18% с момента достижения дна 21 октября. XHB поднялся выше своих ключевых 50-дневных (синяя) и 200-дневная (красная) скользящих средних.

Источник диаграммы: TradeStation

Если у вас есть прибыль в жилищном секторе, я бы использовал это ралли как возможность выйти из этих акций.

Пятнадцать лет назад при схожих обстоятельствах рынок жилья был на грани краха. Хотя злоупотребления кредитами, имевшие место в то время, больше не повторялись, экономическая реальность для миллионов американцев, несомненно, остается суровой. Хотя мы, вероятно, не увидим повторения 2008 года, в 2023 году рынок жилья, скорее всего, будет хуже.