Доходность 10-летних казначейских облигаций против доходности 10-летних облигаций

Основные выводы

• Казначейские облигации недавно давали доходность 4.2% по сравнению с 1.5% в начале этого года.
• Корпоративные облигации теперь дают 5.1% по сравнению с чуть менее 3% в начале года.
• Инвесторы должны принять во внимание Федеральную резервную систему и если процентные ставки будут продолжать расти, прежде чем принимать решение об инвестировании в любую из этих ценных бумаг.

Сейчас доходность 10-летних казначейских облигаций и доходность 10-летних облигаций очень привлекательны для инвесторов. Основная причина в том, что урожайность была низкой в ​​течение многих лет. Но это не означает, что сейчас самое время инвестировать в среднесрочные долговые инструменты. Вот что вам нужно знать об этих инвестициях и их перспективах, чтобы принять разумное финансовое решение.

Что такое казначейская нота?

Казначейские облигации — это долговые обязательства, выпущенные правительством Соединенных Штатов. Правительство выпускает долговые ценные бумаги, чтобы помочь финансировать свои расходы. В зависимости от срока до погашения эти инвестиции имеют разные названия.

Ценные бумаги, срок погашения которых составляет один год или менее, называются казначейскими векселями. Ценные бумаги со сроком погашения от двух до десяти лет называются казначейскими облигациями. Ценные бумаги со сроком погашения более десяти лет называются казначейскими облигациями.

По казначейским облигациям проценты выплачиваются раз в полгода до погашения. Поскольку их поддерживает правительство, они считаются безрисковыми инвестициями. Это связано с общим убеждением, что правительство США не потерпит неудачу, поэтому держателям долгов практически гарантировано возвращение своих денег.

Выплачиваемая процентная ставка определяется сроком погашения долговой ценной бумаги, при этом более долгосрочные облигации предлагают более высокую процентную ставку, чем краткосрочные. Тем не менее, это не всегда так.

Что такое корпоративная облигация?

Корпоративная облигация также является долговой ценной бумагой. Основное отличие состоит в том, что корпорации выпускают их, чтобы помочь финансировать рост. Как правило, они выдаются на срок от одного года до 30 лет. По большинству проценты выплачиваются раз в полгода, а по некоторым корпоративным облигациям проценты выплачиваются ежеквартально или ежемесячно.

Процентная ставка, которую инвестор получает по корпоративной облигации, зависит от продолжительности срока погашения облигации, а также от кредитного рейтинга компании. Как правило, чем дольше срок до погашения, тем выше процентная ставка.

Чем выше кредитный рейтинг, тем меньше риск дефолта и тем ниже процентная ставка по кредиту. Чем ниже кредитный рейтинг, тем выше риск дефолта и выше процентная ставка. Высший рейтинг корпоративных облигаций – ААА. Они, наряду с любыми облигациями с рейтингом выше BBB для S&P или Baa для Moody's, называются облигациями инвестиционного уровня.

Любая облигация с рейтингом BB+ или ниже от Standard & Poor's или Ba1 от Moody's считается облигацией. мусорная облигация. Этот рейтинг не означает, что компания рискует выйти из бизнеса в ближайшее время. Скорее, его финансовые показатели не идеальны. Многие инвесторы покупают бросовые облигации без эмиссии. Важно отметить, что некоторые взаимные фонды и другие инвестиционные счета не могут инвестировать в бросовые облигации, а только в облигации инвестиционного уровня.

Текущая ставка 10-летних казначейских облигаций

Ставка доходности 10-летних казначейских облигаций достигла 4.266% 24 октября 2022 г. после начиная с года около 1.51%. Ставка достигла пика ранее в июне на уровне 3.48%, когда предполагалось, что инфляция находится под контролем, и инвесторы начали покупать казначейские облигации, что привело к снижению доходности. Доходность упала до минимума в 2.60% к концу июля, но с тех пор она растет.

Исторически сложилось так, что доходность 10-летних казначейских облигаций падала с начала 1980-х годов с почти 16% до минимума в 7% во второй половине десятилетия. В 1990-х доходность начиналась примерно с 7%, но к концу десятилетия упала до 5%. С 2000 по 2010 год доходность была стабильной на уровне около 4%, пока не упала до 2-3% с 2011 по 2020 год. Во время пандемии в 1 и 2020 годах урожайность упала ниже 2021%.

Текущая ставка 10-летних корпоративных облигаций

Ставка по 10-летним корпоративным облигациям инвестиционного класса составляла 5.18% по состоянию на сентябрь 2022 года после того, как в начале года она была ниже 3%. Рост этих облигаций аналогичен росту казначейских облигаций. До июня наблюдался рост доходности, затем откат до сентября, когда доходность снова резко возросла.

С 2010 года это самая высокая доходность по корпоративным облигациям, поскольку ставки колебались в пределах 3-4% с 2010 по 2018 год, а затем снизились. К середине 2020 года ставки были ниже 2%, в период с 2000 по 2010 год ставки варьировались от 4.5% до 8% и превышали 8% во время Великой рецессии.

10-летние казначейские облигации против 10-летних корпоративных облигаций

Корпоративные облигации, как правило, приносят больше дохода, чем казначейские облигации, поскольку при покупке корпоративных облигаций существует больший риск убытков. В результате этого риска облигации должны предлагать более привлекательную доходность. Вопрос к инвесторам: стоит ли выигрыш от того, что он заработает примерно на 1% больше? Для некоторых инвесторов, особенно тех, кто заинтересован в получении дохода, ответ положительный.

Но также необходимо учитывать возможность потерь, если процентные ставки продолжат расти. Через шесть месяцев, если доходность 10-летних корпоративных облигаций составляет 6% или более, инвесторам, держащим облигации с доходностью 5%, придется продать их с убытком, если они хотят перевести свои деньги в более доходные облигации. Конечно, то же самое верно, если инвестировать и в 10-летние казначейские облигации. Тем не менее, казначейские облигации, возможно, не должны быть проданы с таким большим убытком, учитывая их безрисковую природу.

Куда, как ожидается, пойдет доходность

Мнения о том, куда пойдет доходность облигаций в ближайшие месяцы, неоднозначны. В ближайшей краткосрочной перспективе доходность должна продолжать медленно расти, так как последствия недавнего повышения ставок Федеральной резервной системы сказываются на рынках.

Однако в более долгосрочной перспективе кроется неопределенность. Некоторые эксперты считают, что ФРС поднимет процентные ставки в ноябре, а затем внимательно изучит экономику США и остального мира, прежде чем принять решение о дальнейшем повышении ставок или приостановке. Другие считают, что ФРС будет придерживаться своего плана повышения процентных ставок до тех пор, пока инфляция не вернется к целевому уровню 2-3% в год. В этом случае доходность продолжит расти, возможно, достигнув 5% для 10-летних казначейских облигаций.

Заключение

Инфляция показывает мало признаков снижения, инвесторы в 10-летние долговые инструменты находятся в затруднительном положении. Доходность привлекательна по сравнению с прошлыми годами, когда инвесторам посчастливилось заработать 2%. Но хотя доходность в 4% выглядит неплохо, следует помнить, что инфляция по-прежнему составляет 8%, а это означает, что вы теряете покупательную способность, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Лучшим вариантом для некоторых инвесторов может быть инвестирование в краткосрочные облигации до тех пор, пока не появится больше ясности в отношении направления Федеральной резервной системы.

Альтернативу этим инструментам с фиксированной процентной ставкой, разработанную специально для текущей волатильности рынка, см. Инфляционный комплект Q.ai. Наш искусственный интеллект прочесывает рынки в поисках наилучших инвестиций для всевозможных допусков к риску и экономических ситуаций.

Еще лучше, вы можете активировать Защита портфеля в любое время, чтобы защитить свои доходы и сократить убытки, независимо от того, в какую отрасль вы инвестируете.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ. Когда вы внесете 100 долларов, мы добавим на ваш счет еще 100 долларов.