Почему слияние Ethereum было событием «Продажи новостей»

Эфириум вошел в историю, когда на прошлой неделе завершил «слияние» с Proof-of-Stake, но с момента выпуска обновления ETH резко упал. 

Эфириум попал в распродажи после слияния 

Криптотрейдеры спешат продать свой Ethereum после долгожданного события прошлой недели. Событие «Слияние». 

Второй по величине блокчейн в мире зафиксировал большие потери с тех пор, как рано утром в четверг перешел на механизм консенсуса Proof-of-Stake. Когда слияние было отправлено, ETH торговался чуть выше 1,606 долларов, но с тех пор снизился примерно на 17.8%, торгуясь на уровне 1,320 долларов на момент публикации. 

ETH показал слабость в преддверии этого события, получив удар в среду, когда индекс потребительских цен в США зарегистрировал более высокий, чем ожидалось, уровень инфляции 8.3%. Согласно с Данные CoinGecko, за последнюю неделю он снизился на 25.1%. 

Распродажа Ethereum происходит из-за того, что большинство основных криптоактивов страдают от волатильности рынка. Сентябрь исторически был слабым месяцем для цен на криптовалюту, и недавние рыночные действия усугубили боль для крипто-претендентов после месяцев распродаж. Биткойн упал ниже 19,000 18,684 долларов в понедельник и в настоящее время торгуется на уровне 12.6 9 долларов. Токены, связанные с Ethereum, такие как Ethereum Classic и Lido, также упали в результате спада, потеряв соответственно 24% и XNUMX% своей рыночной стоимости за последние XNUMX часа. ETHW, родной токен для сети Proof-of-Work Ethereum, запущенной после слияния, упал до 5.49 долларов после превышения 50 долларов на некоторых биржах перед событием. 

В то время как держатели ETH возлагали надежды на то, что слияние послужит катализатором бычьего ценового движения для родного актива Ethereum, событие, похоже, пострадало от эффекта «продажи новостей». «Покупай слухи, продавай новости» — популярная фраза на финансовых рынках. Это относится к практике покупки актива перед крупным событием в ожидании роста цен, а затем продажи актива постфактум. Публичное размещение Coinbase на Nasdaq было еще одним примером акции «продажи новостей»; многие участники рынка надеялись, что листинг на бирже США поднимет биткойн до 100,000 64,000 долларов после этого события, но в тот день самая высокая криптовалюта достигла пика в 50 XNUMX долларов, а затем потеряла более XNUMX% своей рыночной стоимости в течение шести недель. 

Изменения в Эфириуме

Ожидание слияния было высоким, отчасти потому, что на его создание ушли годы, а отчасти потому, что это был крупный технологический прорыв. Обсуждаемый сооснователем Ethereum Виталиком Бутериным с момента создания блокчейна переход от Proof-of-Work к Proof-of-Stake часто сравнивают с самолетом, меняющим двигатель в полете. 

Когда слияние завершилось, Ethereum внес несколько важных изменений. Во-первых, и, без сомнения, это самый важный шаг Ethereum в подготовке к массовому внедрению на сегодняшний день, блокчейн сократил потребление энергии примерно на 99.95%, отказавшись от майнеров Proof-of-Work. Несколько основных новостных агентств, в том числе The Guardian. , The Independentкачества Financial Times, сообщил о слиянии, которое было отправлено на прошлой неделе, что привело к обсуждению улучшенного углеродного следа блокчейна. 

Кроме того, Ethereum сократил выпуск ETH примерно на 90% с переходом на Proof-of-Stake, поскольку ему больше не нужно платить майнерам. Согласно с узи.деньги данные, количество ETH в обращении увеличилось примерно на 3,000 ETH с момента слияния по сравнению с 53,000 XNUMX ETH, которые были бы выплачены в соответствии с Proof-of-Work. Сокращение эмиссии было широко воспринято как бычий катализатор для ETH, а такие люди, как Артур Хейс, описали сделку по слиянию как «Легко» на основе основного переключателя. 

Владельцы ETH могут получать доход около 4%, размещая свои активы для защиты сети, а с переходом к более дружественному ESG механизму консенсуса возможность институциональных инвесторов вкладывать капитал в ETH подпитывала повествование о том, что слияние поможет активу. всплеск. 

Запоздалая реакция

Хотя Ethereum представил несколько улучшений, есть несколько факторов, которые могут объяснить, почему ETH не отреагировал так, как надеялись его самые большие поклонники. Сокращение предложения ETH происходит постепенно с течением времени. Вполне вероятно, что рынку потребуется время, чтобы обработать влияние такого крупного изменения, аналогично тому, как Биткойн имеет тенденцию повышаться в цене только через несколько месяцев после его «уполовинивания». При сокращении предложения ETH теоретически может стать дефляционным активом или «ультразвуком», как его окрестили в сообществе Ethereum, но участники рынка могут подождать, чтобы увидеть, как это изменение сыграет роль, прежде чем покупать ETH. 

Точно так же, несмотря на то, что Ethereum получил экологические сертификаты с переходом, хедж-фондам и другим крупным игрокам может потребоваться некоторое время, чтобы инвестировать в ETH (учреждения и традиционные финансовые фирмы, как правило, двигаются медленнее, чем крипто-инвесторы). Также маловероятно, что слияние изменит общепринятое отношение к криптографии и ее климатическим издержкам. Весь класс активов стал предметом тщательного изучения в 2021 году из-за воздействия майнинга Proof-of-Work на окружающую среду, и проблема климата, возможно, стала серьезным препятствием на пути к массовому внедрению. В то время как Ethereum сократил потребление энергии, крупнейшая в мире криптовалюта по-прежнему использует Proof-of-Work и, вероятно, будет использовать его в течение многих лет. Даже если потенциальные инвесторы знают, что Ethereum использует Proof-of-Stake, они все равно могут испытывать отвращение к криптовалюте из-за энергопотребления Биткойна. Как и в случае с сокращением выпуска ETH, могут пройти месяцы или годы, прежде чем сокращение потребления энергии улучшит привлекательность Ethereum как среди институциональных, так и среди розничных инвесторов. 

Макроизображение

Помимо самого слияния Ethereum, более широкий рынок криптовалют и его место в текущем макроэкономическом климате могут в некоторой степени объяснить, почему ETH падает. Как и Ethereum, биткойн более чем на 70% отстает от максимума ноября 2021 года, что привело к почти годовому спаду на рынке криптовалют. Криптовалюты торговались в тесной корреляции с традиционными акциями в 2022 году, терпя резкие потери из-за милости Федерального резерва и его продолжающейся политики ужесточения экономики. В ответ на стремительный рост инфляции ФРС в течение года повышала процентные ставки, в результате чего пострадали рискованные активы. Последние заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла о дальше «боль» впереди предполагают, что могут быть дальнейшие повышения, особенно после того, как последние данные по инфляции вышли выше оценок на прошлой неделе. ФРС заявила, что хочет снизить инфляцию до 2%; Ожидается, что в эту среду центральный банк США объявит о очередном повышении процентной ставки либо на 75, либо на 100 базисных пунктов. 

В преддверии слияния Ethereum доминировал на рынке. Ажиотаж вокруг этого события достиг апогея, особенно после того, как в августе осуществились планы EthereumPoW по разветвлению сети. Однако теперь, когда событие прошло, трейдерам нужен новый нарратив, чтобы не отставать. С завершением слияния в период макроэкономической неопределенности и отсутствием бычьих катализаторов на горизонте неудивительно, что крупнейшее обновление Ethereum когда-либо превратилось в событие «продажи новостей». По крайней мере, фундаментальные показатели Ethereum улучшились, когда настроения рынка меняются, а интерес к криптовалюте возвращается.-если, конечно, это произойдет в какой-то момент. 

Раскрытие информации: на момент написания автор этой статьи владел ETH и несколькими другими криптовалютами.