Трейдеры занимают нейтральную позицию после массовой ликвидации фьючерсных контрактов на Ethereum

Эфир (ETH) цена упала примерно на 33% в период с 7 по 9 ноября после впечатляющих 260 миллионов долларов по фьючерсным контрактам (покупателям). ликвидируются. Трейдеры, использующие кредитное плечо, были удивлены, поскольку колебания цен оказали наибольшее влияние с 18 августа на биржах деривативов.

Ценовой уровень в $1,070, торгуемый 9 ноября, был самым низким с 14 июля, что означает коррекцию на 44% за три месяца. Это неблагоприятное ценовое движение было связано с банкротство биржи FTX 8 ноября после того, как снятие средств клиентами было остановлено.

Стоит отметить, что памп на 10.3% за 1 час произошел 8 ноября, непосредственно перед резкой коррекцией. Ценовое действие имитировало биткойн (BTC), так как ведущая криптовалюта быстро подскочила до 20,700 17,000 долларов, но позже упала до 3 XNUMX долларов за XNUMX часа.

Бывший вице-лидер отдела открытого интереса к фьючерсам разделял замаскированные и токсичные отношения с Alameda Research, хедж-фондом и торговой фирмой, также контролируемой Сэмом Бэнкманом-Фридом.

В связи с неплатежеспособностью FTX и Alameda Research возникает множество вопросов, касающихся регулирования и заражения. Например, комиссар Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) Кристин Джонсон заявила 9 ноября, что недавний случай демонстрирует что сектор нуждается в большем контроле. Более того, Паоло Ардоино, главный технический директор Tether (USDT) стейблкоин, пытался погасить слухи о воздействии на FTX и Alameda Research с помощью проводка на Twitter.

Давайте посмотрим на данные о криптодеривативах, чтобы понять, остаются ли инвесторы не склонными к риску в отношении эфира.

Фьючерсные рынки вступили в бэквордацию

Розничные трейдеры обычно избегают квартальных фьючерсов из-за разницы в их цене со спотовыми рынками. Тем не менее, они являются предпочтительными инструментами профессиональных трейдеров, потому что они предотвращают колебания ставок финансирования это часто происходит в бессрочном фьючерсном контракте.

Индикатор должен торговаться с премией от 4% до 8% в годовом исчислении на здоровых рынках, чтобы покрыть расходы и связанные с ними риски. Учитывая приведенные выше данные, становится очевидным, что трейдеры деривативов в прошлом месяце были медвежьими, поскольку премия фьючерсов на эфир все время оставалась ниже 0.5%.

Что еще более важно, премия по фьючерсам на эфир стала бэквордированной, а это означает, что спрос на короткие позиции — медвежьи ставки — чрезвычайно высок. Продавцы платят 4% в год, чтобы держать свои позиции открытыми. Эти данные отражают нежелание профессиональных трейдеров добавлять длинные (бычьи) позиции с кредитным плечом, несмотря на скудные затраты.

Рынки опционов были нейтральными до 8 ноября.

Тем не менее, нужно также анализировать Эфир рынки опционов для исключения внешних факторов на фьючерсный инструмент. Например, перекос дельты в 25 % является красноречивым признаком того, что маркет-мейкеры и арбитражные бюро завышают цену за защиту от повышения или понижения.

На медвежьем рынке инвесторы в опционы дают более высокие шансы на падение цен, в результате чего индикатор перекоса поднимается выше 10%. С другой стороны, бычьи рынки, как правило, приводят индикатор перекоса ниже отрицательных 10%, что означает дисконтирование медвежьих опционов пут.

60-дневный перекос дельты был близок к нулю с 26 октября, что указывает на то, что трейдеры опционов оценивали аналогичный риск, предлагая защиту от падения. Однако 8 ноября показатель быстро подскочил выше положительного десятичного порога, поскольку инвесторы начали паниковать. Текущий уровень 24 исключительно высок и показывает, насколько неудобно профессиональным трейдерам предлагать защиту от падения.

Эти два показателя деривативов предполагают, что падение цен на эфир 8 ноября было довольно неожиданным, заставив китов и маркет-мейкеров быстро изменить свою позицию после потери поддержки в 1,400 долларов.

Инвесторам может потребоваться некоторое время, чтобы переварить потенциальные регуляторные риски и риски заражения, вызванные кончиной FTX и Alameda Research. Следовательно, резкое и быстрое восстановление эфира кажется отдаленным и маловероятным в краткосрочной перспективе.