Слияние Ethereum изменит всю крипто-экосистему: Chainalysis – Crypto.news

Переход Ethereum на новый консенсусный механизм proof-of-stake означает, что вся криптоэкосистема претерпит радикальные изменения с точки зрения объемов ставок, майнинга и многочисленных сетевых индикаторов. отчету шоу.

Слияние: ключевые изменения

Крупнейший альткойн движется в направлении более высокой масштабируемости, в то время как влияние слияния на децентрализацию и устойчивость все еще обсуждается криптоаналитиками. Слияние гарантирует, что основная роль в подтверждении транзакций в блокчейне Ethereum перейдет от майнеров к валидаторам. Чтобы стать валидатором, необходимо зарезервировать 32 ETH. В то же время более мелкие держатели также могут участвовать в стейкинге, распределяя свои криптоактивы по пулам ставок.

Основные преимущества механизма консенсуса proof-of-stake заключаются в максимальной экологичности и открытости для валидаторов, которые не могут позволить себе дорогостоящее оборудование для майнинга. Кроме того, слияние будет способствовать снижению средней комиссии за транзакции в блокчейне Ethereum и увеличению скорости транзакций. Однако для достижения поставленных целей по скорости и объему транзакций необходимо дальнейшее развитие решений уровня 2 (таких как Arbitrum или Optimism).

Влияние на стейкинг

Один из основных эффектов Слияния, который уже наблюдается, относится к растущему объему средств, направляемых на провешивания. Инвесторов мотивирует возможность получения дополнительного пассивного дохода. Более того, большинство из них в целом настроены оптимистично с точки зрения капитализации Ethereum в последующие месяцы. В настоящее время общая стоимость, вложенная в Ethereum 2.0, делает его абсолютным лидером среди всех основных блокчейнов, включая Solana, Cardano и Polkadot.

Рисунок 1. Общая стоимость блокчейна. Источник данных - Chainalysis

Общая стоимость ставок в Ethereum 2.0 превышает 30 миллиардов долларов, и недавняя динамика указывает на то, что этот объем может продолжить расти в последующие дни. Институциональные инвесторы также проявляют значительный интерес к слиянию и потенциальному увеличению капитализации, которое может последовать. идти также может косвенно способствовать решению проблемы стейкинга ETH, позволяя держателям выводить его по своему желанию, тем самым обеспечивая более высокую доступность ликвидности в системе. Разделение также должно максимизировать темпы улучшения масштабируемости в долгосрочной перспективе.

Институциональная поддержка

Институциональные инвесторы особенно открыты для использования новых возможностей с точки зрения максимизации вознаграждения. В частности, Ethereum, как правило, тесно связан с акциями высокотехнологичных компаний, что означает, что можно получить более высокую доходность, но они также связаны с более высокими рисками. После слияния ETH может стать ближе к облигации или товару, что дает возможность получать достойную прибыль при меньших рисках. Более того, сочетание вознаграждений за стейкинг и комиссий за транзакции, выделяемых валидаторам, может позволить им получать около 10-15% годовых вознаграждений, что превышает подавляющее большинство других рыночных альтернатив.

Совокупная активность стейкинга ETH среди институциональных инвесторов демонстрирует еще более высокую динамику по сравнению с общей активностью стейкинга. Причина в том, что они более чувствительны к возникающим возможностям получения прибыли и обладают большим количеством ресурсов, которые можно направить на стейкинг ETH. Количество кошельков, в которых стоит 1 миллион долларов, демонстрирует неуклонный рост в последние месяцы. Однако главный вопрос заключается в том, сохранится ли такая стремительная динамика в течение нескольких недель после Слияния. Окончательные результаты будут во многом зависеть от способности команды Ethereum удовлетворить все требования. технические проблемы и обеспечить плавный переход к механизму консенсуса Proof-of-Stake.

Рисунок 2. Совокупная активность по стейкингу: институциональные инвесторы и в целом. Источник данных - Chainalysis

Влияние на майнинг

Группа, наиболее пострадавшая от слияния, относится к майнерам Ethereum. На данный момент майнеры эффективно распределяют хешрейт между Ethereum и другими блокчейнами. Хотя Биткойн и Эфириум являются двумя самыми популярными блокчейнами среди майнеров, слияние не приведет к сдвигу в сторону более интенсивного майнинга BTC. Причина в том, что оборудование, используемое для майнинга Эфириума (графические процессоры), не подходит для майнинга биткойнов (который в основном основан на более мощных решениях, известных как ASIC). Основная проблема заключается в том, что 97% активности GPU-майнинга наблюдается в блокчейне Ethereum, и майнерам Ethereum может не хватать достойных альтернатив для поддержания целевого уровня активности и прибыльности.

Рисунок 3. Переводы в смарт-контракты LivePeer и Render. Источник данных - Chainalysis

Транзакции смарт-контрактов LivePeer и Render подразумевают, что вознаграждения владельцам графических процессоров продолжают быстро снижаться, и текущая схема, похоже, больше не может поддерживать прибыльность майнеров Ethereum.