Отчет CoinShares проливает свет на идею о том, что разделение Открытый плавательный бассейн Ставка эфира (stETH) и эфира (ETH) Finance похожа на крах стабильной монеты
CoinShares написал в своем отчете от 16 июня, что по определению стейблкоин должен следовать своей стоимости привязки к фиатной валюте в соотношении 1: 1, но у stETH нет ограничений, чтобы оставаться в той же корреляции с Ethereum. Кроме того, сеть Ethereum не позволяет снимать средства со ставок на платформе, поскольку не остается возможностей для арбитража, которые могли бы контролировать цену.
По сути, Staked Ether (stETH) сам по себе является токеном на основе сети Ethereum, который представляет ETH, который находится в цепочке маяков Proof-of-stakes сети Ethereum. В идеальных ситуациях stETH должен поддерживать отношение 1:1 к цене ETH, но иногда он отклоняется от своего пути, чтобы сохранить аналогичную стоимость.
В прошлом месяце алгоритмический стейблкоин UST сети Terra потерял привязку к доллару США; это привело к Коллапсу всей экосистемы Terra, ударные волны которого распространились по всему рынку криптовалют. В то же время stETH начал торговаться примерно на 2% меньше, чем стоимость ETH, в то время как он упал даже ниже 6%.
Однако CoinShares утверждала, что этот случай не похож на крах стабильной монеты UST, когда она потеряла паритет с базовым активом. Поскольку stETH помогает своим пользователям зарабатывать, ставя свои ETH, используя технику ликвидного стейкинга. Этот поставленный ETH постоянно обеспечивает безопасность сети в соответствии с планом, в то время как пользователи имеют доступ к ликвидному активу, который предполагается инвестировать. Согласно отчету CoinShares, продукты, предоставляемые Открытый плавательный бассейн Финансы называются преждевременными, учитывая их неспособность отменить ставку, что делает функцию stETH неполной.
Открытый плавательный бассейн Финансы накопили достаточно власти, чтобы вскоре они стали заботой Эфириум сообщество как ликвидная платформа для ставок имеет около одной трети общего количества поставленного эфира (stETH) в заблокированной форме в своем контракте. Аналитик-исследователь Марк Арджун написал, что, поскольку базовый актив ETH заблокирован, а для ввода вывода средств нет запланированной даты, поэтому видные игроки на рынке, такие как платформа крипто-кредитования Celsius, вынуждены продавать свои соответствующие активы, чтобы справиться с восстановлением. stETH.
Источник: https://www.thecoinrepublic.com/2022/06/21/how-is-lidos-staked-eth-decoupling-different-from-collapse-in-stablecoin/