Как DeFi на Ethereum развивается во время крипто-зимы

Некоторые из наиболее известных протоколов DeFi в Ethereum используют текущий спад на рынке, чтобы переосмыслить свои структуры управления или предложить совершенно новые услуги. Другие сосредоточились на укреплении своих операций для повышения устойчивости. 

План проектов DeFi на будущее

Протоколы DeFi продолжают развиваться, несмотря на продолжающийся спад рынка криптовалют. 

Среди проектов, демонстрирующих признаки эволюции, выделяются опоры Ethereum DeFi, такие как протоколы кредитования MakerDAO и Aave, популярная децентрализованная биржа Uniswap и ведущая платформа для ликвидных ставок Ethereum Lido. Эти протоколы, наряду с некоторыми другими, такими как Curve и Compound, считаются фундаментальными для финансового стека экосистемы из-за их технических инноваций, высокой безопасности и объема капитала, вложенного в их смарт-контракты.

В то время как спад на рынке выявил слабые места в децентрализованном финансировании, в первую очередь из-за краха блокчейна Terra и его алгоритмической стабильной монеты UST, эти так называемые «голубые фишки», похоже, выдерживают нынешний шторм и продолжают разрабатывать свои протоколы и даже расширять. их предложения. Присоединиться Криптографический брифинг поскольку мы рассмотрим некоторые из наиболее заметных обновлений DeFi за последние несколько месяцев.

MakerDAO объединяет традиционные финансы 

Первый проект в нашем списке — децентрализованный эмитент стейблкоинов MakerDAO. Протокол позволяет пользователям блокировать волатильные активы в качестве залога для выпуска стабильной монеты DAI с привязкой к доллару. 

В последнее время протокол наделал много шума, особенно из-за его DAO. Недавнее решение инвестировать 500 миллионов DAI из своего казначейства в казначейские векселя США и корпоративные облигации в попытке получить доход при диверсификации своих активов. 

MakerDAO также проголосовал за разрешить Huntingdon Valley Bank, полностью регулируемому банку в Пенсильвании, занимать до 100 миллионов DAI под залог вне сети, что стало первым случаем, когда традиционное финансовое учреждение взяло кредит по протоколу DeFi. Кроме того, MakerDAO уже управляет пятью другими хранилищами реальных активов и планирует добавить больше в будущем.

Недавнее продвижение предложений продуктов протокола привело к еще одному предложению на форуме MakerDAO о создании нового консультативного совета, отвечающего за полное исследование и последующее обучение держателей токенов MKR будущим предложениям. Предложение было узко отвергнутый в горячо оспариваемом голосовании, в ходе которого более 30% предложения MKR приняли участие в голосовании, что является рекордом в управлении DeFi. Тем не менее, близкое одобрение голосования намекает на то, что отношение к крайней децентрализации, впервые предложенной структурами управления DAO, может измениться. 

Uniswap расширяется до NFT

Еще одним заметным событием в пространстве DeFi является Uniswap, крупнейшая в мире децентрализованная биржа. Uniswap позволяет пользователям торговать токенами без необходимости доверять третьей стороне. Они также могут получать доход, предоставляя ликвидность различным торговым парам биржи. Согласно с данные Дефи Ламы, В настоящее время протокол содержит более 4.8 миллиардов долларов общей стоимости, заблокированной в основной сети Ethereum, сетях уровня 2 Arbitrum и Optimism, а также Polygon и Celo. 

Протокол объявило в прошлом месяце она приобрела Genie, рыночного агрегатора NFT. Genie получает списки со всех основных торговых площадок Ethereum, таких как OpenSea и LooksRare, а также предлагает оптовые закупки через оптимизированный смарт-контракт для снижения комиссии за транзакции. Интеграция Genie, скорее всего, приведет к тому, что Uniswap предложит пользователям более широкий набор вариантов покупки NFT, чем любой отдельный рынок.

Хотя это не первый набег протокола на NFT (Uniswap ранее был пионером в создании пулов ликвидности NFT с Unisocks, а позже принял NFT для представления позиций поставщиков ликвидности в Uniswap V3), интеграция Genie свидетельствует о значительном расширении предложений продуктов Uniswap. Торговля NFT должна быть включена в веб-приложении Uniswap в будущем. 

Помимо NFT, форум управления Uniswap также в настоящее время обсуждают идея, предложенная соучредителем Ethereum Виталиком Бутериным, превратить токен UNI в токен ценового оракула, чтобы обеспечить надежность экосистемы стабильной монеты Ethereum.

Aave обсуждает запуск собственной стабильной монеты

Несмотря на падение рынка, Aave также нацелена на будущее. Кредитная платформа это в настоящее время обдумывая предложение запустить собственный децентрализованный стейблкоин под названием GHO. 

Чтобы чеканить GHO, пользователям необходимо внести залог в хранилища Aave, аналогично тому, как DAI чеканится на MakerDAO. Тем не менее, Aave будет отличаться от подхода MakerDAO введением «фасилитаторов», утвержденных DAO объектов, которые могут генерировать или сжигать GHO ненадежным образом. Представители других протоколов DeFi, таких как Frax Protocol и Yeti Finance, были среди тех, кто предложил взять на себя роль посредника, хотя структура еще не полностью определена. 

Лидо экспериментирует с управлением

Как и MakerDAO, поставщик услуг децентрализованного стейкинга Lido также задается вопросом, лучше ли стандартная модель управления DAO с голосованием за токены отвечает его потребностям. 

Lido продемонстрировал быстрый рост благодаря протоколу, который сейчас обрабатывается. более 30% всех поставленных ETH. Пользователи могут размещать свои ETH через Lido для получения токенов stETH, которые затем можно использовать в качестве залога в различных протоколах DeFi, при этом получая доход от размещения от 4 до 5%. 

Растущая доля Lido на рынке ETH наводящие вопросы о том, не сделала ли платформа непреднамеренно более централизованным Ethereum. ДАО обсуждается идея самоограничения потенциальной доли рынка Lido до того, как в конечном итоге решение против такое предложение.

Лидо, однако, принимая во внимание новая модель управления, которая, по сути, создаст динамику «сдержек и противовесов» между держателями stETH и LDO, управляющего токена Lido. В соответствии с моделью двойного управления держатели stETH получат право вето и анти-вето на предложения, представленные держателями LDO. Этот механизм значительно усложнит управление, а также совместит интересы держателей stETH и LDO.

Токены DeFi отстают

Хотя многие протоколы DeFi, похоже, добиваются успехов в управлении, пространство страдает от слабого ценового движения уже более года. 

Пик большинства основных токенов управления DeFi пришелся на май 2021 года, и экосистема фактически вышла на медвежий рынок в виде NFT. прогудел и ликвидность стекалась в криптоэкосистему на протяжении второй половины 2021 года. Глобальный экономический спад 2022 года только ускорил спад. Токены управления MakerDAO, Uniswap, Aave и Lido более чем на 75% меньше своих максимумов на момент публикации. 

Интересно, что многие токены DeFi показали себя хуже, хотя их протоколы приносят значительную прибыль за счет комиссий пользователей. По данным Token Terminal, Uniswap заработал 45.2 миллиона долларов за последние 30 дней, Aave $ 9.3 млн, MakerDAO 1.9 млн. Долл. США и Открытый плавательный бассейн 17.6 миллиона долларов. 

Хотя эти проекты продолжают использоваться, их токены управления в настоящее время не приносят никакого дохода, который они генерируют. Отсутствие накопления стоимости влияет на держателей токенов, но также может привести к захвату управления. Если цена токена управления значительно упадет, злоумышленник может быть заинтересован в приобретении значительной части поставок и сила голосование за перевод протокольных средств себе.

Вопрос о начислении стоимости безрезультатно поднимался на нескольких форумах по управлению DeFi, последний раз на Uniswap и Открытый плавательный бассейн. Примечательно, что Yearn.Finance отличился планом устанавливать механизм обратного выкупа для поддержки цены токена, но держатели YFI еще не получили комиссию за протокол. 

Что дальше для DeFi?

После впечатляющего роста в 2020 году DeFi вышел из моды в 2021 году, когда Ethereum и другие сети уровня 1 заняли центральное место во время ралли рынка криптовалют. В то время как многие токены DeFi взлетели до новых максимумов в мае 2021 года, в последние месяцы большинство из них понесли серьезные потери в долларах и эфириуме. Тем не менее, недавние события в ведущих сообществах DeFi Ethereum показывают, что экосистема развивается. Если DeFi в конечном итоге вернется к своей былой славе, проекты, строящиеся на текущей зимней фазе, должны пожинать плоды.

Раскрытие информации: на момент написания автор этой статьи владел ETH и несколькими другими криптовалютами.