Цена Ethereum достигает 1.6 тысячи долларов, так как рынки ожидают, что ФРС ослабит давление

В период с 250 по 25 октября произошло неожиданное ралли на 26 долларов, что подтолкнуло цену эфира (ETH) с 1,345 до 1,595 долларов. Движение вызвало ликвидацию медвежьих ставок эфира на биржах деривативов на 570 миллионов долларов, что стало крупнейшим событием за более чем 12 месяцев. Цена эфира также поднялась выше уровня 1,600 долларов, что стало самой высокой ценой с 15 сентября.

Давайте посмотрим, отражает ли это 27-процентное ралли за последние 10 дней какие-либо признаки изменения тренда.

Стоит подчеркнуть, что еще одно ралли на 10.3% до 1,650 долларов произошло через три дня, 29 октября, и это вызвало еще 270 миллионов ликвидаций коротких продавцов по фьючерсным контрактам ETH. В общей сложности за три дня были ликвидированы короткие позиции с кредитным плечом на сумму 840 миллионов долларов, что составляет более 9% от общего открытого интереса к фьючерсам на ETH.

21 октября рынок стал оптимистичным после того, как президент Федеральной резервной системы Сан-Франциско Мэри Дейли упомянутый намерения снизить темпы повышения процентных ставок. Однако предыдущее ужесточение со стороны центрального банка США привело к падению индекса фондового рынка S&P 500 на 19% в 2022 году.

Несмотря на рост фондового рынка на 5.5% в период с 20 по 31 октября, аналитики ING отметил, 28 октября, что «мы действительно ожидаем, что ФРС откроет дверь для более медленных темпов посредством официальных предварительных указаний, но это не обязательно произойдет». Кроме того, в отчете ING добавлено: «Возможно, в феврале мы получим последние 50 базисных пунктов, которые затем станут вершиной. В результате окончательная ставка останется от 4.75% до 5%».

Учитывая противоречивые сигналы с традиционных рынков, давайте посмотрим на данные о деривативах эфира, чтобы понять, поддерживают ли инвесторы недавнее ралли цен.

Трейдеры фьючерсов сохраняли медвежью позицию, несмотря на ралли на 1,600 долларов.

Розничные трейдеры обычно избегают квартальных фьючерсов из-за разницы в их цене со спотовыми рынками. Тем не менее, они являются предпочтительными инструментами профессиональных трейдеров, потому что они предотвращают колебания ставок финансирования это часто происходит в бессрочном фьючерсном контракте.

Индикатор должен торговаться с премией от 4% до 8% в годовом исчислении на здоровых рынках, чтобы покрыть расходы и связанные с ними риски. Следовательно, приведенный выше график ясно показывает преобладание медвежьих ставок на фьючерсы ETH, поскольку его премия находилась в отрицательной области в октябре. Такая ситуация необычная и типичная для медвежьих рынков, отражающая нежелание профессиональных трейдеров добавлять длинные (бычьи) позиции с кредитным плечом.

Трейдеры также должны анализировать рынки опционов эфира исключить внешние эффекты, характерные для фьючерсного инструмента.

Трейдеры опционов ETH перешли на нейтральную позицию

25-процентный перекос дельты — красноречивый признак того, что маркет-мейкеры и арбитражные бюро завышают цену за защиту от роста или падения.

На медвежьем рынке инвесторы в опционы дают более высокие шансы на падение цен, в результате чего индикатор перекоса поднимается выше 10%. С другой стороны, бычьи рынки, как правило, приводят к тому, что индикатор перекоса становится ниже -10%, что означает дисконтирование медвежьих опционов пут.

60-дневный перекос дельты превышал порог в 10% до 25 октября, и сигнализирующие трейдеры опционами были менее склонны предлагать защиту от падения. Однако в последующие дни произошли значительные изменения, поскольку киты и арбитражные бюро начали оценивать сбалансированный риск для колебаний цены вниз и вверх.

Ликвидация показывает неожиданное движение, но минимальное доверие со стороны покупателей

Эти два показателя деривативов предполагают, что рост цены эфира на 27% с 21 по 31 октября не ожидался, что объясняет огромное влияние на ликвидацию. Для сравнения, рост эфира на 25% с 4 по 14 августа привел к ликвидации коротких позиций (продавцов) с использованием заемных средств на сумму 480 миллионов долларов, что примерно на 40% меньше.

В настоящее время преобладают нейтральные настроения в отношении опционов ETH и фьючерсных рынков. Поэтому трейдеры, вероятно, будут действовать осторожно, особенно когда киты и арбитражные столы остались в стороне во время такого впечатляющего ралли.

До тех пор, пока не будет подтверждена сила уровня поддержки в 1,500 долларов и повышенный аппетит профессиональных трейдеров к лонгам с кредитным плечом, инвесторам не следует спешить с выводами об устойчивости ралли эфира.