Следующий большой крах криптовалюты может быть не за горами из-за Lido Staked Ether (stETH), ликвидного токена из протокола Lido, который должен быть на 100% привязан к собственному токену Ethereum, Ether (ETH).
Примечательно, что в ближайшие недели привязка stETH к ETH может упасть на 50%, что повысит риск «заражения DeFi» по мере того, как Ethereum движется к Proof-of-Stake (PoS). утверждает, популярный биткойн-инвестор и независимый аналитик Брэд Миллс.
Ответственность за более чем 1 млн эфиров рискует дефолтом
В частности, инвесторы вкладывают ETH в смарт-контракты Lido, чтобы участвовать в слиянии, обновление сети, направленное на то, чтобы сделать Ethereum блокчейном с доказательством доли, также называемым Beacon Chain. В результате они получают stETH, представляющий их баланс ETH, поставленный на Lido.
Пользователи смогут обменять stETH на незаложенный ETH, когда Beacon Chain заработает. Кроме того, они могут использовать stETH в качестве залога для заимствования или предоставления ликвидности с использованием различных платформ децентрализованного финансирования (DeFi) для получения дохода.
Но если переход на Eth2 задерживается, это может вызвать серьезную проблему с ликвидностью на платформах DeFi, утверждает Миллс. используя сеть ЦельсияНапример, платформа крипто-кредитования, которая предлагает до 17% годовых процентных доходов.
«Если клиенты начнут отказываться от Celsius, им придется продать свой stETH», — пояснил Миллс. «У Celsius есть обязательства в размере 1 миллиона ETH. Таким образом, 288 тыс. недоступны до слияния, ~30 тыс. потеряны, ~445 тыс. — stETH и 268 тыс. — ликвидны. Может вызвать бегство».
Невзирая на непроверенные слухи о том, что Цельсий может быть неплатежеспособным, лучший способ обезопасить свои средства — это контролировать собственные частные ключи. Он добавляет:
«stETH может и не снижаться, но риск распространения DeFi на медвежьем рынке криптовалют высок».
Риски заражения?
Более того, даже централизованные платформы доходности могут столкнуться с рисками неплатежеспособности из-за своих обязательств в ETH. утверждает, рыночный обозреватель Dirty Bubble Media (DBM), в качестве примера приводя сервис управления криптовалютными активами Swissborg.
Swissborg предлагает ежедневную доходность эфира на сумму около 145 миллионов долларов, включая 80% в stETH.
Фирма имела застолбил около 11,300 12 ETH из общего количества ETH в пуле stETH/ETH Curve. Затем привязка ETH стала несбалансированной XNUMX мая в после краха Терры, при этом курс stETH/ETH упал до 0.955 в течение дня.
«Как Swissborg платит ежедневную доходность по этим активам, когда доходность от поставленного эфира заблокирована вместе с основной суммой», — задается вопросом DBM, добавляя, что фирма может «выйти из всей своей позиции stETH», тем самым заставив свою привязку ETH еще ниже. .
При этом предупреждения совпал с китом демпинг его позиции ETH для ETH в среду.
Задраить люки перед ропстенем. pic.twitter.com/MPQV5n0XMf
- Hsaka (@HsakaTrades) 8 июня 2022
Миллс ответ, заявив, что «динамика stETH ничем не отличается от GBTC с постоянной скидкой». Другими словами, давление со стороны продавцов может быть «беспощадным», как только рынок переворачивается медвежьим, а доходность исчезает.
Он объяснил:
«Когда есть глубокая ликвидность и потенциал для арбитража, кванты, еноты с Уолл-Стрит [и] флешбои будут доить доход. Когда стратегия пойдет против них, они добавят беспощадное давление со стороны продавцов».
По состоянию на четверг соотношение stETH/ETH восстановилось до 0.97, что все еще на 3% ниже предполагаемой привязки.
Мнения и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph.com. Каждый ход инвестиций и торговли связан с риском, вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник: https://cointelegraph.com/news/defi-contagion-analysts-warn-of-staked-ether-de-pegging-from-ethereum-by-50.