Америка, около 26 миллионов человек по всей Америке полагаются на государственные и местные пенсионные планы, чтобы позаботиться о них в пенсионные годы. В эту цифру входят 15 миллионов вышедших на пенсию учителей, полицейских, пожарных и других работников государственного сектора, а также еще 11 миллионов работающих.
По другую сторону легера все налогоплательщики — 330 миллионов из нас, плюс-минус — которые на крючке, чтобы убедиться, что они могут получить свой чек.
Но, согласно новый отчет, в пути могут быть плохие новости, а за ними последуют еще худшие новости.
Плохая новость заключается в том, что эти пенсионные фонды уже сообщили о бухгалтерской дыре в размере 1.1 триллиона долларов, что составляет чуть более 9,000 долларов на каждое домашнее хозяйство в США. Но это число, вероятно, слишком, слишком мало.
Реальная цифра может составлять более 6 триллионов долларов, что примерно в два раза превышает стоимость всех муниципальных облигаций. Это также составляет около 50,000 XNUMX долларов на семью в США.
Это все, по словам профессоров экономики Оливера Гизеке и Джошуа Рау из Стэнфордского университета, которые написали статью для публикации в Annual Review of Financial Economics. Он основан на детальном изучении 647 крупнейших государственных и местных пенсионных планов, покрывающих около 90% их общей стоимости.
«По состоянию на 2021 финансовый год, последний год, за который доступны полные отчеты для всех городов и штатов, общая сумма необеспеченных обязательств по этим планам в соответствии с государственными стандартами бухгалтерского учета составляет 1.076 триллиона долларов», — написали они. «Напротив, мы подсчитали, что рыночная стоимость необеспеченных обязательств составляет примерно 6.501 триллиона долларов».
Согласно исследованию, эти пенсионные фонды утверждают, что имеют активы в размере 82.50 долларов на каждые 100 долларов, которые они должны. Но реальная цифра может быть вдвое меньше: 44 цента.
Эти новые цифры даже не учитывают риски того, что эти пенсионные фонды не смогут получить свои высокие доходы от инвестиций.
Они подсчитали, что штаты с самыми низкими коэффициентами финансирования включают Гавайи, Нью-Джерси, Коннектикут, Кентукки и Иллинойс.
Они утверждают, что фонды государственного сектора занижают стоимость будущих пенсионных обязательств, используя нереалистичные «скидки» или процентные ставки. Еще в 2021 году фонды заявляли о средней учетной ставке 6.76%. Это позволило им сообщить, что, например, каждый доллар, который они рассчитывали выплатить через 1 лет, сегодня должен отражаться в бухгалтерских книгах только как долг в 10 цента.
Но это договорные, безрисковые государственные долги, и их следует оценивать так же, как казначейские облигации, утверждают Гизеке и Раух. Используя ставки Казначейства на 2021 год, этот доллар, подлежащий погашению через 10 лет, вместо этого должен был оцениваться как текущий долг в 75 центов.
В конце концов, работники бюджетной сферы не просто «надеются» на эти пенсионные выплаты, исходя из того, что происходит на рынках. Они ожидают их вне зависимости от того, что происходит на рынках, потому что это прописано в их контракте. С точки зрения работников бюджетной сферы эти пенсии безрисковые. Это все равно, что владеть государственной облигацией.
Эти цифры несколько изменились с 2021 года, и это, возможно, действительно помогло пенсионным фондам. Казначейские ставки подскочили. Например, доходность — или процентная ставка — по 10-летним казначейским облигациям теперь составляет 4%. Еще в январе он составлял всего 1.6%.
С другой стороны, рынки рухнули. А вместе с ними и стоимость инвестиций пенсионных фондов.
«Полных данных за 2022 год пока нет», — сообщают Гизеке и Раух. «Мы прогнозируем, что, хотя увеличение доходности облигаций в 2022 году снизит рыночную стоимость обязательств до 2022 года, снижение активов в некоторой степени компенсирует это улучшение, а необеспеченные обязательства, вероятно, упадут в диапазоне от 5 до 6 долларов. трлн на 2022 финансовый год».
Это не просто технический вопрос бухгалтерского учета. Эти пенсионные обязательства должны быть выплачены в срок и в реальных деньгах. Если они не могут быть, это будет означать мать всех финансовых и политических кризисов.
Насколько велика эта проблема?
«Необеспеченные государственные пенсионные обязательства представляют собой самую большую ответственность для правительств штатов и местных органов власти в Соединенных Штатах», — отмечают Гизеке и Раух. Чтобы дать вам некоторое представление, дефицит пенсионного фонда в размере 6 триллионов долларов вдвое превышает стоимость всех денег, которые правительства штатов и местные органы власти должны по своим муниципальным облигациям. Это около 170% их общего годового дохода. И это в 10 раз больше суммы, которую они получили в прошлом году от личных (некорпоративных) налогов.
Плохие новости? Следите за обновлениями.
Вот почему вы должны беспокоиться о государственных и местных пенсиях
Америка, около 26 миллионов человек по всей Америке полагаются на государственные и местные пенсионные планы, чтобы позаботиться о них в пенсионные годы. В эту цифру входят 15 миллионов вышедших на пенсию учителей, полицейских, пожарных и других работников государственного сектора, а также еще 11 миллионов работающих.
По другую сторону легера все налогоплательщики — 330 миллионов из нас, плюс-минус — которые на крючке, чтобы убедиться, что они могут получить свой чек.
Но, согласно новый отчет, в пути могут быть плохие новости, а за ними последуют еще худшие новости.
Плохая новость заключается в том, что эти пенсионные фонды уже сообщили о бухгалтерской дыре в размере 1.1 триллиона долларов, что составляет чуть более 9,000 долларов на каждое домашнее хозяйство в США. Но это число, вероятно, слишком, слишком мало.
Реальная цифра может составлять более 6 триллионов долларов, что примерно в два раза превышает стоимость всех муниципальных облигаций. Это также составляет около 50,000 XNUMX долларов на семью в США.
Это все, по словам профессоров экономики Оливера Гизеке и Джошуа Рау из Стэнфордского университета, которые написали статью для публикации в Annual Review of Financial Economics. Он основан на детальном изучении 647 крупнейших государственных и местных пенсионных планов, покрывающих около 90% их общей стоимости.
«По состоянию на 2021 финансовый год, последний год, за который доступны полные отчеты для всех городов и штатов, общая сумма необеспеченных обязательств по этим планам в соответствии с государственными стандартами бухгалтерского учета составляет 1.076 триллиона долларов», — написали они. «Напротив, мы подсчитали, что рыночная стоимость необеспеченных обязательств составляет примерно 6.501 триллиона долларов».
Согласно исследованию, эти пенсионные фонды утверждают, что имеют активы в размере 82.50 долларов на каждые 100 долларов, которые они должны. Но реальная цифра может быть вдвое меньше: 44 цента.
Эти новые цифры даже не учитывают риски того, что эти пенсионные фонды не смогут получить свои высокие доходы от инвестиций.
Они подсчитали, что штаты с самыми низкими коэффициентами финансирования включают Гавайи, Нью-Джерси, Коннектикут, Кентукки и Иллинойс.
Они утверждают, что фонды государственного сектора занижают стоимость будущих пенсионных обязательств, используя нереалистичные «скидки» или процентные ставки. Еще в 2021 году фонды заявляли о средней учетной ставке 6.76%. Это позволило им сообщить, что, например, каждый доллар, который они рассчитывали выплатить через 1 лет, сегодня должен отражаться в бухгалтерских книгах только как долг в 10 цента.
Но это договорные, безрисковые государственные долги, и их следует оценивать так же, как казначейские облигации, утверждают Гизеке и Раух. Используя ставки Казначейства на 2021 год, этот доллар, подлежащий погашению через 10 лет, вместо этого должен был оцениваться как текущий долг в 75 центов.
В конце концов, работники бюджетной сферы не просто «надеются» на эти пенсионные выплаты, исходя из того, что происходит на рынках. Они ожидают их вне зависимости от того, что происходит на рынках, потому что это прописано в их контракте. С точки зрения работников бюджетной сферы эти пенсии безрисковые. Это все равно, что владеть государственной облигацией.
Эти цифры несколько изменились с 2021 года, и это, возможно, действительно помогло пенсионным фондам. Казначейские ставки подскочили. Например, доходность — или процентная ставка — по 10-летним казначейским облигациям теперь составляет 4%. Еще в январе он составлял всего 1.6%.
С другой стороны, рынки рухнули. А вместе с ними и стоимость инвестиций пенсионных фондов.
«Полных данных за 2022 год пока нет», — сообщают Гизеке и Раух. «Мы прогнозируем, что, хотя увеличение доходности облигаций в 2022 году снизит рыночную стоимость обязательств до 2022 года, снижение активов в некоторой степени компенсирует это улучшение, а необеспеченные обязательства, вероятно, упадут в диапазоне от 5 до 6 долларов. трлн на 2022 финансовый год».
Это не просто технический вопрос бухгалтерского учета. Эти пенсионные обязательства должны быть выплачены в срок и в реальных деньгах. Если они не могут быть, это будет означать мать всех финансовых и политических кризисов.
Насколько велика эта проблема?
«Необеспеченные государственные пенсионные обязательства представляют собой самую большую ответственность для правительств штатов и местных органов власти в Соединенных Штатах», — отмечают Гизеке и Раух. Чтобы дать вам некоторое представление, дефицит пенсионного фонда в размере 6 триллионов долларов вдвое превышает стоимость всех денег, которые правительства штатов и местные органы власти должны по своим муниципальным облигациям. Это около 170% их общего годового дохода. И это в 10 раз больше суммы, которую они получили в прошлом году от личных (некорпоративных) налогов.
Плохие новости? Следите за обновлениями.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/heres-why-you-should-be-worried-about-state-and-local-pensions-11668013897?siteid=yhoof2&yptr=yahoo.