Что крах доткомов может рассказать нам о крахе криптовалют

Экономист Бенджамин Грэм, известный некоторым как отец стоимостного инвестирования, однажды сравнил рынок с машиной для голосования в краткосрочной перспективе и с весами в долгосрочной перспективе. Хотя Грэм, вероятно, в лучшем случае отнесся бы скептически к криптографии и ее встроенной волатильности, если бы он дожил до этого, его экономическая теория, тем не менее, применима к некоторым ее аспектам.

С момента появления альткойнов пространство блокчейнов работало почти исключительно как «машина для голосования». Многие проекты в целом оказались финансово неудачными и даже нанесли ущерб инвесторам и космосу в целом. Вместо этого они превратили криптовалюту в конкурс популярности мемлордов, и их успех на этом фронте трудно переоценить. Иногда это соревнование основано на том, кто обещает лучший вариант использования в будущем, но наступит ли это будущее на самом деле — это совсем другой вопрос. Часто это основано на том, кто лучше всего продвигает себя с помощью изощренной инфографики или нелепых названий токенов и серии связанных «сырых» мемов. Как бы то ни было, успех большинства проектов основан на догадках и не более того. Это то, что Грэм называл «машиной для голосования».

Итак, что здесь не так? Многие прозорливые люди заработали деньги, которые изменили жизнь, играя в игру, и постоянные разговоры о финансировании и создании децентрализованных технологий, которые могут изменить мир, являются нормой, поэтому кажется, что пространство может быть идеальной средой для основателей и разработчиков, верно? Это не так. Эти успехи часто достигаются за счет неискушенных, отчаянно заблуждающихся новичков-инвесторов. Кроме того, большая часть этой стоимости оказывается в руках вездесущих так называемых торговцев ненужной утварью, которые пропагандируют не более чем неуместную ценность и невыполненные обещания. Итак, где весы Грэма и когда они начнут действовать? Как это бывает, прямо сейчас.

Связанный: Манифест разделения: определение следующего этапа криптопутешествия

Криптовалютный крах против пузыря доткомов

Пузырь доткомов — идеальный исторический прецедент для наших целей. Эти два пространства объединяет стремление впихивать технологии в несуществующие проблемы, чрезмерный доступ к капиталу, амбициозные обещания, не подкрепленные жесткими технологиями, и, наконец, грубое непонимание того, о чем идет речь, со стороны инвестор (см. заявки на домен для pets.com, radio.com, Broadcast.com и т. д.)

Почему эти компании вообще добились расположения? Просто потому, что у них были очевидные имена. Если основная масса инвесторов не понимают, что они покупают, но хотят присоединиться к партии, почему бы не выбрать прямое имя?

Связанный: Вы все еще сравниваете Биткойн с пузырем тюльпанов? Стоп!

Более того, цифры невероятно похожи. Давайте рассмотрим их в перспективе:

• В 2000 году сектор доткомов достиг своего пика в 2.95 триллиона долларов. С учетом инфляции это будет 4.95 триллиона долларов на момент написания этой статьи.
• Затем он упал до минимума в 1.195 триллиона долларов. С учетом инфляции это будет 3.27 триллиона долларов на момент написания этой статьи.
• Общая рыночная капитализация криптовалют достигла 2.8 триллиона долларов. С учетом инфляции в 1.67 году эта сумма составила бы 2000 триллиона долларов.
• Сейчас он составляет минимум 1.23 триллиона долларов. С учетом инфляции в 0.073 году он составил бы 2000 триллиона долларов.
• Дельта между пиком пузыря доткомов составляет 59.5% от максимума к минимуму.
• Дельта между пиком текущего крипто-пузыря составляет 56% от максимума к минимуму.

Инфляция немного исказит их, но учтите, что одна только Apple находится в упадке. рыночная капитализация $2.45 трлн на момент написания. Акции одного технологического сектора имеют такую ​​же рыночную капитализацию, как весь криптовалютный сектор и половина сектора доткомов с поправкой на инфляцию.

Скорость порождает волатильность

Каким бы мрачным ни казался этот спад, это не трагедия. Представьте себе, что дно рынка было достигнуто для технологического сектора, скажем, в 2003 году. Люди были убеждены, что технический сектор находится на последнем издыхании. Конечно, приведенные выше цифры можно (и нужно) воспринимать с долей скептицизма, и можно помнить, что история не всегда повторяется в точности — вместо этого она рифмуется. С момента входа в пространство блокчейна в 2016 году я наблюдал, как он движется быстрее, чем почти любой другой финансовый сектор. Необходимое терпение, чтобы переждать спад криптовалюты, требует гораздо меньше стойкости, чем период ожидания между 2003 и 2010 годами.

За последние несколько месяцев криптовалюта одновременно вытянула самую короткую соломинку из макроэкономических сил и пережила еще одно «событие черного лебедя», такое как Mt. GOx, Криптозима 2017–2018 гг. и крушение 2020 года. На этот раз это было крушение Терры.

Каждое из этих событий означало гибель, разорение, чуму и смерть для среднего инвестора; но каким-то образом разработчики продолжали развиваться, майнеры и операторы узлов продолжали работать, а умные деньги продолжали покупать. (Средства, подобные a16z, StarkWare и СлойНулевой совсем недавно собрал около 15 миллиардов долларов). Почему? Эмоциональные решения, влияющие на одну группу, не обязательно влияют на все остальные. Один из этих наборов данных подвластен ему, а другой его завоевал. Это физические и юридические лица, которые не расстраиваются из-за того, что бьют вас. Они не чувствуют себя плохо из-за того, что вы теряете деньги. Они ничего не чувствуют, пока не осознают потерю — точка. Другими словами, эмоции должны быть исключены из уравнения принятия решений.

Связанный: Манифест разделения: определение следующего этапа криптопутешествия

Как сага о Терре повлияет на вас и что будет дальше

Скорее всего, крах Terra продолжит наносить ущерб вашему портфелю и душевному спокойствию. Между тем, вездесущие стоические инвесторы поднимают свою уродливую голову, продав вершину всего несколько недель назад и позволив вам упасть до 70% убытков. Но не паникуйте. Посмотрите на историю Интернета и подумайте об этом. Трудно точно сказать, где мы находимся в цикле принятия криптовалюты рынком и насколько мы далеки от того момента, когда она действительно избавится от жира. Тем не менее, кажется, что мы очень близки, и дела развиваются намного быстрее, чем в секторе доткомов.

Все это создает достаточно простую основу для некоторых разумных долгосрочных инвестиционных стратегий, особенно если вы обратите внимание на то, как все больше и больше обычных пользователей используют Web3. Если бы широкополосный доступ был провоцирующим инцидентом, который привел к массовому росту пользователей, я бы сказал, что простой в использовании кошелек Web3, который не требует настройки для взаимодействия с многочисленными блокчейнами, будет аналогичным инцидентом с криптовалютой. Достаточно интересно, Совсем недавно было объявлено о Робин Гуде. очень скоро он выпустит простой в использовании кошелек Web3. Как только появится такое решение, которое позволит взаимодействовать с Web3 всего за несколько кликов, шлюзы полностью откроются.

Оттуда нужно определить, какими будут голубые фишки, находящиеся в топ-20–30 рыночной капитализации криптовалюты, а затем купить и просто набраться терпения. Проблема в том, что нет никаких гарантий, кроме как задним числом, и чем ближе рынок приближается к точке созревания, тем меньший потенциал роста доступен инвестору. Самое разумное, что нужно сделать, — это не торопиться и подходить к инвестированию в новое пространство, подобное этому, с четкой, определенной стратегией.

Эта статья не содержит советов или рекомендаций по инвестированию. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения.

Мнения, мысли и мнения, выраженные здесь, являются одними только автора и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.