Монета в триллион долларов и другие долгосрочные решения долгового кризиса

Когда Кевин Маккарти (республиканец от штата Калифорния) стал спикером палаты, предоставив больше власти закоренелым консерваторам, мы сталкиваемся с надвигающимся кризисом, когда потолок федерального долга должны быть подняты в конце этого года. Есть ли альтернатива ожесточенной борьбе и возможному провалу голосования, который может привести к дефолту США? Может ли министерство финансов отчеканить «платиновую монету в триллион долларов» и передать ее в ФРС?

Помните, что США, по сути, единственная страна, требующая отдельного голосования по вопросу о повышении потолка долга. Большинство правительств исходят из того, что если расходы санкционированы законом, то необходимые средства должны быть доступны либо за счет налогов, либо за счет займов.

И хотя борьба за потолок долга будет сосредоточена на требованиях республиканцев о значительном сокращении расходов, повышение потолка не санкционирует никаких новых дополнительных расходов. Это просто бухгалтерский учет, предоставление средств для покрытия расходов, которые Конгресс уже санкционировал законом.

Некоторые республиканские лидеры дали понять, что хотят значительных сокращений социального обеспечения и медицинской помощи в качестве платы за переговоры о потолке долга. Представитель Джейсон Смит (R-MO), новый председатель влиятельного Комитета по налоговым путям и средствам и самопровозглашенный” сделал жесткие заявления о сокращении расходов и отказе от компромиссов.

Смит является членом консервативного Республиканского исследовательского комитета Палаты представителей, который в прошлом году Опубликовал отчетпризыв к более высокому возрасту для получения права на участие в программах Medicare и Social Security, а также к сокращению страхования по инвалидности. Республиканцы также намекнули на частичную или полную приватизацию социального обеспечения — предложение, которого политики обычно избегают.

Президент Байден и демократы будут решительно выступать против любых сокращений социального обеспечения и медицинской помощи. Байден явно отвергает связывая такие сокращения с потолком долга. Байден явно считает, что сопротивление сокращению социального обеспечения является выигрышной политической стратегией, но если обе стороны будут придерживаться своей позиции, то повышение потолка долга приведет к большим проблемам.

Есть ли альтернативы? Республиканцы имеют преимущество только в девять мест в Палате представителей. Могут ли несколько умеренных республиканцев проголосовать за демократов, чтобы поднять потолок? Маловероятно, что такое голосование когда-либо состоится, потому что неформальное «правило Хастерта» среди республиканцев.

Названный в честь бывшего спикера Денниса Хастерта, он означает, что голосование не состоится, если большинство республиканцев не поддержит его проведение. Таким образом, даже если все демократы поддержат повышение лимита долга, и они могут привлечь горстку республиканцев, спикер Маккарти (который поддерживает правило Хастерта) не допустит его до голосования, потому что большинство республиканцев будут против.

Таким образом, действия Конгресса ждут очень проблематичное будущее. Никаких переговоров о сокращении Social Security и Medicare. Никаких шансов на голосование по потолку долга при поддержке в основном демократов. Есть ли у администрации какие-то незаконодательные варианты?

Взгляните на «платиновую монету в триллион долларов». Это может звучать как шутка, но есть серьезные люди, которые утверждают, Министр финансов имеет законное право чеканить такую ​​монету. и использовать его для резервного копирования государственных расходов. Без увеличения лимита долга.

Идея выглядит так. Закон 1996 года разрешает чеканить монеты для продажи коллекционерам. Внесены поправки в 2000 году, разрешающие только «платиновые монеты в слитках». закон дает министру финансов свободу действий о «спецификациях, дизайне, разновидностях, количестве, номинале и надписях» монет.

Ключевым здесь является «деноминации». Другие положения о чеканке монет имеют конкретную стоимость — десятицентовики, четверть доллара, доллары и т. д. Но положение о платиновых инвестиционных монетах не указывает никаких сумм.

Так отчеканите монету в триллион долларов. Внесите его в Федеральный резерв. Presto — доступные средства, которые можно потратить без повышения потолка долга.

Хотя это может показаться глупым, эта концепция была одобрена некоторыми членами Конгресса, экономическими обозревателями и серьезными экономистами, включая Нобелевский лауреат Пол Кругман. Они рассматривают чеканку монеты как жизнеспособный вариант, а не соглашаются с угрозами республиканцев привести нас к дефолту или сократить социальные расходы. Кругман признает монету «глупой уловкой», но противопоставляет ее тому, что он называет «открытым саботажем» бюджетного процесса республиканцами посредством «злоупотребления потолком долга».

Другие варианты? Некоторые правоведы и эксперты считают, что Конституция 14^th Поправка о прекращении рабствапозволит президенту обойти лимит долга. В дополнение к положениям о борьбе с рабством в поправке (раздел 4) говорится, что «действительность государственного долга… не подлежит сомнению». Положение было добавлено, чтобы бывшие конфедераты в Конгрессе не могли отменить выплату военных пенсий Союза и других военных расходов.

Президент Билл Клинтон на самом деле рассматривается использование 14^th Вариант поправки во время бюджетной борьбы с республиканцами, заявив, что его сотрудники изучили его и что в случае необходимости он воспользуется им «без колебаний и заставит суды остановить меня». Но в битве за потолок долга в 2011 году сотрудники президента Барака Обамы заявили, что такой подход не является юридически обоснованным.

До сих пор президент Джо Байден отвергал любые варианты, не связанные с Конгрессом. В 2021 году Министр финансов Джанет Йеллен назвал монету в триллион долларов «уловкой». И Сообщается, что юридическая команда Байдена пришла к выводунет никакой законной альтернативы голосованию Конгресса, поднимающему потолок долга.

Но Байден может передумать, если столкнется с дефолтом по облигациям США. Если ярые республиканцы в Палате представителей будут держать палату заложниками серьезных сокращений прав, а спикер Маккарти не позволит провести голосование в Палате представителей без этих сокращений, Байден может быть вынужден рассмотреть экстраординарные альтернативы, такие как чеканка платиновой монеты в триллион долларов. .

Подробнее о битве за потолок долга читайте в моем недавнем блоге Forbes:

БОЛЬШЕ ОТ FORBESНадвигающийся кризис потолка долгаBy Ричард МакГахи