The New York Times называет криптовалюту «новой субстандартной ценой».

Экономист Пол Кругман в статье для New York Times провел параллели с криптовалютой и кризисом субстандартного кредитования 2008 года.

В своем резком мнении Кругман упомянул о почти 50-процентном снижении общей рыночной капитализации по сравнению с максимумами ноября 2021 года, заявив, что больше всего страдают неосведомленные участники.

«Но появляется все больше свидетельств того, что риски, связанные с криптографией, непропорционально ложатся на людей, которые не знают, во что они ввязываются, и плохо подготовлены для того, чтобы справиться с негативной стороной».

Исходя из этого, он сравнивает кризис ипотечных кредитов с цифровыми валютами, постоянно используя возможность перефразировать спорные аргументы, в том числе об участии криптовалюты в отмывании денег и уклонении от уплаты налогов.

Основная мысль Кругмана сосредоточена на том, что «исключенные группы» попадают в рискованные финансовые ситуации, к которым они не готовы и не имеют финансового обеспечения.

Но чего Кругман не может понять, так это того, почему «исключенные группы» вообще готовы рисковать всем.

Субстандартный ипотечный кризис

Крах субстандартного кредитования широко считается спусковым крючком мирового финансового кризиса 2008 года.

Сыграли роль несколько факторов, но двумя наиболее важными были рост субстандартного кредитования банками и крах пузыря на рынке жилья в США.

Subprime относится к кредитной классификации ниже среднего из-за плохой или ограниченной кредитной истории. Заемщики этой категории считаются высокорисковыми и имеют более высокие процентные ставки.

Многие субстандартные ипотечные кредиты были структурированы с переменной процентной ставкой, обслуживаемой низкими выплатами в первые несколько лет, но стали дорогими после первых трех-пяти лет. Это сделало их недоступными для многих после корректировки.

Стремясь максимизировать доход, банки будут объединять эти субстандартные кредиты и продавать продукт как ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS).

Поскольку субстандартные заемщики объявили дефолт, рынок MBS также рухнул.

Итак, кто виноват? Несомненно, банки являются крупнейшими виновниками, поскольку они были готовы кредитовать заемщиков с высоким уровнем риска. Но покупатели жилья, вдохновленные «мечтой о собственном доме», также сыграли свою роль.

Криптовалюта как выход

Многие люди предпочитают инвестировать в криптовалюту как средство достижения финансовой свободы. С этой точки зрения принятие на себя риска владения недвижимостью имеет некоторые параллели.

Тем не менее, что принципиально отличается от несгибаемых криптоинвесторов, так это то, что многие видят в этом побег из системы, которая сильно против них. По этой причине они готовы участвовать в крипто-эксперименте.

Конечно, в любой момент цены в долларовом выражении как растут, так и падают. И, возможно, некоторые инвесторы-наездники не занимаются технологиями и, возможно, не проводили своих исследований.

Но вместо того, чтобы предполагать, что большинство из них — неискушенные инвесторы, нуждающиеся в защите правительства, Кругману следует рассмотреть факторы, побуждающие людей бежать.

Если бы он это сделал, он бы понял, что криптовалюта дает надежду, а это ровно столько, сколько необходимо, чтобы рискнуть.