Стратегия Федерального резерва по повышению процентных ставок может продолжиться, что затруднит восстановление криптоиндустрии. Чтобы криптоактивы стали защитой от инфляции, индустрия должна изучить способы отделения криптографии от традиционных рынков. Децентрализованные финансы (DeFi) может предложить выход, отказавшись от устаревших финансовых моделей.
Как политика Федеральной резервной системы влияет на криптовалюту
В 1980-х Пол Волкер, председатель Совета Федеральной резервной системы, ввел политику повышения процентной ставки для контроля над инфляцией. Волкер поднял процентные ставки до более чем 20%, вынудив экономику впасть в рецессию из-за снижения покупательной способности людей. Стратегия сработала, и индекс потребительских цен (ИПЦ) снизился с 14.85% до 2.5%. Даже сейчас Федеральная резервная система продолжает использовать ту же методологию для снижения высоких темпов инфляции.
В 2022 году базовая инфляция в США достигла 40-летнего максимума, что заставило Федеральную резервную систему постоянно повышать процентные ставки в течение года. Это негативно сказалось на крипторынке. Майк Макглоун, старший стратег по сырьевым товарам в Bloomberg Intelligence, объяснил, что «кувалда» ФРС «оказала давление на криптовалюту в этом году». Макглоун считает, что политика ФРС может привести к краху, который хуже, чем финансовый кризис 2008 года.
Рыночные данные показывают четкую закономерность, когда повышение процентной ставки Федеральной резервной системы соответствует значительному падению цен на криптовалюту. Например, биткойн (BTC) цены снизились 6 мая после заседания ФРС 3 и 4 мая по повышению процентной ставки на 0.5%. Точно так же биткойн упал до 17,500 14 долларов после заседания ФРС 15 и 0.75 июня, на котором они повысили процентные ставки на XNUMX%.
Повышение ставки в июне стало значительным фактором для таких криптовалют, как BTC и Ether (ETH), чтобы упасть на 70% по сравнению с их историческими максимумами. Как показывают графики цен, политика Федеральной резервной системы напрямую связана с волатильностью рынка криптовалют. Эта неопределенность препятствует окончательному возвращению криптоиндустрии. Поскольку криптовалюты являются рискованным классом активов, инвесторы сокращают свою подверженность криптовалютам из-за роста процентных ставок и опасений рецессии.
Федеральная резервная система еще раз повысила процентные ставки на 0.75% в ноябре. Об этом заявила ФРС пытался сбить «инфляция на уровне 2 процентов в долгосрочной перспективе». Комитет ФРС продолжит повышать ставки по федеральным фондам до 3-4%. Он «предвидит, что продолжающееся увеличение целевого диапазона будет целесообразным для достижения такой позиции денежно-кредитной политики, которая будет достаточно ограничительной, чтобы со временем вернуть инфляцию к 2%».
Связанный: Джером Пауэлл продлевает нашу экономическую агонию
Поскольку инфляция остается высокой, нет оснований полагать, что Федеральная резервная система в ближайшее время прекратит повышать процентные ставки. К сожалению, это плохая новость для рискованных активов, таких как криптовалюты.
Будущая траектория политики ФРС
По всей вероятности, Федеральная резервная система продолжит повышать процентные ставки в соответствии с рыночными данными. Банк Америки писал, «ФРС будет подчеркивать зависимость от данных […] они получат еще два отчета NFP и CPI перед [декабрьским] заседанием; если они останутся горячими, в планах еще 75 б/с, если нет, то возможно замедление до 50 б/с». Стратеги добавили: «ФРС не прекращает походы, пока об этом не говорят данные».
Вторя этим настроениям, группа кредитных исследований Barclays заявила: «ФРС необходимо увидеть, как инфляция развернется… прежде чем она станет существенно «голубиной». Таким образом, есть высокая вероятность того, что даже если Федеральная резервная система уменьшит процент повышения, они продолжат повышать процентные ставки. В зависимости от показателей инфляции ФРС может замедлить свои меры по ужесточению ликвидности с декабря, но не остановится немедленно со своими стратегиями смягчения инфляции. Таким образом, инвесторам необходимо подготовиться к длительному периоду волатильности рынка криптовалют.
Связанный: Рынок в ближайшее время не поднимется — так что привыкайте к темным временам
Федеральная резервная система намерена создать обратный эффект богатства, чтобы инвесторы переоценили свой крипто-портфель. Они хотят создать шаткую рыночную ситуацию, снизив спрос, но при этом стараются избежать любого хаоса. Несмотря на то, что ВВП США сокращается два квартала подряд, ФРС стремится оценить и реализовать болезненную политику. Таким образом, криптоиндустрия должна найти альтернативные методы решения проблемы ФРС.
Текущий рыночный сценарий демонстрирует, что цены на криптоактивы тесно связаны с рынками акций и акций. Инвесторы по-прежнему считают их высокорисковыми активами и скептически относятся к инвестированию в периоды высокой инфляции. Таким образом, крипто-сектору необходимо дистанцироваться от других традиционных классов рискованных активов. К счастью, в отчете центрального банка США говорится, что восприятие рисков в отношении криптовалюты постепенно меняется.
Согласно отчету Федерального резервного банка Нью-Йорка, криптовалюты больше не входят в топ-10 самых привел как потенциальные риски для экономики США. Это свидетельствует о важном изменении мышления инвесторов, демонстрируя, что криптовалюта в конечном итоге станет классом безрисковых активов. Но этого не произойдет, если криптовалюта продолжит следовать устаревшей финансовой модели. Чтобы победить инфляцию и компенсировать политику ФРС, криптоиндустрия должна использовать децентрализованные финансы для надежной экономики будущего.
Бернд Штёкль является соучредителем и директором по продукту Palmswap, децентрализованного протокола торговли бессрочными контрактами.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Источник: https://cointelegraph.com/news/the-federal-reserve-s-pursuit-of-a-reverse-wealth-effect-is-undermining-crypto.