Политика ФРС и слияние: два самых важных момента в криптовалюте?

Теперь, когда начался сентябрь, рынки, кажется, просто ошарашены более ястребиной позицией Федеральной резервной системы, чем они ожидали.

Синхронно с фондовым рынком, криптовалютный рынок упал вслед за Федеральной резервной системой. выраженный его ястребиные взгляды в пятницу, 26 августа. Во время экономического симпозиума в Джексон-Хоул в Вайоминге председатель ФРС Джером Пауэлл — сказал ФРС будет повышать процентные ставки до тех пор, пока инфляция не будет сдержана. Он указал, что история предостерегает от преждевременного смягчения политики, сославшись на июньские прогнозы FOMC относительно ставки по федеральным фондам чуть ниже 4% к 2023 году.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Федеральная резервная система усвоила три урока 

По словам Пауэла, ФРС извлекла три урока из инфляции 1970-х и 1980-х годов. Прежде всего, центральный банк должен взять на себя ответственность за обеспечение низкой и стабильной инфляции. Далее интересный момент: если потребители ожидают, что инфляция будет низкой и стабильной, так и будет. Говоря простым языком, если вы убедите людей, что все будет хорошо, все будет хорошо. Вот некоторые доказательства в поддержку этой теории: доверие потребителей в США выросло впервые за четыре месяца в августе, согласно последнему отчету Conference Board. отчету.

Третий урок — продолжать идти, сколько бы времени это ни заняло, оставаться сосредоточенным на выбранном пути.

Пауэл продолжил, объяснив, что боль, связанная с повышением ставок, замедлением экономического роста (вероятно, тщательно подобранная фраза для описания рецессии) и более мягким рынком труда были бы лучше, чем боль, если бы ФРС не приняла такой агрессивный подход. . 

«Это досадные издержки снижения инфляции. Но неспособность восстановить ценовую стабильность будет означать гораздо большую боль», — сказал он. Ну, это имеет смысл. В конце концов, нет удовольствия без боли.

Индекс Dow упал на 3%, следуя сценарию Пауэлла, в то время как S&P 500 и Nasdaq Composite упали еще больше. Биткойн также упал на 6% за день, следуя за своими традиционными рыночными аналогами.

У инвесторов была некоторая надежда на данные, опубликованные до решения ФРС, когда потребительские расходы немного выросли, а инфляция снизилась, что указывает на то, что центральный банк может рассмотреть возможность смягчения денежно-кредитной политики. Однако эти надежды не оправдались, и рынки отреагировали соответствующим образом.

Рецессии обычно начинаются с некоторых наиболее типичных прелюдий, таких как макроэкономическая неопределенность, геополитическая нестабильность, перевернутые кривые доходности и ощущение надвигающейся рецессии — все они усиливаются в данный момент.

Мы наблюдаем углубляющуюся инверсию кривой доходности с более высокой доходностью по 2-летним государственным облигациям и более низкой доходностью по 10-летним облигациям, хотя последние сопряжены с более высоким риском.

Источник: Fred.stlouisfed.org

В качестве примера того, как глубоко она может упасть, в начале 1980-х годов, когда Пол Волкер поднял процентные ставки до 20% для борьбы с инфляцией, кривая доходности упала более чем на 200 базисных пунктов ниже нуля.

Рынки сейчас оценивают более высокие процентные ставки, поэтому продолжится ли давление со стороны продавцов? S&P 500 в среднем потерял 0.6% в сентябре с 1945 года, исторически худший месяц для индекса. Биткойн также был в минусе в сентябре на протяжении большей части своей истории.

Источник: Coinglass.com

До долгожданного отчета о занятости в США за август увидит свет ряд экономических отчетов, включая расходы на строительство в США и продажи автомобилей, которые повлияют на фондовые рынки и, следовательно, на криптовалюты. Поэтому стоит обратить на них внимание.

Вклад The ​​Merge в рынок криптовалют

Примерно 15 сентября Proof-of-stake (PoS) Beacon Chain (ETH2) поглотит Ethereum (ETH1). Что это будет означать для крипторынка?

Прежде всего, будет опровергнут аргумент о том, что Ethereum, DeFi и NFT вредны для окружающей среды. Следовательно, ESG-совместимые учреждения сочтут эфир привлекательным вложением.

Слияние также приведет к выпуску меньшего количества токенов ETH. В настоящее время предложение ETH увеличивается на 4.3% каждый год, что стимулирует майнеров защищать блокчейн. Слияние даст валидаторам исключительный контроль над созданием блоков, уменьшая энергию, необходимую для Ethereum. С уменьшением выпуска ETH спрос и предложение возьмут верх, что приведет к росту цены ETH. Beacon защищен стейкингом ETH, а пользователи награждаются блочными наградами за стейкинг. Заложенный ETH нельзя вывести до шести месяцев после слияния, что также снижает его оборотное предложение.

С точки зрения обычного пользователя, несмотря на то, что Ethereum переходит с доказательства работы на доказательство доли, вся его история остается неизменной — ваши средства ETH в вашем кошельке до слияния останутся доступными после слияния. Вы не обязаны обновляться. 

В дополнение к этому Merge позволит пользователям защищать сеть дома, вместо того, чтобы полагаться на учреждения и крупных майнеров. Это позволит сети стать более децентрализованной и, следовательно, более устойчивой к атакам.

С точки зрения майнеров, им будет очень сложно выбрать, продолжать ли майнить текущую/тогда старую цепочку Ethereum и столкнуться с многочисленными проблемами или полностью отказаться от нее и потерять свою прибыль. 

Некоторые биржи уже объявили, что после слияния они разместят возможную монету ETH POW. Из того, что нам известно на данный момент, Poloniex, BitMEX, MEXC Global, Gate.io и OKX проведут листинг ETHW. Существует вероятность того, что DEX, такие как Uniswap, могут перечислять токены ETH POW даже до CEX. Кроме того, трейдеры могут торговать фьючерсами ETH POW, аналогичными тем, которые предлагаются на BitMex. Это чисто спекулятивный рынок — нет даже гарантии, что токен ETH POW будет существовать.

Источник: Ethereum.org

Из продолжающегося существования Ethereum Classic ясно, что старые и неиспользуемые цепочки все еще могут быть ценными. Однако, в отличие от предыдущих форков Ethereum, этот имеет большую экосистему приложений и токенов. В альтернативной сети будут активы, обеспеченные ETH, которые майнеры будут продолжать нести на своих плечах. Слияние, например, приведет к тому, что вы будете владеть вдвое большим количеством USDC и вдвое большим количеством Ethereum NFT. Тем не менее, сеть POS широко поддерживается крупными биржами, поэтому с практической точки зрения это не имеет значения. Все токены POW, кроме самого Ethereum POW, скорее всего, обесценятся после слияния. 

Заключение 

Предсказатели судьбы всегда предсказывают крах во время крупных рыночных событий, таких как слияние, или факторов давления, таких как агрессивная денежно-кредитная политика ФРС. Сторонники криптографии доказали, что эти пророки ошибались, поскольку рынок не умирает и даже привлекает новых инвесторов. Blackrock, крупнейший в мире инвестиционный менеджер, с активами в 10 триллионов долларов вышел на биткойн-пространство. Этого бы не произошло, если бы стоимость Биткойна была равна нулю. Криптовалюта тесно отслеживает движения фондового рынка, но по сути они не совпадают — криптовалюта — это сеть, похожая на Интернет, а не фирма с доходами и активами. 

По мере развития Ethereum он также будет способствовать внедрению себя и других криптовалют. 

Кроме того, все это происходит в крайне неопределенные времена, когда инфляция достигает пика, рецессия уже идет или неизбежна, а глобальные финансовые потрясения, как ожидается, в долгосрочной перспективе приведут к росту принятия и цен на Биткойн и Эфириум.