Крипто-империя Зильберта стоимостью 10 миллиардов долларов дает трещины

(Блумберг) — Приостановка снятия средств в криптовалютной брокерской компании Genesis на фоне расширяющегося обвала крипторынка привлекла нежелательное внимание к Барри Силберту, человеку, стоящему у руля империи Digital Currency Group.

Самые читаемые от Bloomberg

Силберт, который редко дает интервью для прессы или выступает на множестве отраслевых конференций, основал криптоконгломерат DCG в Стэмфорде, штат Коннектикут, в 2015 году, согласно профилю 46-летнего человека в LinkedIn. В прошлом году оценка DCG достигла 10 миллиардов долларов после того, как она продала акции на 700 миллионов долларов в рамках частной продажи, проводимой SoftBank Group Corp. В начале ноября в DCG работало 66 сотрудников, и в ее портфеле было более 200 компаний.

Досягаемость DCG огромна: в дополнение к кредитору Genesis, он также контролирует управляющую цифровыми активами Grayscale Investments, которая предлагает крупнейший в мире криптофонд. DCG также является материнской компанией поставщика услуг крипто-майнинга Foundry Digital, новостного издания Coindesk и биржи Luno, среди прочих. DCG отклонил запрос на интервью с Силбертом.

В криптопространстве мощь DCG хорошо известна. Портфолио частной фирмы на протяжении многих лет включало все: от бирж, таких как Coinbase, до производителя оборудования Ledger и банка Silvergate, ориентированного на криптовалюту.

«Они имеют большое значение в криптографии», — сказал Уилфред Дэй, главный исполнительный директор Securitize Capital, фирмы по управлению цифровыми активами. — Их следы повсюду.

Из-за остановленных погашений Genesis здоровье DCG ставится под сомнение, спираль, которая следует за шокирующим взрывом базирующейся на Багамах криптовалютной биржи FTX и ее бывшего генерального директора Сэма Бэнкман-Фрида. Genesis был жемчужиной королевства Зильберта, зарекомендовав себя как один из крупнейших и самых известных брокеров, позволяющий фондам и маркет-мейкерам занимать доллары или цифровую валюту для усиления своих сделок.

История продолжается

«Здесь можно извлечь много уроков, — сказал Кэмпбелл Харви, профессор финансов Университета Дьюка. «В будущем уровень должной осмотрительности, вероятно, повысится. Больше недопустимо иметь существенное влияние на непрозрачные оффшорные компании — независимо от того, насколько популярны их учредители».

Зильберт впервые купил Биткойн в 2012 году, когда индустрия находилась в самом начале своего развития. Среди первых сотрудников фирмы были Майкл Моро, покинувший пост генерального директора Genesis в августе, а также Райан Селкис, соучредитель исследовательской компании Messari, и Мельтем Демирорс, директор по стратегии конкурирующей инвестиционной компании цифровых активов CoinShares.

Оттенки серого относительно не пострадали от последних потрясений — в среду компания поспешила сообщить, что ее продукты работают в обычном режиме. Тем не менее, управляющий активами имеет дело со своим набором проблем. Биткойн-траст в оттенках серого стоимостью 10.7 млрд долларов (тикер GBTC) торгуется с рекордной скидкой по отношению к принадлежащим ему биткойнам, учитывая, что структура траста не позволяет ему выкупать акции. Grayscale подала в суд на Комиссию по ценным бумагам и биржам США в июне после того, как регулятор отклонил заявку фирмы на преобразование GBTC в биржевой фонд.

Но даже с рекордной скидкой GBTC рассматривается как дойная корова для Grayscale — и, соответственно, для DCG. Траст взимает с акционеров 2% годовых. Это означает, что, несмотря на то, что GBTC потеряла в стоимости миллиарды долларов с тех пор, как в ноябре прошлого года общая сумма активов достигла пика в более чем 40 миллиардов долларов, Grayscale по-прежнему будет получать более 200 миллионов долларов комиссионных от траста в год при текущем уровне активов, согласно расчетам Bloomberg. .

По словам исполняющего обязанности генерального директора Дерара Ислима, шаг Genesis в среду влияет только на ее кредитный бизнес, который сказал, что спотовая компания, торговля деривативами и депозитарное обслуживание «остаются полностью работоспособными». Тем не менее, решение о прекращении снятия средств было принято после болезненного периода для брокерской компании.

Трещины начали появляться после того, как Genesis оказалась втянутой в банкротство хедж-фонда Three Arrows Capital. Genesis был крупнейшим кредитором, попавшим в ловушку этого краха после того, как фонд не смог удовлетворить маржинальные требования. DCG взяла на себя некоторые обязательства и подала иск на 1.2 миллиарда долларов против Three Arrows, которая находится в стадии ликвидации. В октябре Genesis заявила, что до краха FTX кредитование в третьем квартале упало на 80%.

«Genesis Global Capital, кредитный бизнес Genesis, принял трудное решение временно приостановить погашение и выдачу новых кредитов. Это решение было принято в ответ на резкие изменения рынка и потерю доверия в отрасли, вызванные крахом FTX», — заявила представитель компании Аманда Коуи. «Это повлияет на кредитный бизнес в Genesis и не повлияет на торговый или депозитарный бизнес Genesis. Важно отметить, что это не повлияет на бизнес-операции DCG и других наших дочерних компаний».

На фоне назревающих недавних беспорядков DCG провела перестановки в своем высшем руководстве. Марк Мерфи был назначен президентом с должности главного операционного директора в рамках реструктуризации, в результате которой из компании ушли около 10 сотрудников. Между тем, несколько сотрудников торгового отдела Genesis также уволились, а также глава отдела анализа рынка и директор по управлению рисками.

Сильберт основал DCG после того, как продал SecondMarket, рынок частных активов, который был приобретен Nasdaq в 2015 году. В прошлом году он сказал Wall Street Journal, что видит в Standard Oil источник вдохновения для своей фирмы, занимающейся цифровыми активами. До SecondMarket Силберт также работал в Houlihan Lokey после окончания Университета Эмори, как видно из его профиля в LinkedIn.

– При содействии Муяо Шен, Ольги Хариф и Анны Ирреры.

(Обновления с учетом контекста первых сотрудников и кадровых перестановок в 8-м и 14-м абзацах.)

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP