Криптовалютная индустрия находится под давлением на фоне сильного медвежьего настроения на рынке, которое нанесло ущерб стоимости большинства токенов. Поскольку цены на такие активы, как Биткойн, Эфириум, Avalanche, Solana и другие, намного ниже своих исторических максимумов, инвесторы начинают нервничать.
К этому добавляются проблемы в индустрии DeFi. Беспорядки начались в мае крах блокчейна Terra и его стейблкоин UST, который до этого времени быстро набирал популярность. В отличие от других стейблкоинов, таких как USDT и USDC, которые обеспечены реальными активами, UST был алгоритмическим стейблкоином, который полагался на некоторые умные расчеты, чтобы поддерживать свою привязку 1: 1 к доллару США.
К сожалению, эти алгоритмы не сработали, когда UST попал под постоянное давление со стороны продавцов, и всего за два дня его стоимость упала намного ниже 1 доллара, что также полностью уничтожило стоимость родного токена Terra LUNA.
За этим последовало еще больше потрясений с участием ряда громких имен в пространстве DeFi. Наиболее заметной была Celsius, платформа криптозайма и кредитования, которая обещала высокие проценты для вкладчиков. В июне Celsius внезапно объявил, что временно приостановка снятия средств до дальнейшего уведомления, что означает, что инвесторы больше не могли получить доступ к наличным деньгам, которые они заблокировали в своем протоколе.
В то же время говорят, что известные криптофирмы, включая Three Arrows Capital и Voyager, на грани банкротства, в то время как криптокредитор BlockFi чудом избежал той же участи благодаря 680 миллионов долларов помощи через криптовалютную биржу FTX.
Такие события привели к новому хору призывов к более строгому регулированию индустрии криптовалют. Регуляторы говорят, что необходимо срочно узнать, кто управляет этими крипто-компаниями, и понять, как работают их операционные политики и процедуры.
Во время бычьего рынка, который начался в начале 2021 года, все требования регулирования были заглушены. Уоррен Баффет ранее называл это «эффект лемминга», или менталитет толпы — когда дела идут хорошо, никто не заботится о регулировании, потому что все они слишком заняты, пытаясь нажиться на хороших временах и быстро заработать. Так что никто не заботится о рисках и последствиях. Однако, когда дела идут плохо и цена криптоактивов начинает падать, инвесторы внезапно разворачиваются и требуют защиты от своих правительств.
Предыдущие медвежьи рынки приводили к аналогичным призывам к регулированию без особых результатов, но, похоже, на этот раз все может быть иначе. В недавнем сообщении в блоге институциональный криптовалютная биржа AAX отметила что некоторые влиятельные люди и организации, по-видимому, уделяют серьезное внимание криптопространству после фиаско Terra, которое уничтожило миллионы долларов наличными инвесторов.
Например, министр финансов США Джанет Йеллен призвала Конгресс ввести «всеобъемлющую основу» для управления стейблкоинами. Также громко заявил председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер, который предупредил инвесторов, что к криптовалютным платформам, обещающим высокую прибыль, следует относиться с осторожностью.
«Между тем в июне 2022 года американские политики представили важный закон, который создаст первую всеобъемлющую федеральную основу для регулирования цифровых валют», — заявил AAX. «И Европейский союз, как сообщается, работает над собственным предложением по регулированию криптовалюты».
Платформы, такие как Celsius, рекламируют, как держатели криптовалюты могут получать большие доходы от токенов, таких как биткойн, эфириум и другие криптовалюты, размещая их на своих платформах. Например, утверждалось, что пользователи могут получать проценты до 6.2% на свои депозиты в BTC и 5.35% на свои ETH. Платформа смогла сделать это во время бычьего рынка, когда цена обоих токенов быстро выросла. Однако когда условия изменились и стоимость этих токенов резко упала, Celsius быстро оказался в беде.
По данным AAX, Celsius не была готова к внезапному рыночному краху и в отчаянной попытке предотвратить ликвидацию себя прибегла к использование средств клиента для защиты собственных позиций. Это оставило его в ситуации, когда у него больше не было средств для возврата вкладов инвесторов.
«Это не годится для регулируемой традиционной финансовой системы», — сказал AAX, объясняя, почему растут призывы к регулированию.
Считается, что регулирующие органы обращают внимание и, скорее всего, будут смотреть на то, как платформы DeFi, такие как Celsius, могут выплачивать такие высокие процентные ставки по депозитам клиентов. Они будут внимательно следить за тем, как работают эти протоколы, с точки зрения кредитного плеча и средств контроля кредитования, которые они предоставляют.
Вполне вероятно, что регулирующие органы попытаются ограничить все, что они сочтут слишком рискованным. Пример этого произошел недавно, когда SEC отклонил заявку Grayscale для запуска спотового биткойн-ETF. Объясняя свое решение, SEC заявила, что обеспокоена тем, что Greyscale не ответила на вопросы, связанные с опасениями по поводу манипулирования рынком.
Старший автор Forbes Руфас Камау позже написал, что председатель SEC Генслер ранее говорил, что он рассматривает Биткойн как «товар», что означает, что по закону несколько регулирующих органов должны сотрудничать, чтобы создать надлежащую структуру для регулирования такого продукта.
AAX заявила, что, по ее мнению, криптокомпании ожидают большей ясности в законодательстве в ближайшем будущем, и что это будет приветствоваться, когда оно появится. Если криптоиндустрия, особенно сектор DeFi, сможет внедрить дополнительные меры безопасности, такие как федеральное страхование вкладов, это обеспечит более надежную защиту инвесторов и обеспечит сохранение достаточной ликвидности даже в условиях стресса на рынках. По словам AAX, это будет хорошо, поскольку это укрепит доверие и стабильность во всей системе DeFi, заверив инвесторов в том, что их средства будут доступны, когда им нужно будет их вывести.
При всей тревоге, вызванной нынешним бычьим бегом, кажется неизбежным, что ужесточение регулирования будет на подходе. Это, вероятно, поможет отрасли отсеять платформы с более высоким риском, которые не обеспечивают достаточную защиту и гарантии для своих пользователей. Если это произойдет, это может привести к новой волне оптимизма и уверенности в криптопространстве.
«Возможно, более четкой нормативной базы вместе с развивающейся экономикой Web3 будет достаточно, чтобы запустить следующий бычий рост, поскольку еще больше компаний и потребителей будут все больше заинтересованы в том, чтобы присоединиться к движению криптографии», — сказал AAX. «Более структурированная и четкая нормативно-правовая база для криптовалют позволит пользователям чувствовать себя в большей безопасности при навигации в индустрии цифровых активов».
Вопрос только в том, когда произойдет усиление регулирования. Несмотря на все разговоры, регуляторы, как известно, не спешат принимать меры. Примером этого является скандал вокруг QuadrigaCX, криптовалютной биржи, чей генеральный директор якобы проиграл средства своего клиента и украл пароли к холодным офлайн-кошелькам.
Скандал с QuadrigaCX произошел еще в 2017 году, но только в 2021 году — четыре года спустя — появилась первая регулируемая биржа криптовалют. Те, кто верит в регулирование и в то, что оно может сделать для криптоиндустрии, будут надеяться, что на этот раз регуляторы будут действовать гораздо быстрее.
Источник: https://coinpedia.org/information/regulation-could-help-drag-crypto-out-of-the-bear-market/