Новым криптопроектам, таким как Aptos и Celestia, следует остерегаться

Омид Малекан, автор и профессор Колумбийской школы бизнеса, выразил обеспокоенность тем, что практика токеномики среди недавно запущенных блокчейнов первого уровня, таких как Aptos и Celestia, может в конечном итоге привлечь внимание регулирующих органов и столкнуться с репрессиями.

Эта «инсайдерская» практика криптопроектов, таких как Aptos и Celestia, несправедлива

Отправляясь в X 7 января, Малекан в своих размышленияхd привычка проектов, позволяющих инсайдерам с заблокированными токенами делать ставки и получать вознаграждения. Хотя профессор признает, что увеличение ставок может повысить безопасность сети, позволять «инсайдерам» делать ставки и получать вознаграждения на своих заблокированных токенах «несправедливо». потому что держатели розничных токенов должны платить полную стоимость активов.

Как правило, инсайдеры, большинство из которых, как правило, являются ранними последователями, участвующими в начальных продажах или других раундах финансирования, получают цены на токены с огромными скидками, что дает им «преимущество» и даже возможность стать китами или владеть огромными объемами активов. Это особенно актуально, если проект становится лидером рынка, имеющим огромные оценки.

Малекан также выразил обеспокоенность по поводу того, что инсайдерам разрешается немедленно продавать вознаграждения за ставки, иногда за годы до того, как их токены перейдут в собственность. «Это просто неправильно», — возразил профессор на X, добавив, что эта практика представляет собой «разблокировку бэкдора, который позволяет привилегированным инсайдерам сбрасывать деньги на обычных пользователей ради быстрой прибыли».

В свете того, что обычно делают новые проекты, включая Celestia и Aptos, профессор советует будущим и существующим платформам скорректировать свою стратегию токеномики. В частности, их цель должна сделать приоритетом долгосрочную устойчивость и путь к нейтралитету, главным образом для всех держателей токенов, а не вознаграждение инсайдеров и ранних инвесторов.

Автор говорит, что есть «много тревожных сигналов» и «хронологически разочарован» тем, что происходит в нынешней ситуации.

SEC и другие регуляторы могут вскоре вмешаться

Если эти проекты не смогут решить эту проблему, профессор предупреждает, что регулирующие органы, такие как строгая Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и другие, скорее всего, вмешаются. Это примечательно, учитывая, что большинство агентств, особенно SEC, с осторожностью комментируют альткойны, помимо Биткойна (BTC). 

Некоторые представители SEC пояснили, что только Биткойн является товаром. Однако, по их оценке, остальные могут быть отнесены к ценным бумагам под их предварительным просмотром.

Чтобы подчеркнуть важность этой классификации, которая может серьезно повлиять на стейкинг и, как следствие, на сетевую безопасность, Гэри Генслер избегал отвечать на вопросы о том, является ли самый капитализированный в мире альткойн, Эфириум, ценной бумагой или товаром, таким как Биткойн.

Изображение функции из Canva, диаграмма из TradingView