Вице-президент MEXC говорит, что крипторынкам все еще нужно время, чтобы восстановиться

После того, как несколько крупных учреждений объявили о банкротстве, цены на биткойны колебались в районе 16,000 XNUMX долларов с временными надеждами на восстановление. Однако, MEXC Вице-президент Эндрю Вайнер считает, что нынешний поток рынков все еще должен продемонстрировать какие-либо серьезные признаки восстановления. Он добавил, что любое реальное восстановление может потребовать макроэкономической поддержки и прорыва в отрасли.

Состояние макроэкономики

Процентные ставки

30 ноября 2022 года председатель ФРС США Джером Пауэлл пролил свет на заключительное заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которое должно состояться примерно в середине декабря. Он намекнул, что восьмое заседание FOMC, скорее всего, повысит процентную ставку на 50 базисных пунктов, что ниже, чем предыдущие четыре повышения ставок на 75 базисных пунктов.

Эндрю цитирует данные Министерства труда США, показывающие, что уровень безработицы был намного выше, чем 3.5%, существовавшие до пандемии, без каких-либо серьезных признаков дефицита бюджета. Данные о занятости показали нехватку миллионов рабочих мест по сравнению с оптимальным уровнем.

Рабочая сила и рецессия

Кроме того, он добавил, что во время пандемии наблюдалась значительная, но постоянная нехватка рабочей силы. Разрыв настолько велик, что в ближайшее время он вряд ли сократится.

Он сказал, что импорт топлива и нетопливных товаров в США сократился вместе с импортом производителей в последние месяцы. Базовая инфляция на товары упала более чем на 3% с начала 2022 года. По словам вице-президента MEXC, эти данные указывают на то, что грядущая рецессия неизбежна. 

Рынки поддержали прогноз, поскольку люди все чаще делали ставки (с 66% до 77%) на повышение на 50 базисных пунктов на заседании FOMC. Биткойн вырос на 1% до 16,982 4 долларов, а акции США взлетели, а индекс NASDAQ вырос на 500% после выступления Джереми Пауэлла. Другие индексы, включая DJIA и S&P 2, выросли примерно на 3% и XNUMX% соответственно.

Генеральный директор криптобиржи MEXC подчеркнул, что Биткойн отделяется от традиционных фондовых рынков, учитывая их непохожие движения. Цены на криптовалюту стали меньше зависеть от действий FOMC.

Ранее в январе 2022 года FOMC начал обсуждать повышение процентных ставок. Основная проблема заключалась в том, чтобы поглотить избыточную печать долларов США на рынке во время пандемии. Но Вайнер считает, что после первого повышения ставок в марте 2022 года повышение ставок все больше не влияло на рынки криптовалют.

Он представил аномалию на фондовых рынках в 1950-х годах, когда происходили распродажи, несмотря на более низкие процентные ставки, вопреки ожидаемой ситуации. Ожидается, что более низкие процентные ставки означают больше денег для покупателей, что ведет к бычьему рынку.

Кроме того, он сказал, что рецессии следовали за повышением ставок. Средняя коррекция во время повышения ставок составила около 15%. Напротив, во время рецессии просадка акций была почти двойной, даже если она совпадала с циклом повышения ставок.

Эндрю отметил, что преобразование инфляции обычно приводит к экономическому спаду, как видно из графика выше. Кроме того, после количественного смягчения акции США часто снижались, потому что выпуск ликвидности ФРС показывает, что экономика может быть в плохом состоянии. Он подчеркнул, что нам следует больше беспокоиться о рецессии, чем о цикле повышения ставок.

Но может ли BTC (и, следовательно, криптовалюта) полностью отделиться от фондовых рынков и выйти на независимый рынок?

Текущее состояние отрасли

Рынок Стаблкойн

Говоря о рыночной капитализации стейблкоинов, по словам вице-президента MEXC Global, это был важный признак разворота рынка. Рынки восстанавливались после каждого крупного краха, но эти развороты были временными. Тем не менее, общие тенденции остаются медвежьими. Он добавил, что в случае крупного разворота рыночная капитализация значительно увеличится, что указывает на выход на рынок новых фондов. 

По данным DeFi llama, рыночная капитализация сектора стейблкоинов составила около 140 миллиардов долларов, что составляет более 50% потерь с момента пика. Пока нет признаков какого-либо разворота тренда в этом показателе, чтобы подтвердить разворот рынка. 

Общая заблокированная стоимость (TVL) в DeFi

Вайнер отметил, что TVL также является хорошим индикатором любого разворота рынка. Текущий TVL составляет около 42 миллиардов долларов. Приблизительно неизменный TVL указывает на то, что на рынки не вливался новый капитал.

С прошлой недели общий TVL увеличился на $630 млн, а недельный прирост составил 1.5%. TVL Ethereum вырос на 3.72%. TVL Соланы прибавил 6.97% после трехнедельного снижения, но составил всего 0.72%. TVL сети BNB снизился на 4.02%. Что касается решений Layer-2, то Arbitrum прибавил 2.25%, Polygon вырос на 0.94%, Avalanche вырос на 3.18%, а Optimism упал на 1.16%.

Последствия FTX

Эндрю отмечает, что существовали и серьезные угрозы институционального коллапса. Крупные учреждения доминировали над большей частью ликвидности на криптовалютных рынках. По его словам, хуже всего было то, что такие учреждения, как Alameda Research, Wintermute и Genesis, потеряли средства в результате краха FTX. Когда Аламеда объявила о приостановке торгов, ликвидность рынка резко упала. Розничные инвесторы также запаниковали и продали свои активы. Эти условия еще больше усилили кризис ликвидности.

Он указал, что у Аламеды были десятки инвестиций, и она выступала в качестве их маркет-мейкера. Когда он приостановил торговлю, его рыночная ликвидность рухнула. Общий крах FTX лишил более 1/8 ликвидности рынка.

Genesis, оттенки серого и DCG

Еще один любопытный случай, обнаруженный Эндрю, касался группы цифровых валют. И Genesis, и Grayscale принадлежали к группе DCG. Genesis понес убытки в размере 1 миллиарда долларов, а фонд Grayscale GBTC также потерял подписчиков из-за отрицательной премии. Эндрю ожидает дальнейшего падения рынка, если средства GBTC будут выкуплены. 

Когда ожидать реального разворота

Годовая доходность казначейских облигаций США составляет 4.7%, а доходность DeFi — 2%. Инверсия этих двух доходностей может вызвать дальнейший отток криптовалюты в сторону более традиционных рынков. 

Вице-президент MEXC Global ожидает, что финансовые рынки сохранят оптимизм до тех пор, пока инфляция не снизится. Тем не менее, криптовалютные рынки обычно восстанавливаются раньше, чем финансовые рынки. Цикл для финансовых рынков США составлял около 12-15 лет, а для крипто-рынков (биткойн) — 3-4 года. Поворотный момент рынка в основном произойдет после стабилизации макроэкономики. 

Еще одним критическим фактором разворота рынка было сокращение доли заемных средств. Процветание бычьего рынка тесно связано с сокращением доли заемных средств. Эндрю отметил, что 3AC заняла много денег и вложила их, используя огромное кредитное плечо. В марте 2022 года его активы под управлением составляли 10 миллиардов долларов, а в его портфель входили Avalanche, Solana, Polkadot и Terra. После банкротства биткойн упал более чем на 30%. 

Вайнер отметил, что крипторынки часто используют больше заемных средств, даже при параллельном сравнении. Поэтому процесс сокращения доли заемных средств выглядит более жестоким, чем типичные финансовые рынки. Вблизи разворота длительный период волатильности приведет к отскоку.

Он добавляет, что развитие бычьего рынка неотделимо от рождения новых активов и сценариев. Новые общедоступные сети, более зрелые Layer-2, улучшение инфраструктуры и т. д. приведут к более устойчивому рынку. Наконец, на бычьем рынке необходимы прорывные технологии.

Отказ от ответственности: Любая информация, содержащаяся в этом пресс-релизе или спонсируемом посте, не является инвестиционным советом. Thecoinrepublic.com не поддерживает и не будет подтверждать какую-либо информацию о какой-либо компании или физическом лице на этой странице. Читателям предлагается проводить собственные исследования и предпринимать какие-либо действия, основанные на их собственных выводах, а не на материалах, написанных в этом пресс-релизе или спонсируемом посте. Thecoinrepublic.com несет и не будет нести ответственность за любой ущерб или убытки, вызванные прямо или косвенно использованием любого контента, продукта или услуги, упомянутых в этом пресс-релизе или спонсируемом сообщении.

Для публикации статей на нашем веб-сайте свяжитесь с нами по электронной почте или через один из аккаунтов, указанных ниже.

Последние сообщения гостя автора (посмотреть все)