Ассоциация криптовалюта за последние несколько месяцев пережил много медвежьих тенденций. В недавнем отчете JP Morgan подчеркивается, что недавний крах криптовалютного хедж-фонда Three Arrows Capital (3AC) означает, что влияние падения рынка криптовалют не исчезнет раньше.
Банк полагает, что, хотя трудно оценить, насколько еще произойдет снижение доли заемных средств, его индикаторы утверждают, что процесс уже продвинулся далеко вперед.
И что различные неудачи внутри организаций в отрасли не должны пугать людей, учитывая снижение доли заемных средств и падение капитализации рынка цифровых активов на 70% после ноября прошлого года.
Кроме того, банк подчеркнул, что субъекты, которые ранее использовали высокий левередж, сейчас являются наиболее уязвимыми. Будь то майнеры, которые брали кредиты для расширения операций, используя свои биткойны (BTC) в качестве обеспечения, или корпорации, такие как MicroStrategy, которые в прошлом брали кредиты для крупных инвестиций в коронованный криптоактив, или его хедж-фонды, использующие фьючерсы для усиления своих позиций, или розничные инвесторы. заимствование через маржинальные счета для инвестирования в несколько цифровых активов.
В отчете также подчеркивается, что крах 3AC является проявлением этого процесса сокращения доли заемных средств; он добавил, что процесс кажется продвинутым, что делает процесс формирования базы в крипто- рынки более волатильны.
Банк заявил, что майнеры биткойнов (BTC) являются еще одним источником стресса для криптоиндустрии, учитывая необходимость продавать свои токены для сокращения доли заемных средств или компенсации операционных расходов. И что продажи биткойнов (BTC) майнерами выросли в прошлом месяце и могут продолжаться и в этом квартале,
И что слабые криптокомпании с высоким кредитным плечом и низким уровнем капитала являются наиболее сложными. В то же время те, у кого самые здоровые балансы, с большей вероятностью выживут и станут сильнее после окончания крипто-зимы.
Банковский гигант обнаруживает две причины, по которым можно предположить, что цикл может быть не слишком продолжительным. Более сильные криптофирмы с очень надежными балансовыми отчетами приходят, чтобы способствовать сдерживанию заражения и постоянному здоровому темпу финансирования венчурного капитала (венчурного капитала), которое является важным источником капитала для криптовалюта экосистемы.
Источник: https://www.thecoinrepublic.com/2022/07/01/is-this-crypto-space-deleveraging-cycle-not-really-extensive-jp-morgan-thinks-so/