Количественное смягчение (QE) – это инструмент денежно-кредитной политики используется центральными банками для стимулирования экономики. Он предполагает расширение денежной массы за счет покупки государственных облигаций, корпоративных облигаций и других финансовых активов на открытом рынке.
Центральные банки используют QE, чтобы побудить кредиторов увеличить кредитование и инвестиции, чтобы повысить общую экономическую активность.
Федеральная резервная система США несколько раз использовала количественное смягчение после финансового кризиса 2008 года.
Как работает количественное смягчение
Когда процентные ставки близки к нулю, а экономический рост замедляется, центральные банки могут принять решение о реализации политики так называемое количественное смягчение. Этот подход используется потому, что центральные банки имеют ограниченные инструменты, такие как снижение ставок, с помощью которых можно повлиять на совокупный экономический рост.
Чтобы стимулировать заимствования и потребление, центральные банки увеличивают предложение денег за счет покупки государственных облигаций и других ценных бумаг. Эти действия снижают процентные ставки ниже уровня, который был бы в случае, если бы политика не была принята, и обеспечивают дополнительную ликвидность банковскому сектору, так что условия кредитования становятся проще для потребителей.
Во время пандемии COVID-19 правительствам пришлось полагаться как на монетарную, так и на фискальную политику, чтобы расширить свою денежную массу. Количественное смягчение — это инструмент, сочетающий в себе обе политики: Федеральная резервная система влияет на предложение денег, в то время как Министерство финансов создает новые деньги и реализует их. новые налоговые правила.
Об этом свидетельствует первый квартал 2021 года, когда 56% общего объема выпуска ценных бумаг было поддержано Федеральной резервной системой Соединенных Штатов Америки.
Такое сочетание политических мер означало, что правительства имели больше возможностей для поддержки отдельных лиц, предприятий и экономики в целом в этот трудный период.
Преимущества количественного смягчения
- QE помогает снизить долгосрочные процентные ставки, что побуждает предприятия и потребителей занимать деньги и инвестировать в проекты, которые стимулируют рост.
- QE увеличивает предложение кредитов, облегчая предприятиям получение финансирования для инвестиций.
- QE повышает цены на активы, включая акции и облигации, что увеличивает благосостояние и покупательную способность потребителей, что еще больше стимулирует экономическую активность.
- QE помогает стабилизировать рынки в периоды финансовых затруднений, обеспечивая ликвидность и снижая волатильность.
Риски количественного смягчения
Экономика Японии впала в рецессию в 1997 году, вызванную азиатским финансовым кризисом. Чтобы бороться с этой рецессией и инфляцией, Банк Японии реализовал смелую программу количественного смягчения, которая включала покупку частных акций и долговых обязательств, а не просто государственных облигаций. Несмотря на их намерения, эта программа не увенчалась успехом, и ВВП Японии значительно снизился с 5.45 триллиона долларов в 1997 году до 4.52 триллиона долларов три года спустя. Это иллюстрирует неспособность крупномасштабного количественного смягчения вернуть экономическое здоровье страны на прежний уровень.
К рискам относятся:
Инфляция
Поскольку в экономику вливается все больше денег, центральный банк должен сохранять бдительность в отношении потенциального риска инфляции. Как правило, требуется от 12 до 18 месяцев, чтобы увеличение денежной массы начало влиять на уровень цен – если раньше, то могут возникнуть проблемы. Если попытки стимулирования окажутся успешными в краткосрочной перспективе, но не смогут обеспечить достаточный экономический рост в долгосрочной перспективе, это может привести к стагфляции, когда цены продолжают расти, а безработица остается высокой. В этом случае центральные банки должны оставаться активными, чтобы держать под контролем такие негативные внешние эффекты.
Ограниченное кредитование
В периоды роста ликвидности возможности центрального банка, такого как Федеральная резервная система, влиять на кредитную деятельность ограничены. Банки не обязаны предоставлять кредиты, несмотря на благоприятную конъюнктуру процентных ставок, а предприятия могут не желать брать кредиты из-за неопределенности рынка. В результате наличные деньги хранятся в банках, а не выдаются взаймы, или, альтернативно, компании сохраняют свои резервы, чтобы сохранить краткосрочную финансовую стабильность.
Это явление называется «кредитным кризисом», когда наблюдается сокращение кредитования и денежных операций, несмотря на увеличение денежной массы из-за увеличения объемов доступной ликвидности.
Обесцененная валюта
Увеличение денежной массы в результате такой политики обычно связано с девальвацией валюты на внутреннем рынке. Хотя ослабленная местная валюта может помочь экспортерам, поскольку их товары становятся дешевле на мировом рынке, импорт может стать дороже, поскольку покупательная способность иностранной валюты увеличивается по отношению к местной валюте. Это приводит к росту потребительских цен и издержек производства, тем самым уравновешивая любые потенциальные выгоды от более дешевого экспорта. Таким образом, для достижения желаемых результатов количественное смягчение должно быть всесторонне структурировано и тщательно продумано перед его реализацией.
Количественное смягчение печатает деньги?
Количественное смягчение, форма денежно-кредитной политики, впервые разработанная в 1991 году Банком Японии, стала предметом многочисленных споров среди экономистов.
Критики утверждают, что если использовать его безрассудно, это может привести к гиперинфляции. Это обоснованное беспокойство, поскольку небрежное печатание денег нанесло значительный ущерб в некоторых странах.
Сторонники утверждают, что этот страх во многом необоснован; Количественное смягчение работает, прежде всего, позволяя банкам расширять свои балансы, чтобы более свободно кредитовать и стимулировать экономический рост, а поскольку наличные деньги не распределяются непосредственно в руки частных лиц или предприятий, риск бесконтрольного роста инфляции снижается.
Влияние количественного смягчения на криптоиндустрию
Биткойн вышел из финансового кризиса 2008-2009 годов как ответ на количественное смягчение. Его основополагающая архитектура представляла собой альтернативу стандартным бумажным валютам, обеспечивая поддающуюся проверке надежность и стабильность, незапятнанную манипуляциями или фаворитизмом. Именно децентрализованная природа Биткойна обеспечила его быстрое внедрение в криптопространстве и позволила ему быстро стать «Всеотцом» криптовалюты. Последствия политики количественного смягчения, ответственной за его возникновение, остаются неизвестными, но проливают свет на потенциальное влияние количественного смягчения на криптовалюту.\
Поскольку глобальные рынки остаются в неопределенном состоянии из-за денежно-кредитной политики, инвесторы ищут альтернативные меры для диверсификации своих портфелей. Одним из таких вариантов являются криптовалюты, распространение которых резко возросло с 2021 года.
В свете количественного смягчения (QE) ожидается, что это обеспечит дополнительную мотивацию для хедж-фондов и более состоятельных инвесторов войти в криптопространство. Это принесет больше капитала и ликвидности на рынок криптовалют, что сделает его привлекательным вариантом для не склонных к риску инвесторов, стремящихся получить прибыль от инвестиций или просто защитить свои активы от инфляции.
Криптовалюта во многом аналогична цифровому золоту, обеспечивая надежную расчетную единицу и средство обмена с высоким уровнем взаимозаменяемости. Он быстро набирает популярность как идеальное хранилище богатства в менее благоприятном экономическом климате. Хотя некоторые предполагают, что количественное смягчение вызывает рост цен на криптовалюту, похоже, мало доказательств в поддержку этого утверждения.
Заключение
Количественное смягчение является мощным инструментом стимулирования экономического роста, но его последствия могут быть непредсказуемыми. Как и любую другую политику, ее следует использовать только при необходимости и с осторожностью. Это также имеет последствия для криптоиндустрии, поскольку инвесторы ищут альтернативные источники богатства. Хотя количественное смягчение, возможно, не окажет очевидного влияния на цены криптовалют, очевидно, что увеличение ликвидности и капитала, вызванное политикой QE, может привести к более широкому распространению криптовалют. В конечном счете, только время покажет полную степень влияния количественного смягчения на рынки криптовалют.
Поэтому важно оставаться в курсе и принимать решения, исходя из самых текущих рыночных условий.
Подробнее на нашем Ресурсы принять осознанное решение. Или, если у вас есть криптовалюты, возможно, наши ресурсы на Кошельки будет полезно
Источник: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/