Сколько крипто-ETF слишком много?

ETF, ориентированные на криптовалюту, становятся переполненными.

Ожидаемый выход Чарльза Шваба на арену ETF цифровых активов, о котором было объявлено на этой неделе, заставляет участников отрасли анализировать количество традиционных финансовых инструментов, которые выпустили такие продукты, что, возможно, ослабляет перспективы будущей конкуренции.

Шваба запуск По словам Нейта Герачи, президента The ETF Store, на этой неделе его Crypto Thematic ETF (STCE), который снижает коэффициенты расходов аналогичных фондов BlackRock, Fidelity и Invesco, вероятно, отпугнет других потенциальных новых эмитентов.

«Этот сегмент ETF уже перенасыщен», — сказал Герачи Blockworks. «С учетом большого количества продуктов, наводнивших рынок за последний год или около того, наряду с в основном вялым интересом инвесторов, я на самом деле думаю, что в будущем мы можем увидеть больше закрытий, чем запусков».

Но генеральный директор Valkyrie Леа Уолд сказала Blockworks в электронном письме, что она предвидит спрос на многие другие продукты, связанные с криптовалютой, добавив, что запуск этого ETF Schwab является доказательством того, что учреждения все больше привыкают к этому классу активов. Valkyrie в настоящее время предлагает ETF для фьючерсов на биткойны и ETF для майнинга биткойнов.

«Мы приветствуем их выход на рынок и… считаем, что есть еще много возможностей для роста разнообразия предложений, доступных для инвесторов», — сказал Уолд. «Мощности потребуются, как только придет ясность в отношении регулирования, и волна капитала, которую она принесет, потребует больше, чем несколько мест».

Медленный рост активов на фоне низких показателей 

Криптоэкономический ETF (SATO) Invesco был запущен в октябре прошлого года и имеет активы на сумму около 4 миллионов долларов. Рене Рейна, руководитель тематической и специализированной стратегии ETF группы фондов стоимостью 1.4 триллиона долларов, сказал, что цифровые активы остаются новой инвестиционной темой, требующей обучения инвесторов.

«Мы привержены пространству цифровых активов и будем продолжать отслеживать спрос инвесторов и возможности разработки продуктов», — сказала Рейна Blockworks по электронной почте. 

Криптоиндустрия и цифровые платежи Fidelity ETF (ФДИГ) и Блокчейн iShares от BlackRock и технический ETF (IBLC), которые были запущены в апреле, управляют активами примерно на $13 млн и $6 млн соответственно.

Представители BlackRock и Fidelity отказались от комментариев. 

Хотя большинство крипто-ETF не смогли собрать активы в последние месяцы из-за продолжающегося медвежьего рынка, интерес к этим продуктам может возродиться после окончания распродажи, сказала Нина Мишра, директор по исследованиям ETF в Zacks Investment Research. .

«Провайдеры ETF также осознают, что они не могут игнорировать цифровые активы и технологию блокчейна», — сказал Мишра Blockworks.

ETF Schwab отслеживает собственный индекс акций, связанных с криптовалютой. Индекс пять лучших холдингов, по состоянию на вторник, были стойкими приверженцами сектора Микростратегия, Marathon Digital, Riot Blockchain, Silvergate Capital и Coinbase.

Цифровой марафон, Блокчейн Riot и Coinbase также входят в пятерку крупнейших холдингов IBLC и FDIG, а Marathon, Riot и Silvergate входят в первую пятерку SATO.

Акции и ETF, связанные с криптовалютой, в этом году сильно пострадали на фоне распродажи биткойнов и других цифровых активов. Крупнейший — Transformational Data Sharing ETF (BLOK) Amplify Investments — упал примерно на 44% с начала года. 

SATO потеряла еще больше, упав на 59% в 2022 году, в то время как IBLC и FDIG потеряли примерно 18% и 25% соответственно за тот же период времени.

«Если биткойн сильно восстановится, мы можем увидеть много новых продуктов», — сказал Мишра. «Однако я не уверен, что многие провайдеры последуют за Schwab, запустив сверхдешевые ETF, связанные с криптовалютой, поскольку инвесторы уделяют больше внимания производительности в тематических областях ETF».

Получайте самые свежие новости о криптовалюте и аналитические данные, которые каждый вечер доставляют на ваш почтовый ящик. Подпишитесь на бесплатную рассылку Blockworks сейчас.