Goldman Sachs объясняет, как регулировать криптовалюту после FTX

В пятницу Goldman Sachs опубликовал исследовательскую заметку, посвященную технологии блокчейна и недавнему закрытию криптовалютной биржи FTX.

Гигант инвестиционно-банковских услуг считает, что регулирование «необходимо с точки зрения доверия» в централизованных элементах индустрии блокчейнов, а не в самом блокчейне, чтобы предотвратить подобные случаи широко распространенного мошенничества в будущем. 

Точка доверия

Согласно отчету компании, крах FTX не свидетельствует о сбое технологии блокчейна, которая служила основой для торговли токенами на ее платформе. Проблема, по его мнению, заключается в отсутствии регулирования, регулирующего привратников криптомира, таких как биржи, такие как FTX. 

«Регулирование необходимо в точке доверия, когда деньги обмениваются на обещание некоторого дохода в будущем, потому что именно временной компонент создает возможность для мошенничества», — пишут аналитики Goldman Джефф Карри и Дэниел Шарп.

В то время как бывший генеральный директор FTX Сэм Бэнкман-Фрид отрицает такие обвинения, многие подставные лица криптоиндустрии подозревают, что он торговал средствами клиентов без разрешения, что в конечном итоге привело к банкротству компании. Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сэйлор утверждает что он совершил «дьявольскую» смесь мошенничества с ценными бумагами и банковского дела.

Согласно заметке Goldman, отсутствие существующих правил для новых финансовых инструментов, таких как криптовалюта, создало больше возможностей для широко распространенного мошенничества, чем в других секторах. Например, мошенничество в рамках пузыря доткомов на рубеже веков было относительно сдерживаемым, поскольку оно все еще имело место на рынке акций, который хорошо регулируется. 

Банк заявил, что криптовалюты все еще могут процветать, но только в том случае, если законодатели будут разумно выбирать, какие элементы отрасли регулировать. С одной стороны, финансовые инструменты на основе блокчейна, обещающие доходность (например, обещание доходности 20% протокола Anchor по UST), должны регулироваться так же, как и другие ценные бумаги. С другой стороны, на арене децентрализованных финансов (DeFi) требуется меньше регулирования, поскольку в смарт-контрактах отсутствует риск контрагента, присущий другим централизованным службам.

«Это решает вопрос доверия, именно для этого и предназначено регулирование для защиты инвесторов», — заявили в банке.

Goldman покупает падение

глава отдела цифровых активов Goldman Sachs, Мэтью Макдермотт, — сказал На прошлой неделе банк намеревался инвестировать десятки миллионов долларов в приобретение криптовалютных компаний после краха FTX.

Хотя инвесторы бегут из сектора, а криптовалютные компании резко падают в цене, фирма по-прежнему видит потенциал в технологии блокчейна. 

«Я подозреваю, что некоторые из них торговали на FTX, но я не могу утверждать это с абсолютной уверенностью», — сказал он.