Цифровой банковский мятежник пионер, использующий криптографию для жилищных кредитов

Ипотечные ставки в Соединенных Штатах быстро растут, но стартап из Майами спешит секьюритизировать жилищные кредиты с помощью криптовалюты. Первоначальный взнос не требуется.

Milo, цифровой банк из Флориды, теперь использует цифровые монеты для защиты твердых активов. Более крупный план состоит в том, чтобы объединить жилищные кредиты, обеспеченные криптовалютой, и предложить их в качестве облигаций управляющим активами и страховым компаниям.

Стратегия рискованная. Инвесторы в финансовые акции должны остерегаться.

Все это должно звучать знакомо. Объединение рискованных ипотечных кредитов с последующей их продажей ничего не подозревающим управляющим активами стало рецептом Великой рецессии 2009 года. Пока цены на жилье продолжали расти, покупатели жилья могли рефинансировать их, и все получали выплаты, включая держателей облигаций. Однако, когда цены на жилье рухнули, миллионы заемщиков с низким кредитным рейтингом объявили дефолт. Остальное уже история.

Многие экономисты видят параллели.

Инфляция достигла самого высокого уровня за последние 40 лет. Несколько лет политики дешевых денег в Федеральной резервной системе помогли слишком многим покупателям жилья преследовать слишком мало новых домов. Цены во многих частях страны растут неустойчивыми темпами.

Ожидается, что на заседании Федерального комитета по открытым рынкам на этой неделе управляющие ФРС повысят краткосрочные ставки на 50 базисных пунктов и покажут, что в ближайшем будущем ожидается дальнейшее повышение. Хотя и с запозданием, изменение политики ФРС посылает пугающий сигнал.

Ассоциация Wall Street Journal переправу что внутренние ставки по ипотечным кредитам растут самыми быстрыми темпами за 35 лет. На уровне 5.5% средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке выросла на 71% с января. Более высокие ставки могут увеличить ежемесячные расходы заемщика на сотни долларов. В конечном итоге это увеличение должно привести к уменьшению числа покупателей и снижению цен на жилье.

Вот почему планы Milo полны тревожных сигналов. Bloomberg ноты что Milo недавно привлекла 17 миллионов долларов в рамках финансирования серии A и что за последний месяц компания выпустила письма с предварительным одобрением новых ипотечных кредитов на 340 миллионов долларов. Более того, исполнительный директор Джосип Рупена утверждает, что у компании есть список ожидания из 8,000 покупателей жилья в Техасе, Калифорнии и Нью-Йорке.

Эти покупатели смогут получить ипотечные кредиты, не беспокоясь о первоначальном взносе. Заявители просто закладывают свои цифровые монеты в качестве залога. Это означает, что они также будут избегать налогов на прирост капитала или альтернативных издержек роста цен на криптовалюту.

Продукт кажется беспроигрышным, если предположить, что цены на недвижимость и криптовалюту продолжают расти. За исключением того, что есть признаки того, что обе ставки вряд ли окажутся выигрышными в ближайшем будущем. Биткойн
BTC
снизился на 40% с тех пор, как в ноябре 66,000 года он достиг 2021 XNUMX долларов. А цены на недвижимость в США теперь сталкиваются с препятствиями из-за изменения политики ФРС и повышения ставок по ипотечным кредитам.

Как ни странно, в 2022 году крупные банки финансового центра увеличили доступ к криптовалютам.

Reuters отметил, В апреле множество крупных банков начали предлагать криптовалюту своим самым состоятельным клиентам. Morgan Stanley
MS
(МИЗ) предоставляет клиентам с капиталом не менее 2 миллионов долларов доступ к трем новым криптофондам. Wells Fargo
WFC
(ВФК), Citigroup
C
(С), Goldman Sachs (GS) и Банк Америки
BAC
(БАК) начал предлагать специализированные криптопродукты в прошлом году.

Финансовые акции резко упали в 2022 году, несмотря на рост ставок. Традиционно финансовым фирмам помогали более широкие спреды между их кредитными ставками и стоимостью займов. В этом году банки резко пошли вниз. Кажется, больше недостатков.

При цене $305.49 Goldman торгуется с 7.4-кратной форвардной прибылью и 1.8-кратной выручкой. Это не очень дорого, но и исторически недешево. Акции должны торговаться значительно ниже, если ставки продолжат расти, а криптовалюта останется под давлением.

Мое исследование предполагает, что снижение до минимума декабря 2020 года в 240 долларов возможно, если цены на недвижимость и криптовалюту продолжат снижаться.

Агрессивным инвесторам следует рассматривать новые короткие позиции как силу.

Чтобы узнать, как резко улучшить свои результаты на рынке, покупая опционы на такие акции, как Ford и Tesla, воспользуйтесь двухнедельной пробной версией в моей специальной службе, Тактические варианты: Открыть. Члены заработали более 5x их деньги в этом году.