Криптозима тяжелая. Вот пять основных советов по выживанию

Это был жестокий год для криптоинвесторов. После продолжительного рыночного ралли, когда в конце 3 года капитализация мирового рынка криптовалют превысила 2021 ​​триллиона долларов, биткойн и другие цифровые активы пострадали от макроэкономических потрясений, пережив снижение, из-за которого многие из новых пользователей криптовалюты в прошлом году бежали к выходу. Сегодня пространство стоит чуть менее 1 триллиона долларов, а Биткойн и Эфириум торгуются более чем на 70% ниже своих исторических максимумов.

Но в то время как этот год стал испытанием даже для самых ярых сторонников криптографии, ранние последователи привыкли к крайней волатильности в обоих направлениях. Криптовалюта исторически переживала бум примерно каждые четыре года, когда новые участники открывают для себя технологию и нагнетается ажиотаж, но она всегда страдала от серьезных сбоев после того, как рыночная эйфория достигает пика. Эти спады стали известны как фазы «крипто-зимы», характеризующиеся значительным снижением активности и интереса на рынке, провалом проектов и резкими распродажами. Хотя немногие поклонники криптовалют приветствуют медвежьи рынки, они могут предоставить прекрасную возможность восстановить силы и подвести итоги перед следующим рыночным циклом. В этой статье мы поделимся пятью лучшими советами, как пережить продолжающуюся криптозиму. Те, кто следуют им, должны иметь хорошие возможности для процветания, как только криптовалюта наберет обороты.

Держитесь подальше от крипто-зимы

Несмотря на то, что крипто-зима может быть сложной, важно помнить, что медвежьи рынки на самом деле являются местом, где многие люди создают настоящее богатство. Это особенно верно в отношении криптографии по двум причинам. 

Во-первых, проекты, которым не хватает основ, не соответствуют продукту рынку или являются откровенным мошенничеством, размываются во время медвежьего рынка. В то же время пространство переключает свое внимание с ценового действия, маркетинга и ажиотажа на развитие продукта и бизнеса. Некоторые из ведущих сегодня криптопроектов, такие как Solana, Cosmos и Uniswap, были созданы и запущены во время медвежьего рынка. Эфириум, вторая по величине криптовалюта в мире, была запущена в середине медвежьего рынка биткойнов в 2015 году и торговалась ниже 10 долларов до бычьего цикла 2017 года. Эфириум достиг пика в 1,430 долларов в конце этого цикла в январе 2018 года, что принесло ошеломляющую прибыль ранним инвесторам. 

Это приводит ко второй причине, почему оставаться на месте — это ключ к переживанию криптозимы и процветанию в следующем цикле. Многие законные криптовалюты ошибочно называют схемой Понци, когда они являются активами «большего дурака». В финансах, теория большого дурака предполагает, что инвесторы могут иногда делать деньги на «переоцененных» активах, продавая их кому-то («дурак») по более высокой цене позже. Усугубляемый стадностью, этот психологический феномен приводит к экономическим пузырям, за которыми следует массовая коррекция. И хотя этому подвержены все рынки, криптоактивы особенно подвержены этому, что еще раз подчеркивает важность своевременности.

И быть на начальном этапе криптовалюты означает оставаться вовлеченным, учиться и анализировать рынок, когда отрасль находится в состоянии кризиса. медвежий цикл. Одними из самых успешных инвесторов в бычьем тренде 2017 года были те, кто пережил медвежий рынок с 2014 по 2016 год. Точно так же многие из тех, кто разбогател в 2021 году, пережили изнурительный спад с 2018 по 2019 год. Помимо всего прочего, оставаться на месте — самый решающий фактор успеха, когда рынок меняется. 

Переосмыслите свой тезис

Потерять деньги никогда не весело, но это может быть отличным учителем. Крипто-зима — это отличная возможность для инвесторов переоценить свои инвестиционные идеи, подумать над ошибками, допущенными ими в прошлом цикле, и подготовиться к следующему шагу вверх. 

Актив или весь класс активов, упавший на 70% от своего исторического максимума, может означать разные вещи. Например, значительная просадка портфеля инвестора может означать, что рынок аннулировал его инвестиционный тезис, а это означает, что им необходимо переосмыслить свой подход и перестроить свой портфель, чтобы он лучше отражал новую реальность. Если это так, продажа с убытком и другие инвестиции могут быть оправданы.

Однако значительная просадка не обязательно означает, что инвестиционный тезис инвестора признан недействительным. Наоборот, это может быть отличная возможность удвоить ставку. Например, если фундаментальные показатели токена улучшатся, инвесторам, которым он понравился за 1,000 долларов, он понравится еще больше за 200 долларов. Падение цены актива не обязательно означает, что он стал более слабой инвестицией. Существует множество причин, по которым актив может временно снизиться, несмотря на укрепление фундаментальных показателей, многие из которых являются экзогенными или не связанными друг с другом. Задача инвестора состоит в том, чтобы точно определить неэффективность рынка, купить временно недооцененные активы, а затем продать их по более высокой цене, когда рынок их догонит.

Используйте мышление второго порядка

Каждый криптобычий цикл запускается несколькими катализаторами и окутывается разными нарративами. Бычий рост 2017 года характеризовался первоначальными предложениями монет на Ethereum и нарративом «блокчейн, а не биткойн», когда стартапы собрали миллионы, продавая в основном бесполезные токены на пустых обещаниях о токенизации и децентрализации чего-либо. Последний бычий рост начался с халвинга Биткойна в 2020 году, что совпало с беспрецедентной постпандемической печатью денег, которая привлекла внимание к его ценностному предложению в качестве хедж-актива на пике инфляции. Цикл продолжился бумом децентрализованных приложений на тему еды в Ethereum в период, который стал известен как «лето DeFi», прежде чем массовый бум NFT привел к «лету NFT» год спустя. Цикл 2021 года завершился с быстрым взлетом и падением альтернативных сетей уровня 1 Terra, Solana и Avalanche. 

Те, кто успешно предсказал доминирующие нарративы, добились успеха, в то время как опоздавшим, которые не смогли определить, куда летит шайба, повезло меньше. Предсказание доминирующих нарративов следующего цикла требует мышление второго порядка или глубокое размышление, учитывающее долгосрочные последствия многих соответствующих причинно-связанных событий. В этом отношении игра в инвестирование идентична печально известной кейнсовской Конкурс красоты, где инвесторы должны угадывать, что подумают другие инвесторы, а не они сами. 

Учитывая, что криптовалюты подвержены феномену больших дураков, успешное инвестирование не обязательно связано с попыткой найти проекты или активы, которые превзойдут рынок, а скорее с предвосхищением ожиданий других. Где мыслители первого порядка, возможно, в настоящее время пытаются выяснить, будет ли будущая сеть уровня 1 Aptos превзойдет Солану, мыслители второго порядка пытаются выяснить, какой блокчейн наиболее неискушенные инвесторы сочтут лучшим, когда начнется следующий цикл.

Думайте с точки зрения ожидаемой ценности

Еще одна полезная ментальная модель, которую можно использовать, пытаясь выжить на медвежьем рынке и криптоинвестировании, — это практиковать инвестиции только с положительной ожидаемой стоимостью. В этом контексте Ожидаемое значение (EV) — это сумма всех возможных значений случайной величины, каждое значение умножается на вероятность его возникновения. 

Предположим, что инвестор рассматривает возможность покупки токена X на сумму 1,000 долларов. Рассматриваемый токен представляет собой крайне волатильную криптовалюту с малой капитализацией, которая имеет 95%-й шанс обнулиться и 5%-й шанс взлететь до 25,000 долларов. Формула для расчета ожидаемой стоимости этих инвестиций будет выглядеть так:

EV = (-1,000 долларов x 0.95) + (25,000 долларов x 0.05) = 300 долларов

Это означает, что ожидаемая стоимость ставки положительна и что, если бы инвестор продолжал инвестировать 1,000 долларов в инвестиции с теми же шансами на неопределенный срок, он в среднем получил бы прибыль в размере 300 долларов на каждую инвестицию. Проще говоря, если они сделали 100 инвестиций (100,000 95 долларов США), потеряли все деньги в 95,000 из них (-2,400 5 долларов США), но получили прибыль в размере 25,000% на пяти из них (125,000 x 30,000 125,000 долларов США = 95,000 XNUMX долларов США), они в конечном итоге получили бы XNUMX XNUMX долларов США. прибыль (XNUMX XNUMX – XNUMX XNUMX долларов).

Однако, хотя рассмотрение ожидаемой стоимости облегчает оценку того, стоит ли того конкретная инвестиция, лишь небольшое изменение предполагаемых переменных часто может превратить положительную сделку по EV в отрицательную. Это означает, что правильная оценка вероятности наступления определенных событий имеет важное значение для успеха инвестиций. Помимо этого, учитывая, что на рынке существуют тысячи криптовалют, а инвесторы имеют ограниченную сумму денег, также необходимо сравнивать ожидаемую стоимость различных инвестиционных возможностей и инвестировать только в диверсифицированный набор тех, у которых самая высокая ожидаемая стоимость. 

Например, предположим, что инвестор взвешивает, стоит ли инвестировать 1,000 долларов в Биткойн или Эфириум по их текущим рыночным ценам, и он думает, что у него есть одинаковые 50% шансов либо достичь нуля, либо достичь своих предыдущих исторических максимумов. В этом случае они могут рассчитать ожидаемую стоимость обеих инвестиций, чтобы увидеть, какая из них надежнее. В этом случае у Эфириума ожидаемая стоимость немного выше, потому что он должен был бы дорожать больше, чем Биткойн, чтобы достичь своей предыдущей рекордно высокой цены.

Потерпи

Терпение необходимо во время крипто-зимы. Зимний период может длиться дольше, чем ожидалось, что может быть психологически сложным даже для самых стойких верующих. Нынешний медвежий рынок приходится на худшие макроэкономические условия со времен Великого финансового кризиса. Вполне возможно, что криптовалюты могут продолжать падать или торговаться в боковом тренде в течение двух-трех лет. Для сторонних инвесторов проявлять терпение может быть относительно легко, но для тех, у кого значительная часть их собственного капитала хранится в криптовалюте, это может быть очень сложно. 

Более того, медвежьи рынки гораздо менее снисходительны, чем бычьи рынки, а это означает, что отказ от инвестиций иногда может быть лучшим решением. Это особенно верно, учитывая, что большинство криптовалют на рынке более чем на 99% ниже своих исторических максимумов. На медвежьих рынках многие инвесторы создают судьбоносные портфели, но необходимы терпение, исследования и дальновидность, чтобы сделать правильные шаги и выбрать криптовалюты, которые превзойдут рынок на следующем этапе роста.

Заключение 

Как показывает этот год, рынок криптовалют не для слабонервных. В то время как высокая волатильность может помочь криптовалютам взлететь до ошеломляющих максимумов во время бычьих забегов, они могут так же резко упасть во время затяжных спадов. Но те, кто придерживается долгосрочного мышления и учится справляться со спадом, исторически были одними из самых больших победителей в этой области на сегодняшний день. Предполагая, что криптовалюта не умрет, следование советам, перечисленным в этой статье, должно помочь инвесторам подготовиться к следующему ралли. Мы застряли в криптозиме, но основы не изменились. Любому, кто думает о большой картине, будет намного легче пережить криптозиму.

Раскрытие информации: на момент написания автор этой функции владел ETH и несколькими другими криптовалютами.