Криптовалюта может обогнать доллар, говорит JP Morgan – Trustnodes

JP Morgan, один из крупнейших банков в мире, назвал криптовалюту возможным соперником доллара США в своем прогнозе на 2023 год.

Отчет о долгосрочных предположениях рынка капитала на 2023 год с горизонтом от 10 до 15 лет основан на количественных и качественных данных, а также на мнениях экспертов из JP Morgan Asset Management.

Среди рисков, которые могут повлиять на рост тренда или инфляцию, они назвали «быстрый отказ от доллара США в качестве ключевой резервной валюты».

«Появляется претендент на доллар США (либо из криптовалюты, либо из альтернативной фиатной валюты), который вытягивает резервные активы из доллара США; уменьшает спрос на активы США и переориентирует внимание на дефицит США». говорит.

Такое событие будет «негативным для роста, доллара США, облигаций, кредита и акций; положительный для реальных активов и товаров».

Это единственное упоминание криптовалюты или биткойна в 124-страничном отчете, посвященном активам, при этом криптовалюта даже не упоминается в отношении альтернативных активов.

Тем не менее, в отчете есть хорошие новости для криптовалюты, поскольку JP Morgan утверждает, что «более низкие оценки и более высокая доходность означают, что рынки сегодня предлагают наилучшую потенциальную долгосрочную доходность с 2010 года».

Они, естественно, говорят, что активы могут упасть еще ниже, и поэтому могут быть еще лучшие возможности, предполагая, что некоторые инвесторы могут подождать, пока не станет ясно, что инфляция больше не является проблемой.

Однако значительное падение акций, облигаций, криптовалюты и некоторых фиатных валют в 2022 году означает, что «сегодня рынки активов предлагают лучшую долгосрочную доходность более чем за десятилетие».

Кроме того, «сегодня доллар США переоценен в номинальном выражении больше, чем когда-либо с 1980-х годов, а в реальном выражении — с 2002 года», — говорится в отчете.

«Любой инвестор, принимающий сегодня решение о стратегическом распределении активов на мировых рынках активов, должен тщательно изучить перевод в валюту, поскольку он будет значимым компонентом прогнозируемой доходности.

Надвигающийся период субтрендового роста может продолжать поддерживать доллар США, но в течение всего нашего прогнозируемого горизонта мы ожидаем снижения стоимости доллара, особенно в связи с тем, что крупные, но медленно движущиеся блоки международного капитала (включая страховые компании и пенсионные фонды) теперь могут найти доходность в их внутренние рынки, чтобы соответствовать их обязательствам. Со временем это может начать сокращать потоки капитала в активы США, что, в свою очередь, снизит некоторую поддержку доллара».

Хотя ранее JP Morgan заявлял, что корреляция биткойна с другими активами непостоянна, есть некоторые академические предположения о том, что он имеет обратную корреляцию с долларом, хотя и слабую.

Если рынки ожидают, что доллар упадет, как это происходит с октября, биткойн может вырасти.

Кроме того, хотя предположение о том, что криптовалюта может бросить вызов резервному статусу доллара, может показаться надуманным, в ближайшие 10-15 лет оно не обязательно выйдет за рамки допустимого.

Это в ограниченной степени, так как вряд ли кто-то скоро будет платить за нефть криптовалютой. даже не Президент России Владимир Путин.

Кроме того, Китай очень враждебно относится к криптовалютам, поэтому блокировка между Китаем и Россией, использующая криптовалюту, чтобы бросить вызов доллару, кажется маловероятной, и любой криптовалюте стабильной монеты, отслеживаемой в юанях, не будет доверять не в последнюю очередь потому, что юань мягко привязан к доллару и не торгуется свободно. поскольку китайский центральный банк устанавливает свои границы стоимости.

Тем не менее накопление долларов в резервах, как это делают многие страны, может быть диверсифицировано за счет криптовалюты.

Швейцарский центральный банк, например, был вынужден покупать акции США, чтобы не допустить значительного роста стоимости франка по отношению к доллару.

Они могли бы купить биткойн, как покупают золото, и в некоторых странах криптовалюта уже в какой-то степени бросает вызов доллару.

Ливан и Шри-Ланка последними присоединились к списку стран, в которых в последние годы наблюдался денежный коллапс. Принятие криптографии значительно выросло в обоих случаях.

Однако большинство даже в этих странах по-прежнему используют доллар, но обычно в таких ситуациях принимаются меры, чтобы их национальная валюта не обесценивалась дальше.

Биткойн часто находится вне поля зрения, что позволяет ему действовать как своего рода прокси. Кроме того, поскольку биткойны не должны проходить через банки или других центральных посредников, которых можно контролировать, соблюдение такой политики намного сложнее.

Таким образом, криптовалюта действует в некоторых из этих стран и в ограниченной степени выступает в качестве резервного актива, поскольку люди хранят свои сбережения в биткойнах.

Это может вырасти в течение следующего десятилетия, потенциально даже до такой степени, что бросит вызов доллару, но, возможно, только в плане сбережений, поскольку криптовалюты для платежей нестабильны, хотя это тоже может измениться.

Однако Джейми Даймон, генеральный директор JP Morgan, придерживается другого мнения, называя криптографию «раздутым мошенничеством», чего и следовало ожидать от его поколения банкиров.

С другой стороны, он сказал, что JP Morgan использует блокчейн для внутридневных репо, и у них есть корзина подверженности криптовалюте JP Morgan, которая торгуется как примечание, инвестируя в криптокомпании.

Делая это «мошенничеством», в котором они участвуют, в дополнение к 36 миллиардам долларов, которые они заплатили в виде штрафов за участие в фактическом мошенничестве и других нарушениях, в основном за последнее десятилетие, со всеми банками. платить Всего за незаконные действия 340 миллиардов долларов.

Кроме того, JP Morgan ранее утверждал, что биткойн потенциально может достичь даже полумиллиона, если обгонит золото, и 2 миллиона долларов за монету по сравнению с рынком наличных денег.

Как новое золото, доллар найдет серьезную конкуренцию, потому что биткойн легко перемещается по всему миру, но доллар доминирует в международных платежах, и биткойн вряд ли окажет там влияние отчасти потому, что он не может обрабатывать много транзакций.

Тем не менее, он перемещает около 8 миллиардов долларов в день, в то время как eth перемещает около 2 миллиардов долларов. Потенциально это может увеличиться в 10 раз, и вопрос заключается в том, что именно означает оспаривание статуса резерва долларов США.

В какой-то степени он бросает ему вызов уже сейчас, и рынок его использования может вырасти, но заменить господство доллара в международной торговле вряд ли удастся.

Данные об использовании биткойнов в мировой торговле практически отсутствуют, поскольку их трудно оценить, но мы бы сказали от полумиллиарда до одного миллиарда в день.

Это составляет 150-360 миллиардов долларов в год. Для сравнения, мировая торговля в 28 году составила 2021 триллионов долларов, причем около 60% ее приходилось на доллары.

Таким образом, даже при цене 1 триллион долларов биткойн по-прежнему будет составлять около 5% от доллара, и в этот момент он превзойдет фунт и даже иену, но не обязательно повлияет на доллар.

Рыночная капитализация биткойнов уже приблизилась к 1 триллиону долларов. Он может достичь 3 трлн долларов в этом цикле и, возможно, 5 или даже 7 трлн долларов в следующем цикле, поэтому трудно представить, что он действительно обгонит доллар в следующем десятилетии.

Однако, если ее стоимость станет более стабильной и проблемы с масштабируемостью будут решены, она вполне может стать глобальной резервной валютой, поскольку она не привязана к какому-либо национальному государству, а в том, что касается компонента сохранения стоимости, она уже в какой-то степени такова.