Криптовалюта: путешествие в ад за USD Coin (USDC)

Суббота, 11 марта 2023 года, началась своего рода путешествие в ад для криптовалюты USDC (USD Coin).

На самом деле USDC — это не криптовалюта в строгом смысле, а крипто-токен, представляющий доллар США на каком-то блокчейне.

На самом деле доллар США не подлежит обмену в блокчейне, но можно создавать токены, которые имеют точно такую ​​же стоимость, что и доллар, и могут быть обменены в блокчейне. Эти специальные криптовалюты называются стейблкоинами.

USD Coin — это стейблкоин, чьи токены USDC работают специально в сети Ethereum.

Чтобы гарантировать, что они всегда поддерживают стоимость 1 доллара, их эмитент (Круг) делает их погашаемыми в любое время по номиналу с долларом. Таким образом, любой, у кого есть USDC, должен иметь возможность вернуть свои токены, получив взамен равную сумму в долларах США (USD).

Путь криптовалюты USD Coin (USDT) в ад

«Путешествие в ад» USDC началось в субботу, 11 марта, когда собственный эмитент стабильной монеты, Circle, заявил, что в Silicon Valley Bank застряли 3.3 миллиарда долларов.

1/ После того, как в конце сегодняшнего дня было подтверждено, что переводы, инициированные в четверг для удаления остатков, еще не были обработаны, 3.3 миллиарда долларов из примерно 40 миллиардов долларов резервов в долларах США остаются в SVB.

— Круг (@circle) 11 марта 2023

Учитывая, что общая рыночная капитализация USD Coin составляла около 43.5 млрд долларов, это означало, что более 7.5% резервов USDC больше не доступны.

Фактически, накануне, в пятницу, 10 марта, Silicon Valley Bank (SVB) был закрыт, поскольку был банкротом.

С закрытием банка все те, у кого были средства на депозитах, оказались под угрозой потери всех или большинства из них. Таким образом, в субботу считалось, что у Circle на самом деле была дыра в 3.3 миллиарда долларов в резервах USDC, настолько большая, что стейблкоин потерял свою привязку стоимости к доллару.

Проблема на тот момент заключалась в том, что не все держатели USDC могли вернуть свои токены, чтобы получить взамен эквивалентную сумму в долларах США. Потому что с 45.3 миллиардами долларов США в обращении у Circle было только более 40.2 миллиардов долларов США.

Более того, была еще одна проблема.

Как сообщается в сообщении в ее официальном блоге, банки были закрыты на выходных, поэтому Circle не могла обработать отправку долларов США тем, кто хотел вернуть доллары США.

Таким образом, возвраты были приостановлены до тех пор, пока банки не открылись в понедельник.

Вернуться к нормальному

Еще вчера в какой-то момент Circle дал понять, что готов встретиться со всеми USDC требует выкупа ценой того, что недостающие 3.3 миллиарда долларов США приходится доплачивать из собственного кармана.

В этот момент падение стоимости USD Coin не только прекратилось, но и снова начало медленно расти, пока почти полностью не восстановила свою привязку к доллару.

На самом деле в какой-то момент Новости стало известно, что центральный банк США, Федеральная резервная система (ФРС), решил вмешаться, чтобы покрыть весь дефицит, который мешал SVB вернуть все деньги своим вкладчикам.

Таким образом, даже если Circle не сможет снять все 3.3 миллиарда, которые у него были на депозите в SVB, он все равно сможет снять их благодаря ФРС.

Другими словами, ФРС решила проблему дыры в хеджировании USDC, так что он снова может быть на 100% погашен в долларах США по номиналу.

Колебания цен на криптовалюту USD Coin (USDC)

Взяв обменный курс на Coinbase USDC в USDT в качестве эталона, динамика очень четкая.

Нужно сказать, что Coinbase является партнером Circle и фактически является биржей, через которую токены USDC размещаются на рынке. Таким образом, обменный курс USDC на Coinbase фактически является основным обменным курсом.

Проблемы начались еще вечером в пятницу 10, когда поползли первые слухи о том, что Circle может быть каким-то образом причастен к банкротству SVB.

Однако в то время рыночная стоимость USDC все еще была очень близка к 1 доллару, лишь немного ниже.

Однако в одночасье он начал быстро терять в цене, так что всего за восемь часов его стоимость упала до 0.84 доллара.

Однако когда он достиг этой цифры, после официального объявления Circle о том, что у него есть дыра в 3.3 миллиарда долларов, которую SVB больше не может выкупить, произошел разворот, так что в течение двух часов рыночная стоимость USDC вернулась к 0.95 доллара.

Эта цифра все еще не достойна настоящего стейблкоина, но намекает, что рынки ожидают возможного решения проблемы.

В самом деле, казалось по крайней мере правдоподобным, что Circle каким-то образом удастся найти недостающие 3.3 миллиарда долларов, хотя еще восемь часов рыночная стоимость USDC продолжала страдать, упав до 0.89 доллара.

Однако к концу вечера он начал реально восстанавливаться, настолько, что к воскресенью вернулся к $0.97.

Как только начали распространяться новости о том, что ФРС покроет все дефициты на счетах клиентов SVB, рыночная стоимость USD Coin вернулась к 0.99 доллара за ночь с воскресенья на понедельник, настолько, что в настоящее время вполне вероятно, что она может восстановить полную привязку. с долларом.

Рыночная капитализация

В некотором смысле то же самое и в случае с его рыночной капитализацией.

В пятницу он составлял около 43.5 млрд долларов, что немного меньше, чем 43.8 млрд в начале недели.

Как только он начал терять свою привязку к доллару, он рухнул до 36 миллиардов в течение одиннадцати часов. Это потеря капитализации в размере 17%, что соответствует падению цены USDC на -16%.

Дело в том, что к настоящему времени возврат токенов USDC был закрыт на выходные, поэтому держатели USD Coin не могли вернуть и выкупить их.

Однако следует отметить, что за выходные капитализация восстановилась до 40.8 млрд, или на 6% меньше, чем в пятницу, при совокупной потере стоимости около 1%.

Таким образом, за вычетом потери стоимости из-за падения цены, USDC фактически потерял часть рыночной капитализации из-за возврата токенов.

Сегодня, когда банки вновь открываются и, следовательно, возвращаются токены USD тем, кто решит вернуть свои токены USDC, вполне возможно, что капитализация USD Coin снова упадет.

Ситуация на рынке

Еще один американский банк, Signature Bank, также обанкротился в минувшие выходные, и, как сообщается, еще как минимум один банк (First Republic Bank) оказался в беде.

Чтобы избежать заражения, которое потенциально может разрушить банковскую систему США, ФРС приняла решение о экстренном вмешательстве, которое не направлено на спасение обанкротившихся банков путем погашения их долгов, а только на то, чтобы все их клиенты могли снять 100% их суммы все еще на депозите.

Традиционные рынки США по-прежнему закрыты, но, поскольку реакция криптографические рынки это решение было очень хорошим, можно с уверенностью предположить, что традиционные фондовые биржи сегодня также отреагируют хорошо.

Так что пока проблема, кажется, находится под контролем, и даже если цепочка банкротств банков не остановится, по крайней мере, депозиты клиентов в безопасности, по крайней мере, на данный момент.

С другой стороны, резкое повышение процентных ставок ФРС в 2022/2023 годах могло стать предохранителем, вызвавшим ситуацию. Это более чем нормально, что ФРС сама взяла на себя обязательство вмешаться, чтобы не допустить, чтобы неэффективное управление банками отрицательно сказалось на активах их ничего не подозревающих клиентов.