Прошлый год был нетипично тяжелым для управляющих криптовалютными хедж-фондами, не говоря уже об их партнерах с ограниченной ответственностью.
Десятки торговых команд, которые были любимцами институциональных инвесторов, перевернули месяцы или даже годы прибыль в минус за считанные дни или даже часов. Воцарились искупления. А регулирующие органы в США и других странах приняли жесткие меры в отношении отраслевой практики покупки и продажи, которую они считали в лучшем случае неприемлемой, а в худшем — незаконной.
Все это составило худшие 12 месяцев для портфельных менеджеров за последнее время, если не когда-либо. Криптовалюты зафиксировали более крутые просадки в последние годы, а объемы еще больше сократились.
Но Уолл-Стрит тогда не смотрела.
Согласно недавнему отчету Forteus Research, подразделения по управлению активами отраслевого управляющего активами Numeus, недавно произошло «появление сотен новых фондов», подпитывающее «миграцию талантов из традиционных финансов в цифровые активы».
Согласно отчету, в этом квартале и в последующий период у менеджеров встречных ветров нет недостатка, включая отсутствие осведомленности о распределителях и надлежащих решениях для первичного брокерства. Крах FTX «несомненно подорвал доверие к поставщикам криптоуслуг», говорится в сообщении.
Цифровым активам сильно не хватало признания Уолл-стрит и долларов во время предыдущих медвежьих рынков. Это все еще продолжается, но Forteus обнаружил, что распознавание улучшается.
Даже если комплексная проверка, относящаяся к цифровым активам работа еще не завершена для пенсий и пособий.
То, что произойдет дальше, представляет большой интерес для всех, от традиционных финансистов, анализирующих макроэкономические тенденции, до цифровых аборигенов. копаем дислокации в погоне за альфой похоронены или запечены в блокчейнах после сейсмического сдвига в четвертом квартале отрасли.
В отчете последние технологические достижения в криптоинфраструктуре рассматриваются как один из показателей прогресса в секторе. И партнерства, которые связывают отрасль и Уолл-Стрит, могут быть еще одним.
В исследовании упоминается партнерство Coinbase по торговле криптовалютой в 2022 году с платформой Blackrock, открытой для институциональных инвесторов, как «хороший пример» «традиционных и криптовалютных фирм… совместной работы».
По данным Forteus, управляющие крипто-портфелями в значительной степени превзошли своих традиционных коллег с точки зрения абсолютной доходности в течение как минимум 36 месяцев.
Фирма со ссылкой на HFRI данным, обнаружил, что стратегии Уолл-стрит «стали свидетелями постепенного снижения доходности и захвата альфа-канала за последние два десятилетия, генерируя почти 0% альфа-канала по сравнению с S&P 500 на протяжении большей части последних 10 лет».
Барьеры для принятия криптовалюты
Основным препятствием для широкого институционального внедрения криптографии было отсутствие инфраструктуры институционального уровня. Однако недавние события, в том числе рост поставщиков услуг и появление большего числа специализированных фирм, способствовали более широкому внедрению.
Согласно отчету, в настоящее время на рынке существует более 400 вариантов торговли криптовалютой.
«Торговые возможности в криптопространстве постоянно развиваются, и фрагментарный характер торговли цифровыми активами приводит к ряду ценовых дислокаций», — говорится в сообщении.
Учитывая, что неэффективность сохраняется, криптотрейдеры могут получать «прибыль от возможностей спреда с ограниченным базовым риском и кредитным плечом», говорится в отчете.
Было обнаружено, что около 65% всех объемов торговли цифровыми активами в наши дни торгуются через деривативы с упором на фьючерсы и бессрочные свопы.
Это делает арбитражные стратегии, по мнению Forteus, очень востребованными — это один из нескольких инвестиционных подходов, которые фирма назвала поддержанием импульса прибыли, а также интересом инвесторов.
Получайте главные новости и идеи о криптовалютах на свой электронный адрес каждый вечер. Подпишитесь на бесплатную рассылку Blockworks сейчас.
Хотите, чтобы альфа-версия была отправлена прямо на ваш почтовый ящик? Получайте идеи о вырождении, обновления управления, производительность токенов, твиты, которые нельзя пропустить, и многое другое от Ежедневный отчет Blockworks Research.
Не могу дождаться? Получайте наши новости максимально быстро. Присоединяйтесь к нам на Telegram и следуйте за нами на Новости Google.
Источник: https://blockworks.co/news/crypto-hedge-fund-trends-2023.