Криптовалютная биржа промывает торговую статистику, изображая тревожную картину

Ни для кого не секрет, что фиктивная торговля продолжает досаждать рынку криптовалют. В документе под названием «Мошенническая торговля криптовалютой», опубликованном Национальным бюро экономических исследований (NBER), было обнаружено, что на подавляющее количество нерегулируемых криптобирж приходится значительная часть мошеннических сделок.

Некоммерческая исследовательская организация учился 29 крупных бирж, таких как Binance, Coinbase и Huobi, а также менее известных бирж с 9 июля по 3 ноября 2019 года.

Отмывочная торговля криптовалютой

Основываясь на рейтинге сторонних веб-сайтов, репрезентативности и совместимости API, криптовалютные биржи были классифицированы как Tier-1 (входит в число 700 лучших в разделе финансов/инвестиций на сайте SimilarWeb) и Tier-2 (все оцениваются за пределами топ-960). Были изучены торги крипто-активами, такими как биткойн, эфириум, лайткойн и XRP.

Авторы использовали несколько подходов для выявления случаев фиктивной торговли, на которые вряд ли повлияют «рассредоточенные стратегии трейдеров, биржевые характеристики или особенности класса активов».

Было обнаружено, что на фиктивные сделки приходилось до 77.5% от общего объема торгов на нерегулируемых биржах при медиане 79.1%. Между тем, было замечено, что фиктивные сделки на двенадцати биржах уровня 2 составляют более 80% от общего объема торговли, «что все еще превышает 70% с учетом наблюдаемой неоднородности биржи».

Бумага гласила:

«Наш первый ключевой вывод заключается в том, что фиктивная торговля широко распространена на нерегулируемых биржах, но отсутствует на регулируемых биржах», — написали они. «Мы постоянно находим аномальные торговые модели только на нерегулируемых биржах, при этом биржи уровня 1 не проходят более 20% тестов, а биржи уровня 2 не проходят более 60%».

Тревожные цифры

В исследовании говорится, что фиктивная торговля на криптобиржах положительно коррелирует с ценами на криптоактивы в краткосрочной перспективе.

Кроме того, фиктивные сделки происходят реже на платформах с «более длительной историей создания и большей пользовательской базой». Напротив, менее популярные биржи имеют краткосрочные стимулы для фиктивной торговли, не привлекая внимания.

«В то время как нынешние бизнес-стимулы и системы ранжирования подпитывают безудержную фиктивную торговлю на нерегулируемых биржах, регулируемые биржи, выделив значительные ресурсы на соблюдение требований и получение лицензий и подвергаясь суровым наказаниям за манипулирование рынком, мало занимаются фиктивной торговлей».

Только в первом квартале 2020 года исследование NEBR зафиксировало колоссальные 4.5 триллиона долларов фиктивной торговли на спотовых рынках, в то время как на рынке деривативов тот же показатель составил 1.5 триллиона долларов.