Криптовалютный крах: какие заразные риски могут представлять Цельсий, три стрелы? Вот что посмотреть

Тем временем ходили слухи о потенциальном стрессе во влиятельном хедж-фонде Three Arrows Capital после неопределенного Tweet поздно вечером во вторник от его основателя Чжу Су, который написал, что «мы находимся в процессе общения с соответствующими сторонами и полностью привержены решению этого вопроса».

В среду, Блок сообщил что Three Arrows «находится в процессе выяснения того, как расплатиться с кредиторами и другими контрагентами после того, как она была ликвидирована кредитными фирмами высшего уровня в космосе». 

Как крупный игрок и один из самых известных хедж-фондов в криптопространстве, Three Arrows, по оценкам, в марте управлял примерно $ 10 миллиардов в активахОб этом сообщает Bloomberg со ссылкой на данные Нансена. Фирма также владела более чем 6% Grayscale Bitcoin Trust.
ГБЦ,
-2.09%,
крупнейший в мире биткойн-фонд по состоянию на декабрь 2020 года, согласно нормативной документации.

Читайте: Криптовалютный крах углубляется, вот 4 признака того, что худшее еще впереди

Беспокойство усилило давление на биткойн, самую популярную криптовалюту, которая торгуется почти на 70% ниже своего рекордного максимума в ноябре, хотя в среду наблюдался небольшой отскок после того, как ФРС заявила, что повысить базовую процентную ставку в своем самом большом повышении ставок с 1994 года. Биткойн
BTCUSD,
-2.35%
недавно торговался на уровне около 22,487 1.2 долларов, что на 24% больше, чем за последние XNUMX часа. 

И все это происходит через месяц после крах блокчейна Terra, что пошатнуло доверие некоторых инвесторов к зарождающейся криптоиндустрии. 

Некоторые участники рынка теперь обеспокоены заразными рисками, которые Celsius и Three Arrows Capital могут представлять для всего крипторынка, если в худшем случае фирмы станут неплатежеспособными. 

Су и представители Celsius не ответили на запросы о комментариях. 

Другие кредитные платформы проверено на управление рисками

Инвесторы внимательно следят за ситуацией с аналогами Celsius, такими как платформы крипто-кредитования BlockFi и Nexo. 

Такие платформы позволяют инвесторам вносить свои криптовалюты и получать чрезвычайно высокие доходы. По Цельсию потребители предположительно могут получить до 18.6% годовых, согласно его веб-сайту, в то время как большинство «высокодоходных» сберегательных счетов в долларах США. предлагают годовую процентную доходность ближе к 1% или меньше, по данным Bankrate. 

Платформы крипто-кредитования «борются за то, чтобы розничные клиенты могли быстро получить наилучшие предложения», — сказал в интервью Дэвид Симер, исполнительный директор Wave Financial. По мере того, как компании стремились обеспечить более высокую доходность для розничных клиентов, «единственный способ сделать это, если только вы не просто уходите от венчурного капитала, заключался в том, чтобы постоянно делать все более и более рискованные ставки», — сказал Симер.  

«Многие из тех, кто обратился к этим типам институциональных кредиторов, теперь могут пойти и выкупить», — сказал в интервью Майкл Сафаи, партнер-основатель Dexterity Capital. 

По словам Билла Бархидта, исполнительного директора платформы криптовалютных финансовых услуг Abra, конкурента Celsius, компании, занимающиеся кредитованием криптовалюты, будут проверены на способность управлять рисками.

«Обычно, когда вы держите снятие средств, это происходит из-за несоответствия продолжительности как кредитора», — сказал Баргидт, имея в виду потенциальные причины ситуации Celsius. «Несоответствие продолжительности между средней продолжительностью вашего кредита и тем, сколько времени требуется для обработки снятия средств для ваших клиентов. И если они не совпадают, вы должны прекратить снятие средств, потому что в конечном итоге у вас возникнут проблемы», — сказал он. 

После того, как Celsius объявил о замораживании своего аккаунта в воскресенье, Зак Принс, исполнительный директор конкурирующего крипто-кредитора BlockFi, чирикнул чтобы заверить клиентов, что «все продукты и услуги @BlockFi продолжают работать в обычном режиме».

Но в понедельник BlockFi заявил, что сократить примерно на 20% своей рабочей силы, поскольку быстро меняющаяся макроэкономическая среда оказывает давление на темпы роста компании.

В ответ на внимание рынка отдел институционального бизнеса BlockFi твиттер среда что «мы можем подтвердить, что придерживаемся строгого, разумного и активного подхода к управлению рисками в нашем бизнесе. Это включает в себя управление рисками, которые может представлять любой отдельный клиент». 

«Наш клиентский опыт не изменился, а средства клиентов защищены», он добавил.

Другой крипто-кредитор, Nexo, чирикнул В среду, что он «имеет 0 долларов вложений в Three Arrows Capital. Nexo всегда отличалась от других как очень консервативный кредитор со строгим управлением рисками и строгими требованиями к чрезмерному обеспечению, независимо от репутации заемщика». 

«Системное воздействие» стимулирует рынок

Если инвесторы выкупают средства у крипто-кредиторов, «тогда кредиторам придется отозвать ссуды людям, которым они одолжили средства», — сказал Сафаи из Dexterity. «В долгосрочной перспективе это означает меньший объем на биржах, потому что будет меньше кредита, будет меньше активов для торговли. И это в целом плохие новости». 

По словам Симера, некоторые розничные биржи, предлагающие высокодоходные продукты, могут подвергнуться особому риску, если они одолжили свои средства таким фирмам, как Three Arrows.

Между тем, по словам Симера, также могут быть некоторые крипто-хедж-фонды, «которые сейчас переплетены со всем этим, потому что они ссужают свои активы в Celsius или депонируют активы там». 

«Это системное воздействие, и это то, что сейчас движет рынком. Просто такое ощущение, что никто больше не знает, кто является контрагентом. Так что все забирают активы обратно», — сказал Симер. 

Распродажа биткойнов, эфира

По словам Сафаи, паника также повлияла на цену биткойнов и эфира. «Мы уже видели значительный отток биткойнов и эфира, потому что они наиболее ликвидны. И когда люди пытаются покинуть свою позицию, они хотят попасть на наиболее ликвидный рынок, чтобы получить лучшие цены», — сказал Сафаи. 

Биткойн и эфир
ETHUSD,
-5.12%
в среду отстали от нескольких монет с меньшей рыночной капитализацией, таких как XRP
XRPUSD,
-3.19%,
Solana
СОЛДоллар США,
-0.98%
и Полкадот
ДОТUSD,
-5.86%.
 

Институциональные интересы 

По словам Симера из Wave Financial, крах Terra и недавние спекуляции вокруг Celsius и Three Arrows могут подорвать доверие институциональных инвесторов к криптопространству. «Я определенно думаю, что это отодвигает все как минимум на год назад», — сказал он.

Дэвид Д. Тавил, президент и соучредитель ProChain Capital, придерживается другого мнения. Криптовалютный крах может привлечь бедствующих инвесторов из традиционной финансовой индустрии, сказал он.

Для институционального инвестора «криптовалюта переживает это ужасное время, если предположить, что это скорее техническая распродажа, я мог бы продолжить и инвестировать по хорошим ценам», — сказал Тавил.  

Читайте также: Биткойн-бык Майкл Сэйлор говорит, что недавний спад — это «абсолютно» возможность для покупки

Надвигающееся регулирование

Некоторые участники криптоиндустрии ожидают ужесточения правил.

По словам Тавила, у законодателей и регулирующих органов «уже голова кружилась вокруг криптовалюты в целом». «Что им делать с вкладчиками в Celsius? Должны ли они ошибочно успокаиваться так же, как вкладывают деньги в банки? Или какое раскрытие информации должно быть для этих фирм?» — сказал Тавил.

Подробнее: Глава SEC Генслер говорит, что крах криптовалюты «высветил» необходимость регулирования

Согласно веб-сайту Celsius, у него 1.7 миллиона клиентов. Хотя нет никаких дополнительных доказательств, подтверждающих такое число, поскольку платформа приостанавливает снятие средств для клиентов, по словам Симера, это мечта «[Гэри] Генслера». Теперь председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США «имеет прекрасный пример того, как миллионы розничных инвесторов были ограблены этим черным ящиком, квази-учреждением, которое не регулировалось жестко и действовало как банк», — сказал Симер.