Последние шесть с лишним месяцев были не чем иным, как финансовой мыльной оперой для криптовалюта рынке, где каждый день разворачивается новая драма. На данный момент, с начала мая, растущее число крупных криптографических организаций падает, как домино, и эта тенденция, вероятно, сохранится в ближайшем будущем.
Заражение, за неимением лучшего слова, было вызвано крахом экосистемы Terra еще в мае, когда цифровые валюты, связанные с проектом, практически в одночасье обесценились. По итогам мероприятия платформа криптокредитования Цельсию грозит банкротство. Затем Zipmex, сингапурская биржа криптовалют, заморозил все снятие средств клиентами, шаг, который был повторен поставщиком крипто-финансовых услуг Babel Finance в конце прошлого месяца.
Стоит отметить, что с декабря 2021 года из индустрии цифровых активов было вычеркнуто почти 2 триллиона долларов. И хотя рынки по всем направлениям, включая акции и сырьевые товары, серьезно пострадали от преобладающего макроэкономического климата, ряд обвалов, о которых говорилось выше, определенно сыграл свою роль в продолжающемся утечке криптовалюты. На данный момент Бен Каселин, руководитель отдела исследований и стратегии криптобиржи AAX, сказал Cointelegraph:
«Заражение сыграло большую роль в недавнем спаде, но мы не можем игнорировать более широкие рыночные условия и изменение фискальной политики как важные факторы, влияющие на цену. Ситуация с Celsius, Three Arrows Capital, а также с Terra свидетельствует о том, что система с чрезмерным кредитным плечом не может противостоять серьезному рыночному стрессу. Это должно как минимум послужить тревожным сигналом для отрасли».
Далее он добавил, что растущее массовое внедрение цифровых валют в будущем должно быть достигнуто за счет расширения сферы применения криптовалюты за пределы ее преобладающего «нарратива о надежных деньгах». Кейслен подчеркнул, что рынок в целом теперь должен учитывать и внедрять финансовые методы, которые являются надежными и устойчивыми в долгосрочной перспективе.
Что означают недавние банкротства для отрасли?
Феликс Сюй, генеральный директор проекта децентрализованных финансов (DeFi) Bella Protocol и соучредитель ZX Squared Capital, сказал Cointelegraph, что прошедший месяц был своего рода «моментом Lehman» для рынка криптовалют. Впервые в истории эта отрасль стала свидетелем неплатежеспособности крупных управляющих активами, таких как Celsius, Voyager и Babel Finance, в течение нескольких месяцев.
Согласно его личным исследовательским данным, в то время как больные проекты, такие как Voyager и Genesis, потерпели крах из-за того, что они были наиболее подвержены влиянию Three Arrows Capital (3AC), крах 3AC, Celsius и Babel Finance произошел из-за мошеннических методов управления, связанных с активы своих пользователей. Сюй добавил:
«Я считаю, что первая волна принудительной ликвидации и панических продаж уже позади. По мере того, как управляющие активами и фонды объявляют о банкротстве, ликвидация их залогов в криптовалюте займет много времени. С другой стороны, кредитные платформы DeFi, такие как MakerDAO, Aave и Compound Finance, показали хорошие результаты во время этого спада, поскольку они чрезмерно обеспечены строгими правилами ликвидации, прописанными в их смарт-контрактах».
В дальнейшем он считает, что рынок криптовалют, вероятно, будет двигаться в соответствии с другими классами активов, включая акции, и отрасли может потребоваться некоторое время, чтобы восстановить утраченное доверие инвесторов. Тем не менее, по мнению Сюй, то, что произошло в прошлом месяце с рынком криптовалют, не является чем-то новым, когда речь идет о традиционном финансовом пространстве. «Мы видели это во время финансового кризиса 2008 года и азиатского финансового кризиса 1997 года», — отметил он.
Последний: Провидец Метавселенной Нил Стивенсон строит блокчейн, чтобы вдохновлять создателей
Хату Шейх, соучредитель DAO Maker — поставщика технологий роста для зарождающихся и растущих крипто-стартапов — сказал Cointelegraph, что последствия этого заражения были крайне негативными, но не по той причине, по которой многие люди могли бы себе представить:
«Ключевая потеря здесь заключается в том, что многие из централизованных финансовых платформ, обанкротившихся из-за заражения, были активны на пути к отрасли. Их неустойчивые и часто вводящие в заблуждение способы привлечения новых участников отрасли привели к тому, что миллионы людей проникли глубоко в невзаимозаменяемые токены и DeFi».
По мнению Шейха, хотя внедрение DeFi может остановиться или, по крайней мере, замедлиться в ближайшем будущем, многие фирмы венчурного капитала, работающие в его пространстве, уже привлекли миллиарды и, таким образом, способны продолжать вкладывать средства во многие будущие стартапы. «У нас будет новый список компаний, которые заменят утраченную роль первопроходцев в отрасли», — сказал он.
Несомненный ущерб репутации рынка
Миша Ледерман, директор по коммуникациям децентрализованного однорангового криптокошелька Klever с самостоятельным хранением, сказал Cointelegraph, что недавний крах определенно нанес ущерб репутации отрасли, но считает, что вышеупомянутые банкротства помогли очистить отрасль от плохих игроков. добавление:
«Это открывает огромные возможности для блокчейн-платформ и криптосообществ с ответственным подходом к инновациям, при котором средства пользователей защищены любой ценой. Как отрасль, мы должны быть лучше, чем система фиатных долгов, которую мы стремимся заменить».
Аналогичного мнения придерживается Шайла Башир, руководитель отдела по связям с общественностью и коммуникациям UpLift DAO — децентрализованной платформы для продажи и обмена токенов, — которая сообщила Cointelegraph, что отрасль сильно пострадала и в настоящее время окутана большим негативом, чем когда-либо прежде.
Однако она считает, что такие сценарии иногда необходимы, поскольку они открывают новые возможности для создания прозрачных продуктов, обеспечивающих дополнительное страхование, хеджирование и защиту инвестиций людей.
Шейх отметил, что, хотя существует безудержная критика того, что приложения DeFi потеряли миллиарды, стоит отметить, что потери, накопленные кредиторами CeFi, заметно выше:
«Факт остается фактом: заметные «голубые фишки» DeFi остались в основном невредимыми, но убытки в CeFi исходят от лидеров отрасли. Однако, поскольку криптографический CeFi является ступенькой на пути людей к DeFi, в краткосрочной перспективе внедрение отрасли сильно пострадает».
Он пришел к выводу, что «заражение CeFi» может в конечном итоге стать мощным катализатором роста его децентрализованного аналога, а также подтверждением основного варианта использования криптовалюты, такого как самосуверенное богатство.
Будущее может быть не таким уж плохим
Отвечая на вопрос о том, что ждет рынок криптовалют, Нарек Геворкян, генеральный директор CoinStats, сказал Cointelegraph, что, несмотря на сложившиеся условия, рынок уже начал демонстрировать многообещающие признаки восстановления, заявив, что институциональные инвесторы вернулись на игровое поле и обменивают притоки. находятся на подъеме.
В связи с этим банковский гигант Citigroup недавно выпустил отчет, в котором говорится, что рыночный спад в настоящее время находится в рецессии, при этом исследователи отмечают, что «острая фаза сокращения доли заемных средств», которая недавно имела место, закончилась, особенно с учетом того, что подавляющее большинство крупных брокеров и маркет-мейкеров в отрасли выступили и раскрыли свои разоблачения.
Мало того, исследование также показывает, что отток стейблкоинов был остановлен, в то время как отток из фондов, торгуемых на криптобирже, также стабилизировался.
Геворкян считает, что доверие инвесторов, созданное за последние пару лет, несколько подорвано в связи с последними событиями. Тем не менее сообщество блокчейнов по-прежнему финансируется лучше, чем когда-либо за всю его короткую историю, и развитие, скорее всего, продолжится. Затем он добавил:
«Взрыв Terra спровоцировал обвал, в результате которого несколько платформ CeDeFi рухнули. Сообщество стало лучше осознавать недостатки модели CeDeFi. В целом череда банкротств предоставила рынку криптовалют шанс начать все заново, поскольку DeFi2 и Web3 продолжают становиться все более значимыми. Возможно, Метавселенная займет центральное место в этой новой конфигурации».
CeFi против DeFi
Шейх считает, что лучшие из CeFi потеряли больше, чем худшие из DeFi, подчеркнув, что Биткойн (BTC) продолжает оставаться одним из самых ликвидных активов в мире. По его мнению, следующая волна розничных пользователей будет иметь явные упоминания о проблеме отказа от самообслуживания, что проложит путь для большего внимания к децентрализованным приложениям, особенно по мере того, как рынок продолжает развиваться.
С другой стороны, Башир видит, что многие защищенные проекты, такие как протоколы страхования и хеджированные продукты, процветают с этого момента. По ее мнению, децентрализованные автономные организации (DAO) станут более заметными и функциональными, обеспечивая реальное управление и позволяя пользователям участвовать в инструментальных решениях, голосуя за предложения, которые имеют значение.
Наконец, по мнению Сюй, неплатежеспособность привела к тому, что миллионы пользователей призвали к принятию правил, подобных тем, которые регулируют традиционные финансы в рамках глобальной криптоэкономики, чтобы повысить прозрачность инвестиций в пользовательские активы. Сюй добавил, что, поскольку DeFi не имеет единой точки контроля, предлагая полную прозрачность и автономные правила, он в конечном итоге возьмет на себя бизнес по управлению крипто-активами.
Поэтому, поскольку мы направляемся в будущее, страдающее от экономической неопределенности, будет интересно посмотреть, как сложится будущее крипторынка. Это связано с тем, что все больше и больше людей продолжают искать способы сохранить свое богатство — во многом благодаря опасениям рецессии, которые маячат на горизонте, — и поэтому считают криптовалюту своим выходом из безумия.
Источник: https://cointelegraph.com/news/crypto-contagion-deters-investors-in-near-term-but-fundamentals-stay-strong.