Криптовалютные компании, наконец, хотят купить страховку. Но стоит ли проводить политику?

В криптографии есть клише, что медвежьи рынки — это время, когда нужно сосредоточиться на построении. Другими словами, пришло время отказаться от такой шумной работы, как сбор средств и партнерские отношения, в пользу более спокойного бизнеса по разработке продуктов.  

У одного из крупнейших в мире страховых брокеров, USI, все было как раз наоборот. Команда компании, занимающаяся цифровыми активами, использует этот период для согласованного продвижения клиентов и сделок. 

С 40 года USI незаметно создает первоклассную команду из 2019 человек, специализирующихся на рисках, связанных с криптовалютой и финансовыми технологиями. 

Брокеры выступают посредниками между потребителями и страховыми компаниями. Их роль заключается в том, чтобы выступать в качестве защитника застрахованных и помогать найти наилучший полис для их нужд. Страховые компании редко напрямую взаимодействуют с клиентами. 

Сектор цифровых активов прискорбно недооценен более широким страховым рынком, отчасти из-за того, что он очень молод, но также из-за его волатильности. Брокер Aon оценивает страховую ставку на рынке криптовалют ниже 2%. статья Bloomberg Law. 

Но сейчас криптофирмы начинают понимать, насколько ценной может быть страховка, и спрос на нее растет. Помимо USI, появились специализированные страховые компании, такие как Evertas и Relm, которые предлагают страховые полисы для криптовалют.  

Тем не менее, эта политика непомерно дорога для многих небольших фирм. А некоторые задаются вопросом, стоят ли они того. 

Укрощение крипты Дикого Запада

Криптовалютные фирмы могут застраховаться по разным причинам, будь то для покрытия потери активов или обеспечения защиты имущества для центров обработки данных и майнеров. В прошлом году, в разгар бычьего рынка, страховка для компаний, занимающихся цифровыми активами, могла быть трудно продаваемой. 

Рынок криптовалют был «Диким Западом», — сказал Дэйв Роке, глава отдела страхования цифровых активов в USI. 

«Хотим ли мы купить страховку? Может быть, да, может быть, нет», — сказал Рок, вспоминая разговоры с клиентами, которые варьируются от некоторых крупнейших бирж до фирм по добыче криптовалюты. 

Этот менталитет резко изменился, когда рынок испортился.  

Примерно с начала этого года криптовалюта погрузилась в медвежий рынок. Криптовалюты-лидеры, такие как биткойн и эфир, упали в цене более чем на 50%, поскольку инвесторы столкнулись с ростом процентных ставок, ростом инфляции и геополитической напряженностью. 

Борясь с многочисленными макроэкономическими проблемами, криптоиндустрия начала трещать по швам. Популярный алгоритмический стейблкоин TerraUSD (UST) рухнул, с примерно $ 40 млрд. в ценности с ним. 

Несколько крипто-кредиторов изо всех сил пытались справиться с последующим кризисом ликвидности. Такие игроки, как Celsius и Voyager, заморозили вывод средств, оставив тысячи розничных клиентов в беде. 

Взломы криптопротоколов и проектов также стали более распространенными в этом году. А Отчет Chainalysis показывает, что По состоянию на июль было украдено криптовалют на 1.9 миллиарда долларов по сравнению с 1.2 миллиарда долларов в июле 2021 года.  

«Я думаю, что сейчас как никогда раньше они осознают, насколько важна страховка», — сказал Роке, отметив, что правдоподобная перспектива нового регулирования сделала ее еще более важной. Из-за практически полного отсутствия регулирования, связанного с криптовалютами, средняя покупка страховки варьировалась от клиента к клиенту по сравнению с другими отраслями., тогда как будущее регулирование может потребовать «достаточной страховки» для криптокомпаний, сказал Роке.  

Какой бы ни была мотивация, сейчас криптокомпании активно предпринимают шаги, чтобы стать достаточно застрахованными. 

По словам Роке, за последний год USI увеличила количество клиентов на 350%, и все они являются финтех- или крипто-компаниями. 

Ранние последователи

Не каждая криптокомпания ждала, пока медвежий рынок для обеспечения страховки. Команда USI по цифровым активам обслуживает клиентов с 2019 года. 

«Я могу вам сказать, что первая политика была немного пугающей», — сказал Рок.   

По словам Роке, политика включала множественные риски, включая покрытие решений, принятых руководителями и директорами, без ограничений в отношении криптовалюты, а также отраслевые риски, такие как потеря криптовалютных средств, взлом и растрата. 

«Слава богу, у нас была поддержка USI, в котором было 9,000 человек», — сказал Рок. «И у нас здесь есть отличные технические ресурсы, которые смогли помочь нам действительно построить эту первую политику». 

Специализированные фирмы, такие как Эвертас и Релм возникли для обслуживания криптоклиентов. Они предлагают страхование от всего, от кражи и убытков, связанных с преступлением и хранением, до более нишевых услуг, таких как покрытие неисправных смарт-контрактов и убытков, когда валидатор ставок «урезается» за то, что сеть считает вредным поведением.  

На протяжении многих лет крупные компании, такие как кастодиан BitGo и обмены, такие как Gemini и Bitstamp все интегрировали страхование в свои услуги. 

Это все о том, что D&O

Однако самый популярный сервис на сегодняшний день известен как страхование директоров и должностных лиц (или D&O). 

Полис D&O может покрывать претензии, предъявляемые к директорам и ключевым менеджерам со стороны регулирующих органов, инвесторов, сотрудников, а также третьих лиц. 

По словам Джеффа Хэнсона, старшего вице-президента Paragon Brokers, это была растущая тенденция в течение последних года или двух, и спрос только усиливается на медвежьем рынке.  

Крах нескольких крипто-компаний в этом году вызвал соответствующее увеличение судебных исков, поданных против крипто-фирм и их директоров. Одним из ярких примеров является иск, поданный против обанкротившегося кредитора Цельсия, который обвиняет генерального директора фирмы в использовании схемы Понци. 

Нарушения фидуциарных обязательств перед компанией и ее акционерами, как правило, покрываются политикой D&O, сказал Дж. Гдански, генеральный директор и основатель Evertas. Однако без четкого направления регулирования действия агрессивного регулирующего органа не могут быть охвачены, добавил он. 

Гдански описывает это как «эффект Генслера», имея в виду председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслера. Он объясняет, что если Генслер однажды проснется и подаст в суд на значительное количество криптовалютных компаний, это станет огромным ударом для страховых компаний. 
 
По словам Гдански, страховщики опасаются риска, потому что нет стандартов или ясности в отношении того, что может привести к действиям регулирующих органов. Это делает D&O высоким риском, что делает его дорогим и трудным для поиска, добавил он. 

Тем не менее, по мере того, как компании начинают укреплять составы своих советов, таланты спрашивают: «Сколько у вас D&O?» — сказал Хэнсон. 

«На самом деле во многих случаях вы мешаете некоторым из высококвалифицированных, высококвалифицированных, склонных к риску ветеранов различных отраслей присоединяться к крипто-компаниям, потому что нет страховки D&O», — сказал Гдански. 

Wave Financial — один из примеров управляющего криптоактивами, которому удалось получить страховку D&O. 

«Когда мы получали страховку — опять же, регулируемая SEC, крупная, прибыльная, вокруг нас было много известных консультантов и тому подобное — это было очень дорого», — сказал Дэвид Симер, генеральный директор Wave Financial, описывая, как только три из 50 компаний будут участвовать в торгах по этой политике. 

«Если вы стартап на ранней стадии, у вас нет миллиона долларов в год только на страхование D&O», — добавил он. «Итак, я знаю очень мало крипто-компаний, у которых это действительно есть». 

Стоит ли?

По словам Джозефа Зиолковски, соучредителя и генерального директора Relm, страховой компании для развивающихся отраслей, получение хорошего предложения зависит от многих основных элементов, таких как управленческая команда компании, текучесть кадров, размер баланса, история судебных разбирательств и инициативы по привлечению капитала. . 

«Мы начинаем с традиционных методологий резервирования, а затем адаптируем продукты и цены, и я резервирую на основе некоторых уникальных характеристик крипторынка», — сказал Циолковски. Затем он адаптирует политику с учетом неопределенной нормативно-правовой среды и волатильности криптовалют.  

Однако для тех, кто может застраховаться, остается сомнительным, насколько полезны полисы, из-за того, насколько строго страховые компании подходят к изложенным факторам риска и потенциальным рискам.  

Например, компаниям часто необходимо точно перечислить, какие политики и процедуры у них есть, а также соответствующие факторы риска. По словам Симера из Wave Financial, большинство из них являются самопровозглашенными видами деятельности, за которыми почти невозможно следить. 

«Если вы его и получите, то, вероятно, он написан настолько узко, что в любом случае не будет полезен при плохом событии», — сказал Симер. Он объясняет, что человеческая ошибка редко покрывается, что делает ценность этих политик сомнительной. 

«Вы платите огромную премию за очень слабую страховку почти в каждом случае», — добавил он. 

Наконец, есть еще одна проблема, связанная с криптографией. В то время как большинство криптовалютных компаний, использующих традиционную бизнес-модель, по крайней мере, могут получить расценки, страховые компании гораздо менее уверены в более экспериментальных моделях, таких как децентрализованная автономная организация (DAO). 

«Это все еще работа, — сказал Хэнсон. 

© The Block Crypto, Inc., 2022. Все права защищены. Эта статья предоставлена ​​исключительно для информационных целей. Он не предлагается или не предназначен для использования в качестве юридического, налогового, инвестиционного, финансового или другого совета.