Недавняя слабость на рынке облигаций потенциально может привести к притоку капитала в криптовалюту, учитывая, что это пространство предлагает относительно более высокую доходность. Институциональный интерес к криптовалюте уже возрос в этом году.
Опасения по поводу возможной рецессии и ястребиной политики Федеральной резервной системы недавно вызвали инверсию кривой доходности США, поскольку на рынках облигаций наблюдались активные продажи. Данные из Bloomberg показали, что глобальные облигации были оценены с дисконтом впервые после финансового кризиса 2008 года.
BlackRock, крупнейшая в мире компания по управлению активами, недавно заявила, что у нее недостаточный вес в отношении государственных облигаций перед лицом рост инфляции и ставок по займам.
Таким образом, на рынке долговых обязательств, предлагающем ограниченную прибыль, институциональные инвесторы могут обратить внимание на альтернативные способы получения дохода. Криптовалюта может быть одним из таких путей.
Случай для криптовалюты
Кредитование и размещение ставок на основных платформах DeFi предлагают доходность, намного превышающую доходность большинства основных инструментов на рынке облигаций. Например, Anchor Protocol от Terra в настоящее время предлагает около 20% годовой доходности депозитов. Для сравнения, доходность двухлетних казначейских облигаций США составляет около 2%.
Ставка криптовалюты также ведет себя аналогично долговому инструменту. Токены заблокированы на определенный период времени, пока выплачиваются проценты. Solana (SOL), крупнейшая по рыночной капитализации сеть proof-of-stake, в настоящее время приносит около 7% в год. Эта ставка уже привлекла финансовые инструменты от авторитетных управляющих активами.
Криптовалюта № 2 в мире Ethereum (ETH) взорвала свою популярность в этом году перед переходом на модель PoS. Goldman Sachs недавно заявил, что рассмотреть возможность предложения специализированных вариантов ETH, ссылаясь на растущий институциональный интерес.
Основатель BitMex Артур Хейс сказал, что, по его мнению, переход ETH на модель PoS cможет привлечь больше институционального интереса, учитывая его сходство с облигацией. Снижение энергопотребления сети также приведет ее в соответствие с корпоративными целями устойчивого развития в крупных торговых домах.
Но является ли он устойчивым?
Хотя криптовалюта и DeFi предлагают гораздо более высокую доходность, чем обычные долговые обязательства, в настоящее время они делают это в гораздо меньших масштабах. Неясно, оборудовано ли пространство для управления капиталом размером с рынок облигаций, который в настоящее время оценивается в 119 триллионов долларов по всему миру.
Некоторые платформы, такие как Terra, попытались укрепить свои резервы, чтобы подготовиться к такому удару. Но их резервы, которые в настоящее время составляют около 3 миллиардов долларов, меркнут по сравнению с капиталом размером с ВВП, наблюдаемым на рынках облигаций.
Даже сейчас платформы DeFi и ставок сокращают доходность крипто-депозитов из-за массового притока депозитов. Высокая доходность повышает шансы на ликвидацию всей платформы, что приравнивается к дефолту.
Новым инвесторам, вероятно, придется взвесить риски между инвестициями в развивающиеся рынки, такие как Аргентина и Турция, или в криптовалюту, чтобы получить желанную двузначную прибыль.
Несмотря на это, институциональный интерес к криптовалюте растет в геометрической прогрессии, учитывая, что это пространство по-прежнему предлагает относительно более высокую доходность. Будет ли это устойчивым, еще неизвестно.
Отказ от ответственности
Представленный контент может включать личное мнение автора и подчиняется рыночным условиям. Проводите исследования своего рынка, прежде чем инвестировать в криптотермины. Автор или публикация не несут никакой ответственности за ваши личные финансовые потери.
Об авторе
Источник: https://coingape.com/crypto-adoption-benefit-bond-market-crash/