Облигации, выпущенные криптовалютной биржей Coinbase (COIN) и MicroStrategy (MSTR), компанией, занимающейся бизнес-аналитикой и инвестором в биткойн, резко упали, так как доверие инвесторов к отрасли упало после Крах FTX.
Облигации Coinbase со сроком погашения в 2031 году упали на 15% в этом месяце до 50 центов США за доллар. по данным источник данных Finra-Morningstar, отправив доходность, которая движется в направлении, противоположном цене, до рекордно высокого уровня 13.5%. Снижение происходит после почти трехмесячной консолидации и знаменует собой продолжение медвежьего тренда, наблюдавшегося в начале этого года. Доходность облигаций компании с погашением в 2026 г. подскочила до 17%.
Облигации, связанные с MicroStrategy, компанией, занимающейся бизнес-аналитикой и держателем биткойнов, также пострадали. В пятницу доходность облигаций компании 2028 года, выпущенных в прошлом году для финансирования биткойнов (BTC) накопления, поднялся до 13.35%, когда цена упала до рекордных 72.5 центов за доллар. На балансе MicroStrategy находится около 130,000 2.08 BTC на сумму около XNUMX миллиарда долларов.
Облигации компаний имеют премию около 1,000 базисных пунктов, или 10 процентных пунктов, к доходности 10-летних казначейских облигаций США по состоянию на пятницу. На традиционных рынках премия такого уровня считается кредитным стрессом. На момент публикации 10-летние казначейские облигации приносили доходность 3.80%.
«Высокая доходность облигаций отражает резко более высокие ставки, а также искренний скептицизм по поводу долгосрочной жизнеспособности криптовалюты среди институциональных инвесторов после громкого краха Земля Луна, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi и FTX», — сказал Майк Альфред, стоимостный инвестор и основатель инвестиционной платформы цифровых активов Eaglebrook Advisors.
Биржа цифровых активов FTX, основанная Сэмом Бэнкманом-Фридом подал заявление о банкротстве 11 ноября, что вызвало опасения по поводу распространения инфекции на рынке. Известная венчурная компания Multicoin, одна из многих компаний, связанных с FTX, сообщила инвесторам, что ее чистая доходность в этом месяце упала на 55%, а крах FTX уничтожит многие фирмы в ближайшие недели. по данным CNBC.
«Эта доходность облигаций была на самом деле первым признаком слабости рынка. Это была канарейка в угольной шахте, признак стресса в криптопространстве еще до всех взрывов в этом году», — сказал Дариус Сит, основатель и главный инвестиционный директор компании по торговле крипто-опционами QCP Capital. Сит сказал, что его фирма будет следить за доходностью как за «возможным ведущим признаком восстановления».
В то время как Coinbase может быть изолирован из-за прямых последствий краха FTX его уязвимость к другим неблагоприятным последствиям, таким как снижение уровня торговли, может сделать инвестиции в облигации или акции Coinbase непривлекательными. Это, безусловно, то, о чем думают многие в сообществе инвесторов.
На прошлой неделе Goldman Sachs сохранил рейтинг продажи акций Coinbase и снизил свою 12-месячную целевую цену до 41 доллара с 49 долларов, заявив, что после того, как волатильность, вызванная FTX, снизится, более низкий уровень цен на криптовалюту и потенциал снижения доверия инвесторов будут оказывать давление. объемы торгов. Акции Coinbase в этом месяце упали на 31%, завершив пятницу на уровне 45.26 доллара.
«Если у вас есть капитал в Coinbase, сделайте оценку риска контрагента сейчас», — написал в воскресенье в Твиттере Лоуренс Макдональд, автор популярного отчета «Медвежьи ловушки», отметив скачок доходности облигаций и падение цены акций.
ОБНОВЛЕНИЕ (21 ноября, 9:54 UTC): Добавляет крах FTX, комментарии инвесторов, отчет Goldman Sachs о Coinbase ниже графика.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-microstrategy-bonds-tank-ftx-092639966.html.