Финансовые лидеры заявили, что технология блокчейна по-прежнему представляет собой захватывающее обещание, способное повысить эффективность и прозрачность.
Тем не менее, ETF, ориентированные на блокчейн, выпущенные некоторыми из крупнейших и наиболее влиятельных фондовых групп в мире, имеют очень мало активов, которые можно было бы показать.
Инвесторы не в восторге от предложения BlackRock
Фраза «блокчейн, а не биткойн» была своего рода боевым кличем как для традиционных финансистов, так и для крипто-аборигенов — мнение о том, что базовая технология криптовалюты более ценна, чем одни только изменчивые токены.
Токенизация была криптографической практикой, которую типы Уолл-стрит, привыкшие к играм с ценными бумагами, часто отстаивали как регулируемый класс активов США.
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк заявил, что токенизация ценных бумаг — это «следующее поколение для рынков» во время саммита New York Times в ноябре.
Компания, под управлением которой находятся активы на сумму около 9 триллионов долларов, запустила свой ETF iShares и Blockchain Tech (IBLC) в апреле 2022 года. В то время BlackRock добавила этот фонд в свой набор продуктов «мегатрендов».
Но после более чем года на рынке активы IBLC под управлением составляют скудные 7 миллионов долларов. Фонд с крупнейшими активами, включая Riot Platforms, Coinbase и Block, упал примерно на 8% по сравнению с месяцем ранее, но вырос на 68% с начала года до полудня вторника.
По данным ETF.com, только 21 из 400 или около того ETF BlackRock (включая те, которые принадлежат ее дочерней компании iShares) имеют меньше активов, чем IBLC.
Представитель BlackRock отказался от комментариев.
По данным Morningstar, активы в тематических фондах в более общем плане — продукты, ориентированные на определенные тенденции с точки зрения их сворачивания — выросли более чем вдвое по сравнению с периодом, предшествовавшим пандемии.
Однако в течение апреля активы сектора резко упали, упав примерно на 40% с тех пор, как рынки достигли пика в середине 2021 года.
Даже инновационный ETF Ark Invest (ARKK) — популярное предложение, в последнее время контролирующее активы на сумму до 7.8 млрд долларов, — зафиксировал отток.
И это несмотря на то, что с начала года рост составил более 26%, по словам Нины Мишры, директора по исследованиям ETF Zacks Investment Research.
«Рыночная неопределенность в этом году заставила инвесторов перейти в более безопасные области рынка, и аппетит инвесторов к рисковым активам остается низким», — сказала она Blockworks.
Натан Джерачи, президент The ETF Store, сказал, что некоторые инвесторы сильно обгорели во время прошлогоднего разгрома и, вероятно, не хотят снова обжечься, особенно в связи с тем, что SEC приняла жесткие меры в отношении криптовалюты.
«Я думаю, что еще одна группа инвесторов просто вкладывает средства в ETF с фьючерсами на биткойны», — сказал Джерачи. «В конечном счете, я считаю, что многие инвесторы все еще ждут реальной сделки: спотового биткойн-ETF».
Прочитайте больше: SEC отвечает на запрос Coinbase о действии: «Нет»
Небольшая привлекательность для Invesco, Fidelity
BlackRock — не единственный гигант фондов, пытающийся собрать активы для своего криптовалютного фонда.
Fidelity вывела на рынок свой ETF Crypto Industry and Digital Payments (FDIG) за несколько дней до запуска IBLC. После 15 месяцев на рынке активы компании составляют 30 миллионов долларов. FDIG вырос на 53% в 2023 году.
«То, куда наши клиенты инвестируют, имеет большее значение, чем когда-либо, и цель Fidelity — предоставить нашим клиентам выбор — широкий спектр продуктов и услуг, которые соответствуют их конкретным инвестиционным целям», — заявил представитель Fidelity в заявлении Blockworks. «Как и все, что мы выводим на рынок, мы ориентируемся на долгосрочную перспективу».
Прежде чем BlackRock и Fidelity запустили предложения, связанные с блокчейном, Invesco представила свой ETF Crypto Economy (SATO), а также ETF пользователей блокчейна и децентрализованной торговли (BLKC).
Фонды были запущены в октябре 2021 года в рамках партнерства с Galaxy Digital, но совокупные активы продуктов составляют всего 6 миллионов долларов. SATO и BLKC выросли на 75% и 35% с начала года соответственно.
Инвеско отказалась от комментариев.
В то время как эти четыре ETF от BlackRock, Fidelity и Invesco вместе имеют менее 50 миллионов долларов активов, ETF Amplify Investments Transformational Data Sharing (BLOK) имеет значительные 450 миллионов долларов. Он выиграл от того, что был первопроходцем, запущенным в январе 2018 года.
BLOK торгуется примерно на 28% выше, чем в начале года, ниже нескольких своих известных брендов.
По словам Герачи Blockworks, эмитенты с криптографическим «уличным кредитом» с гораздо большей вероятностью найдут отклик у инвесторов.
«Вы хотите, чтобы фирма, специализирующаяся на криптографии, управляла и поддерживала ваш ETF, или фирма, которая предлагает все виды инвестиционных тем под солнцем?» он сказал. «В то время как у Fidelity есть некоторые преимущества в этой области, Invesco и BlackRock не совсем известны в криптографии».
Предвидится делистинг?
Как и инвесторы, группы фондов часто ошибаются при входе или выходе.
По словам Мишры, в то время как поставщики обычно ликвидируют продукты, которые не могут привлечь активы, более мелкие эмитенты, располагающие небольшим количеством средств, с большей вероятностью закроют непопулярные фонды.
В ноябре Джерачи заявил, что ожидает, что эмитенты фондов исключит из списка ряд блокчейн-фондов в следующем году.
ETF Viridi Bitcoin Miners (RIGZ), запущенный в июле 2021 года, закрылся в январе.
«Более крупные поставщики могут поддерживать жизнь даже неэффективных продуктов дольше, если они видят какой-либо долгосрочный потенциал», — сказал Мишра Blockworks. «Я видел несколько случаев, когда сонные продукты возвращались к жизни после периода вялого интереса со стороны инвесторов».
В качестве примеров она привела ETF, ориентированные на инициативы в области чистой энергетики, а также на урановые продукты.
SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG) State Street изначально испытывал трудности с привлечением активов, когда он был запущен в 2018 году.
Согласно данным ETF.com, в 7 году чистый приток капитала составил всего 2019 миллионов долларов.
Но фонд продолжал приносить 136 миллионов долларов и 242 миллиона долларов в 2020 и 2021 годах соответственно.
Получайте главные новости и идеи о криптовалютах на свой электронный адрес каждый вечер. Подпишитесь на бесплатную рассылку новостей Blockworks прямо сейчас.
Хотите, чтобы альфа-версия была отправлена прямо на ваш почтовый ящик? Получайте идеи о вырождении, обновления управления, производительность токенов, твиты, которые нельзя пропустить, и многое другое из ежедневного отчета Blockworks Research.
Не могу дождаться? Получайте наши новости максимально быстро. Присоединяйтесь к нам в Telegram и следите за нами в Новостях Google.
Источник: https://blockworks.co/news/blockchain-etf-issuers-success.