Криптовалютное банкротство может стать кошмаром для инвесторов

При реструктуризации банкротства криптоинвесторы окажутся на неизведанной территории.

«Можно с уверенностью предсказать, что будут судебные разбирательства и задержки», — сказал Адам Левитин, профессор права Джорджтаунского университета, изучающий вопросы банкротства.

Криптовалютные биржи и кредитные услуги обеспечивают отдельным инвесторам доступ к рынкам, но криптовалюта, которую клиенты размещают на этих платформах, может им не принадлежать в глазах суда по делам о банкротстве, считают регуляторы и эксперты по правовым вопросам.

Если криптовалютная компания обанкротится, цифровые активы ее пользователей, скорее всего, попадут в конкурсную массу, которую делят между собой юристы, финансовые консультанты, кредиторы и другие кредиторы. Активы клиентов могут быть погашены с убытком, а не просто возвращены пользователям. Даже если клиенты проблемной криптовалютной фирмы в конечном итоге получат доступ к своим токенам, они все равно могут понести большие убытки, если рынок обернется против них, пока разыгрывается банкротство.

Многие люди были заинтересованы вкладывать криптоактивы в Цельсий, чтобы получать процентные ставки до 18%. Кредитор брал депозиты клиентов и вкладывал их в децентрализованные финансовые инвестиции, чтобы получить доход, или ссужал средства другим пользователям за определенную плату.

Celsius во многом похож на банк. Но компании не хватает средств защиты, которые есть у банков, таких как федеральное страхование вкладов. Celsius и другие криптовалютные посредники также не зарегистрированы в качестве брокеров-дилеров, что обеспечивает владельцам счетов критически важную защиту в случае банкротства, сохраняя их средства отдельно от собственных средств брокеров-дилеров. В США большинство криптовалютных посредников вместо этого имеют простые лицензии на денежные переводы, выданные правительствами штатов и предназначенные для таких компаний, как Western Union.

Как работает процесс крипто-кредитования Celsius:

Цельсий ставит депозиты клиентов инвестирует в децентрализованные финансы и ссужает средства другим пользователям (в том числе биржам и маркет-мейкерам).

Клиенты одолжить денег Цельсия в обмен на Уступать. (Это по существу необеспеченный кредит).

Цельсия зарабатывает возвращают от заемщиков и инвестиций.

Цельсий ставит депозиты клиентов инвестирует в децентрализованные финансы и ссужает средства другим пользователям (в том числе биржам и маркет-мейкерам).

Клиенты одолжить денег Цельсия в обмен на Уступать. (Это по существу необеспеченный кредит).

Цельсия зарабатывает возвращают от заемщиков и инвестиций.

В недавней статье г-н Левитин утверждал, что самым простым способом защитить инвесторов было бы для Бюро финансовой защиты потребителей, федерального регулирующего органа, потребовать, чтобы криптовалютные биржи держали средства клиентов в условиях удаленного банкротства для разделения средств. Он сказал, что CFPB имеет четкие полномочия от Конгресса на такие шаги, но агентство еще не сделало этого.

Представитель CFPB отказался от комментариев.

Криптовалютные компании, такие как торговая платформа

Коинбейс Глобальный Инк

COIN 0.33%

В последние недели пытались убедить инвесторов в том, что их криптоактивы в безопасности.

«У нас есть надежные юридические и операционные средства защиты, чтобы гарантировать, что активы наших клиентов будут защищены в любом случае», — главный юрисконсульт Coinbase.

Пол Гревал

говорится в заявлении, отправленном по электронной почте в четверг. «Это включает в себя учет этих активов полностью отдельно от любых корпоративных фондов».

Акции Coinbase упали после раскрытия информации компанией в мае о том, что клиенты могут рассматриваться как общие необеспеченные кредиторы в случае гипотетического банкротства.

Celsius также стремился успокоить клиентов незадолго до того, как заморозил снятие средств. Пресс-секретарь фирмы сообщила The Wall Street Journal в электронном письме в пятницу, что у нее не было проблем с выполнением запросов на вывод средств и что у нее достаточно эфира.популярная криптовалюта- выполнить свои обязательства.

Цельсий Генеральный директор

Алекс Машинский

набросился на скептиков в Твиттере, которые в субботу предположили, что компания находится в затруднительном положении, обвинив их в распространении дезинформации. Компания заморозила счета в воскресенье вечером. В среду днем ​​активы все еще были заморожены, и г-н Машинский написал в Твиттере, что фирма «работает без перерыва» над этим вопросом.

В условиях банкротства многое будет зависеть от контракта, на который согласились вкладчики, когда они вкладывали свои цифровые активы. В условиях использования Celsius указывается, что правовой статус криптовалютных активов пользователей будет неясным, если фирма станет неплатежеспособной.

Некоторые юристы говорят, что тип договора между инвестором и фирмой может иметь значение и обеспечивать некоторую защиту прав собственности в случае банкротства. По словам Джонатана Чо, юриста по банкротству и регулированию в Allen & Overy, обращение с активами клиентов может зависеть от того, удерживает ли фирма их таким образом, чтобы это соответствовало праву собственности клиента, как это установлено соответствующим коммерческим законодательством.

Например, многие фирмы приняли модель владения, доступную в соответствии с коммерческим законодательством большинства штатов, которая помогает определить, какими должны быть права собственности, сказал г-н Чо. У Celsius также есть кредитное подразделение, которое предлагает кредиты наличными, обеспеченные криптовалютными активами людей.

Судье по делам о банкротстве, возможно, также придется решить, будут ли вкладчики Celsius считаться необеспеченными кредиторами или просто инвесторами, что еще ниже, сказал Джим Ван Хорн, юрист по банкротству в Barnes & Thornburg LLP.

Законы штатов о владении активами на депозитарных счетах могут быть полезными для вкладчиков. Но они могут даже не участвовать в деле о банкротстве, если судья решит, что пользователи являются просто инвесторами, сказал г-н Ван Хорн.

Написать Пол Кирнан в [электронная почта защищена], Александр Гладстон в [электронная почта защищена] и Сома Бисвас в [электронная почта защищена]

Исправления и дополнения
Кредитный сервис Celsius Network LLC на этой неделе заморозил все снятие средств клиентами. В более ранней версии этой статьи название компании было указано как Celsius Networks LLC. (Исправлено 17 июня)