5 причин, почему медвежий рынок криптографии отличается от других | Анализ отрасли| Академия ОКХ

В индустрии блокчейнов и криптовалют существует распространенный мем, который утверждает, что «на этот раз все по-другому». Почти никогда.

Однако когда дело доходит до анализа медвежьих рынков, существуют ключевые различия между текущим спадом на криптовалютном рынке и прошлым. Вот пять причин, по которым этот медвежий рынок криптовалюты отличается от того, что было четыре года назад.

На этот раз учреждения являются участниками крипторынка (и они не уходят)

Одним из наиболее очевидных отличий медвежьего рынка криптовалют 2018 года от сегодняшнего является наличие институтов.

В 2018 году широко распространено мнение, что институциональные инвесторы в конечном итоге выйдут на рынок криптовалют, как только будут созданы надлежащие стартовые площадки. Ни о Майкле Сейлоре, ни о MicroStrategy речи не шло. Большой старт, которого все тогда ждали, — это фьючерсы Bakkt на биткойны от Intercontinental Exchange, владельца Нью-Йоркской фондовой биржи, которые в конечном итоге были запущены в сентябре 2019 года. Bakkt действительно предоставил регулируемый метод для институциональных инвесторов, чтобы получить доступ к BTC, что вызвало волну институциональных инвестиций.

Вопрос о том, готовы ли институциональные инвесторы открывать длинные позиции на крипторынке на момент написания этой статьи, остается открытым, но факт остается фактом. институциональные инвесторы теперь являются полноправной частью более широкого крипторынка.

Институциональные и состоятельные инвесторы также имеют в своем распоряжении более продвинутые торговые инструменты, чем когда-либо прежде, такие как Блоковая торговая платформа OKX - который поддерживает набор специализированных стратегий для тех, кто совершает продвинутые сделки оптом.

NFT теперь являются мейнстримом 

Хотя невзаимозаменяемые токены технически существовали в 2018 году, они оставались незамеченными. Обычные люди в повседневной жизни не слышали о NFT. В субботу вечером в прямом эфире оставалось много лет до того, чтобы сделать пародию на них, и не было никаких споров о том, что NFT разрушают окружающую среду и потенциально разрушают видеоигры. В большинстве случаев NFT в основном обсуждались на криптоконференциях как сертификаты подлинности физической собственности.

Теперь все знают о NFT. Вам будет трудно найти кого-то, кто хотя бы не слышал о них, и у большинства людей, вероятно, есть свое мнение о них. У этого сектора есть своя собственная жизнь в отношении рынков криптовалют, и крупные компании по всему миру — от Tiffany до Nike — начали запускать проекты, связанные с NFT.

Поскольку NFT, возможно, получат более широкое распространение после успешного перехода Ethereum от доказательства работы к более экологически чистому доказательству доли, они, безусловно, обеспечивают другую рыночную динамику, чем мы видели на последнем медвежьем рынке криптовалюты.

Децентрализованные финансы создали новый сектор рынка

Сектора децентрализованных финансов, каким мы его знаем сегодня, не существовало во время последнего медвежьего рынка — или, скорее, он все еще строился. Например, остаток пузыря первоначального предложения монет 2018 года, ETHLend, в конечном итоге стал лидером отрасли. Aave.

Можно утверждать, что «лето DeFi» 2020 года действительно спровоцировало последний бычий рост, и можно также утверждать, что оно также частично ответственно за текущий медвежий рынок из-за крах Terra LUNA и UST, увековечение форков, подобных Понци, регулярная потеря средств из-за эксплуатируемых протоколов DeFi и иссякшие TVL.

Как и в случае с NFT, само существование развитой экосистемы DeFi означает, что динамика более широкого рынка криптовалют отличается от динамики последнего медвежьего рынка — к лучшему или к худшему.

Предыдущий медвежий рынок криптовалюты и этот технически не похожи

Глядя на графики, технические картины между последним медвежьим рынком криптовалюты и этим не особенно похожи.

Падение в 2018 году от пика бычьего рынка до дна медвежьего рынка было обвалом на 84.07%, который длился 364 дня. Для сравнения, текущий медвежий рынок достиг своего (на сегодняшний день) дна всего за 217 дней. Конечно, он все еще мог упасть ниже и занять больше времени, но скорость и скорость снижения были более резкими, жесткими и с меньшим облегчением.

Узоры тоже совершенно разные. В 2017 году цена на BTC стал параболическим, а затем врезался в формацию нисходящего треугольника, которая, в конечном счете, капитулировала перед падением. В 2021 году мы стали свидетелями чего-то вроде «двойного пузыря», образования двойной вершины в цене BTC, прежде чем резкое чрезмерное использование заемных средств хедж-фондами и плохие макроэкономические перспективы привели к тому, что цена BTC вернулась ниже своего предыдущего исторического максимума.

Это может быть первая рецессия криптовалюты

Макроэкономическая картина сейчас совершенно иная, чем в 2018–2019 годах.

В частности, последний медвежий рынок криптовалют предшествовал COVID-19 и его глобальным макроэкономическим последствиям, то есть блокировкам, закрытию, печатанию денег центральными банками, проверкам стимулов, инфляции и т. д. В Украине также продолжается военный конфликт, который в настоящее время вызывая энергетический кризис в Европе и продовольственный кризис в других странах мира. В целом, большинство согласится с тем, что геополитическая и глобальная макроэкономическая ситуация далека от идеальной.

Тем временем Соединенные Штаты находятся на грани рецессии — если уже не в рецессии — чего BTC и порожденный им рынок криптовалюты никогда не испытывали. Вопрос о том, как криптовалюта поведет себя в условиях глобальной экономической рецессии, является предметом споров, но ее относительная корреляция с традиционными рынками предполагает, что она может не отделиться от альтернативной экономической системы, которой она в значительной степени должна была быть.