Спреды пут — это опционные стратегии, в которых одновременно покупается и/или продается равное количество опционов пут.
Спреды пут имеют ограниченный потенциал прибыли по сравнению с простой покупкой путов, но обычно их реализация обходится дешевле. Кроме того, их можно использовать для получения прибыли от бычьих, медвежьих или нейтральных рыночных условий, в то время как простая покупка опционов пут является стратегией в первую очередь для медвежьих трейдеров.
Сколько существует различных спредов пут?
Существует три разных направления, в которых могут быть построены спреды пут — с медвежьей, бычьей и/или нейтральной реализацией внутри. Направления спреда бывают трех типов:
- Вертикальные спреды пут
- Календарные спреды пут
- Диагональные спреды пут
Вертикальные спреды пут, пожалуй, проще всего построить, и они обычно используются в торговле опционами. Они реализуются, когда и короткие, и длинные путы имеют одинаковый срок действия, но разные цены исполнения.
Вертикальные спреды пут могут быть как бычьими, так и медвежьими, причем первый строится, если трейдер считает, что цена базовой криптовалюты вырастет до истечения срока действия опционов. Аналогичным образом формируются медвежьи вертикальные спреды пут, если трейдер ожидает, что цена базовой монеты или токена снизится до истечения срока действия опционов.
Календарные спреды пут (которые также могут называться горизонтальными спредами пут) формируются путем покупки долгосрочных опционов пут и продажи краткосрочных опционов пут — оба с одинаковой ценой исполнения.
Календарные спреды пут могут быть как нейтральными, так и медвежьими, при этом бычье построение невозможно. Если трейдер использует опционы «при деньгах» при построении этой стратегии, говорят, что календарный спред пут является нейтральным и направлен на получение прибыли от истечения краткосрочного опциона пут. Опционы пут вне денег используются при построении спреда пут с медвежьим календарем.
Наконец, диагональные спреды пут, которые на самом деле очень похожи на медвежьи календарные спреды пут, формируются путем покупки долгосрочных опционов пут и продажи краткосрочных опционов пут с более высокой ценой исполнения. В этой конструкции трейдер ведет себя более медвежьим в краткосрочной перспективе, чем тот, кто реализует спред медвежьего календаря пут.
Источник: https://www.okx.com/academy/en/put-spreads-explained.