HodlX Гостевой пост Отправить сообщение
Мое отношение к мнению ведущего банка Великобритании о криптоактивах и DeFi и его действиях по регулированию криптоиндустрии.
После недавнего выпуска 40-страничного отчету Комитетом по финансовой политике (FPC) Банка Англии, я решил взяться за бумагу в виде обзора — или, лучше сказать, анализа мнений и мыслей ведущего британского банка о криптоактивах и DeFi. .
Сказав это, это обзорная статья, и я надеюсь максимально упростить ее для тех, кому может показаться громоздким изучение сорокастраничной статьи. Я буду рассматривать отчет на основе различных заголовков, поднятых в отчете, и это не будет всеобъемлющим обзором как таковым, но я рассмотрю заявления, которые выделяются для меня в основной части работы.
Так что, просто предупреждаю, эта статья субъективна и окрашена призмой того, что я считаю «выдающимся». Без дальнейших церемоний, давайте углубимся. Держу пари, вы кое-чему научитесь к тому времени, когда доберетесь до последнего предложения.
Какова роль криптоактивов и DeFi в финансовой системе?
Теперь, для правильного понимания обзора и отчета, если вы решите прочитать его позже, в отчете основное внимание уделяется финансовой системе Великобритании, которая может отличаться от других систем.
Криптоактивы – необеспеченные и нестабильные?
FPC рассматривает криптоактивы как необеспеченные, невоспроизводимые строки компьютерного кода, которые не имеют внутренней ценности. По их оценке,
«В настоящее время подавляющее большинство операций с криптоактивами обусловлено использованием крайне волатильных, необеспеченных криптоактивов в качестве спекулятивных инвестиционных активов».
На мой взгляд, отсутствие обеспечения, что привело к высокой волатильности, было серьезным недостатком криптовалют. Я имею в виду, вы можете быть миллионером сегодня, а завтра проснуться с пустым кошельком. Количество криптоактивов растет с каждым днем. Каждый день запускается новый проект NFT (невзаимозаменяемый токен), новое ICO (первоначальное предложение монет) и т. д.
«Криптосфера» быстро растет, но остается вопрос — что стоит за всеми этими монетами и криптоактивами, которые ежедневно размещаются в обращении? Обладают ли они необходимой полезностью, чтобы выдержать испытание временем? Вот почему крайне важно провести собственное исследование, прежде чем инвестировать.
Эти характеристики (то есть отсутствие обеспечения и волатильность), согласно FPC, делают криптоактивы нестабильными и уязвимыми для серьезных ценовых корректировок. Нестабильность на самом деле похожа на палку о двух концах, а это означает, что стоимость криптоактива на рынках может вырасти более чем в 1,000 раз за короткий период и упасть до нуля за то же время.
Тем не менее, что касается волатильности криптоактивов, FPC считает, что доходность биткойнов в три раза более волатильна, чем S&P 500. Это не «нестандартное» утверждение — у них есть факты и цифры, подтверждающие это.
Итак, каков был их вердикт в отношении необеспеченных криптоактивов? В отчете говорится,
«Эта волатильность цен делает необеспеченные криптоактивы непригодными для широкого использования в качестве денег — например, в качестве средства обмена или средства сбережения».
Учитывая количество колебаний стоимости криптовалют, это плохое средство сбережения — в любом случае плохое только тогда, когда рынок падает. На бычьем рынке кого волнует, что криптовалюта является средством сбережения?
Наши любимые стейблкоины
Если есть необеспеченные криптоактивы, то должны быть обеспеченные криптоактивы. Здесь FPC принял сторону. В своем отчете они подогрели интерес к стейблкоинам и дошли до того, что увидели для них будущее в традиционной финансовой системе.
Итак, какое будущее отчет видит для стейблкоинов? В отчете говорилось,
«Учитывая предполагаемую или предполагаемую относительную стабильность стоимости, стабильные монеты могут иметь больший потенциал для широкого использования в платежах по сравнению с необеспеченными криптоактивами».
Этим заявлением они фактически встали на сторону поддерживаемых криптоактивов и предсказали многообещающее будущее для стейблкоинов. Они также добавили,
«При правильном дизайне стейблкоины могут предлагать более дешевые платежные услуги в режиме реального времени, а также поддерживать надежное средство сбережения».
Помимо платежей, FPC видит еще один вариант будущего использования стейблкоинов в качестве альтернативы депозитам в коммерческих банках. Они рассматривают его как возможное средство хранения домашнего богатства.
Последствия для финансовой стабильности криптоактивов и связанных с ними рынков
Отчет начал второй раздел с восхваления того, что он называет «криптотехнологией». Он выделил определенные области, в которых эта технология улучшит существующую финансовую систему.
Но прежде чем я углублюсь в это, в отчете поднимается важный вопрос о взаимосвязях между криптовалютами и традиционным финансовым сектором. Согласно отчету,
«Криптоактивы и связанные с ними рынки, включая производные криптоактивы и фонды криптоактивов, быстро росли в последние годы, и они должны продолжать расти. Взаимосвязи с традиционным финансовым сектором, вероятно, увеличатся».
Этот брак неизбежен, и даже с грядущей волной регулирования криптоактивы и DeFi будут выгодно конкурировать с традиционными финансовыми активами. Итак, мы будем преувеличивать наши предположения, полагая, что децентрализованные финансы (DeFi) заменят традиционные финансы (TradFi). Я считаю, что оба будут сосуществовать, и у DeFi также есть некоторые конкурентные преимущества, даже если они подчиняются тем же правилам, что и TradFi.
Блокчейн/технология децентрализованной бухгалтерской книги (DLT) — что меняет правила игры?
Забавно, однако, что в отчете говорилось о технологии блокчейна, но не упоминалось о блокчейне. Это либо называется «криптотехнологией», либо, в более формальном контексте, технологией децентрализованной бухгалтерской книги (DLT). Согласно отчету, FPC рассматривает эту технологию как изменение правил игры, в котором говорится:
«Новая технология может изменить деятельность, происходящую в настоящее время в традиционном финансовом секторе, либо за счет миграции этой деятельности, либо за счет широкого внедрения технологии».
Я считаю, что последний путь — это путь, выбранный в настоящее время, и он будет поддерживаться в будущем. Когда вы изучаете преимущества технологии блокчейна, вы не можете не заметить ее широкое применение в финансовой системе и за ее пределами.
В отчете перечислено несколько преимуществ, которые технология блокчейна может принести традиционной системе, но все они зависели от пункта:
«При условии, что они безопасны и стабильны в цене».
Первая полезность, на которую он указал, заключалась в трансграничных транзакциях, где он выделил одно из основных знаний о DLT. Это связано с тем, что децентрализованный характер технологии снижает стоимость и ускоряет трансграничные транзакции за счет исключения централизованных посредников. Далее, говоря по этому поводу, в отчете говорится о регулировании, которое действительно стало для меня откровением.
«Если эта технология будет реализована в рамках хорошо продуманного и пропорционального режима регулирования, эта технология может повысить конкуренцию в финансовой системе Великобритании, еще больше снизив затраты для конечных пользователей».
Это заявление вызвало у меня момент «эврики», потому что я придерживался мнения, что децентрализация делает криптовалюты антирегуляторными. Но увиденное дало мне повод переосмыслить эту позицию. Регулирование, если оно будет правильно разработано без какой-либо предвзятости и при должной консультации со всеми экспертами в этой области, приведет к тому, что крипто и DeFi расцветут сверх наших самых смелых мечтаний. Я думаю, что это то, где я нахожусь в моем взгляде на регулирование.
Двигаясь вперед, документ добавил эффективность, прозрачность и устойчивость как часть преимуществ криптотехнологии. Говоря об устойчивости, FPC считает, что,
«Новые формы цифровых денег также могут повысить устойчивость финансовой системы, предоставив альтернативу традиционным способам оплаты».
Риск, риск, риск — криптовалюта и DeFi более рискованны, чем другие финансовые системы?
В отчете освещаются риски, связанные с тем, что он назвал «технологией криптоактивов», включая финансовые риски, возникающие в результате прямого воздействия или распространения между рынками, операционные риски, возникающие в результате использования новых технологий, а также проблемы регулирования и стабильности по мере миграции деятельности или новых форм появляются сущности и бизнес-модели.
Многие считают криптоактивы и DeFi рискованными, и это факт. Некоторые регуляторы даже доводят этот момент до крайности, но большой вопрос здесь заключается в том, насколько рискованным является DeFi? Насколько это более рискованно, чем другие части финансовой системы?
Отчет отвечает на этот вопрос, и вот что в нем говорится о рисках, связанных с криптоактивами, по сравнению с другими частями финансовой системы.
«Многие риски, связанные с криптоактивами и DeFi, аналогичны тем, которые регулируются существующей нормативно-правовой базой в других частях финансовой системы».
Таким образом, эти риски не делают криптоактивы нежелательными, и при надлежащем регулировании, которое, на мой взгляд, предназначено для отсеивания злоумышленников и обеспечения максимально бесперебойной работы DeFi, этими рисками можно управлять, чтобы выявить лучшее из этой новой технологии.
На этом я закончу первую часть этой статьи, а продолжение будет посвящено последним двум частям отчета. Он проанализирует четыре канала, определенные FPC, через которые риски, связанные с криптоактивами и DeFi, могут повлиять на финансовую стабильность, а также предлагаемую нормативную базу.
Сэмюэл Огбонна — автор криптоконтента и энтузиаст блокчейна, который интересуется DeFi, NFT, Web 3.0 и метавселенной.
Подпишитесь на нас в Twitter что его цель Telegram
Отказ от ответственности: Мнения, высказанные в The Daily Hodl, не являются рекомендациями для инвестиций. Инвесторы должны проявлять должную осмотрительность, прежде чем делать какие-либо инвестиции с высоким риском в биткойн, криптовалютные или цифровые активы. Пожалуйста, имейте в виду, что ваши переводы и сделки на свой страх и риск, и любые потери, которые вы можете понести, являются вашей ответственностью. The Daily Hodl не рекомендует покупать или продавать какие-либо криптоконверсии или цифровые активы, а также The Daily Hodl инвестиционный советник. Обратите внимание, что The Daily Hodl участвует в аффилированном маркетинге.
Featured Image: Shutterstock / Сергей Логинов
Источник: https://dailyhodl.com/2022/04/15/bank-of-englands-opinion-on-cryptoassets-and-decentralized-finance/