Будет ли снижение инфляции в США с 8.3% до 2% сопоставимо с биткойнами и эфириумом?

Инфляция — одна из самых важных глобальных тем 2022 года, и США 8.3%, Великобритания до 10.1%, а в таких странах, как Турция, этот показатель достигает 79.6%. Эти цифры намного превышают целевой уровень инфляции в 2%, установленный основными центральными банками.

Центральные банки, такие как Федеральная резервная система, Европейский центральный банк и Банк Англии, стремятся удерживать инфляцию на низком и стабильном уровне. Целевой уровень инфляции в 2% помогает каждому планировать будущее. Если инфляция слишком высока или сильно колеблется, предприятиям трудно устанавливать правильные цены, а людям — планировать свои расходы.

Каково влияние 2% инфляции?

Чтобы понять влияние инфляции, вам нужно посмотреть на комплексное воздействие за ряд лет. Предположим, у вас есть 50,000 2 долларов на вашем сберегательном счете; при 20% инфляции ежегодно в течение 33,648 лет ваша покупательная способность уменьшится всего до 17,000 XNUMX долларов. Ваши сбережения сократятся почти на XNUMX XNUMX долларов, если вы просто останетесь в банке.

Если заработная плата увеличивается точно на 2% в год, то это уравновешивается. Однако исторически это не так. Средняя цена дома в Великобритании резко опережает рост среднего дохода. Таким образом, примерно на рубеже тысячелетий среднему рабочему становится все труднее копить деньги на покупку собственного дома.

Борьба с инфляцией

Ожидается, что центральные банки в конечном итоге смогут взять инфляцию под контроль, используя имеющиеся в их распоряжении инструменты. В прошлом была высокая инфляция, поэтому вполне разумно предположить, что аналогичные методы будут реализованы в 2022 году для снижения инфляции на основе прошлых успехов.

Исторически сложилось так, что для борьбы с инфляцией каждый раз, когда она превышала 5%, Федеральная резервная система повышала ставку по федеральным фондам, чтобы она превышала уровень инфляции ИПЦ. Красные стрелки на приведенной ниже диаграмме указывают на то, что за последние 20 лет это применялось шесть раз.

В течение большей части последних 20 лет инфляция ИПЦ в среднем составляла около 2%. В 2022 году говорят о «новой нормальности». Никогда еще не было более значительного разрыва между ИПЦ и ставкой по фондам ФРС с инфляцией, намного превышающей процентные ставки.

Стратегия борьбы со скачками инфляции, подобными тем, которые в настоящее время влияют на глобальные рынки, также заключалась в повышении процентных ставок сверх уровня инфляции.

В 1970-х, когда инфляция ИПЦ выражалась двузначными числами, Полу Волкеру, в то время председателю ФРС, удалось поднять ставку по фондам ФРС выше 12%. Однако действия нынешнего председателя ФРС Джерома Пауэлла сильно отличаются от действий Волкера. На приведенном ниже графике показана взаимосвязь между ставками по фондам ФРС и инфляцией ИПЦ с 1970 года. Волкер способствовал изменению более чем на 7.5% в годовом исчислении, в то время как Пауэлл оказал противоположный эффект с отрицательным изменением на 7.5%.

Крипто инфляция

Биткойн можно рассматривать как актив для защиты себя от обесценивания валюты, но у него есть собственная инфляция. Инфляция биткойнов запрограммирована в протоколе. В настоящее время уровень инфляции Биткойн составляет 1.75%; однако в 2024 году он снизится до 0.875% и будет продолжать снижаться после каждого халвинга.

Единственная небольшая разница в уровне инфляции для биткойнов связана с хэш-мощностью сети по сравнению со сложностью сети. Если происходит изменение хэшрейта, он автоматически корректируется путем увеличения или уменьшения сложности сети для контроля инфляции.

Модель инфляции Биткойн направлена ​​на постепенное ее снижение с течением времени, а не на поддержание инфляции на заданном уровне. Инструменты контроля над инфляцией запрограммированы в протоколе, поэтому центральному банку или другому руководящему органу не нужно принимать какие-либо решения для контроля над инфляцией.

Кроме того, в этом году Ethereum претерпевает значительные изменения в уровне инфляции. До слияния уровень инфляции Ethereum составлял примерно 2.6%. Это было сокращено вдвое после внедрения EIP-1559 в 2021 году.

EIP-1559 снизил годовой уровень инфляции ETH с 4.2% до 2.6%.

Как только слияние произойдет через несколько месяцев и PoS заработает, это будет отрицательное число.

Эфириум будет в безопасности, пока ETH дефляционный. Лучшая криптомонетарная политика, которая существует.

- eric.eth (@econoar) 7 августа 2021

После слияния эмиссия будет резко сокращена, что может привести к отрицательному уровню инфляции ниже 0%, а эмиссия ETH составит около 0.3%. Это изменение является результатом тройного халвинга, который произойдет, когда ежедневные вознаграждения майнерам в размере 13 1.3 ETH будут удалены, в результате чего для стейкинга останется только XNUMX XNUMX ETH.

Лукас Оутумуро из Into the Block прогнозирует, что с учетом комиссий за сеть она может упасть до -4.5%.

$ ETH станет дефляционной после слияния

Чистая эмиссия ETH, вероятно, будет варьироваться от -0.5% до -4.5% в зависимости от комиссий сети.

Вот прогноз того, как это будет выглядеть на основе исторических данных 2022 года. pic.twitter.com/KdWq072Mbz

— Лукас (@LucasOutumuro) Июль 22, 2022

Биткойн и Эфириум были созданы после рецессии 2008 года, чтобы решить проблемы, которые годами преследовали традиционную банковскую систему. Ни один из протоколов не направлен на удержание инфляции на уровне, близком к 2%. Обе сети со временем снижают инфляцию, увеличивая покупательную способность базовых активов. Отрицательный уровень инфляции означает, что владение биткойнами или эфириумом сделает их более ценными в реальном выражении в течение достаточно длительного периода времени.

В отличие от хранения фиатных валют, покупательная способность которых даже при целевом уровне инфляции центральных банков упадет, Биткойн и Эфириум запрограммированы на прямо противоположное. Темпы инфляции Fiat, хотя и замедляются, все еще растут во всем мире. Тем не менее, в сентябре Ethereum подвергнется обновлению, что вызовет одно из крупнейших дефляционных событий в истории. Будет очень интересно посмотреть, как это повлияет на спекуляции на цене Ethereum.

Важно отметить, что экономика не так проста, как «инфляция — плохо, дефляция — хорошо». На самом деле существует множество последствий дефляции, которые могут нанести вред экономике. Цель целевого уровня инфляции в 2% состоит в том, чтобы обеспечить сохранение здоровой скорости обращения денег.

Если инфляция 0% или отрицательная, то разумно воздержаться от трат. Удержание актива с отрицательной инфляцией означает, что со временем он будет стоить больше, поэтому вы теряете покупательную способность в будущем, тратя его сейчас. Эта тенденция может привести к остановке экономики из-за падения скорости обращения денег. Поэтому центральные банки устанавливают низкий целевой показатель инфляции, чтобы обеспечить продолжение расходов.

Однако, как показывает пример в начале этой статьи, даже 2% инфляции резко сокращают ваши сбережения в течение 20 лет. Эфириум и Биткойн имеют более низкие темпы инфляции, а также запрограммированы консенсусом глобального сообщества.

Не существует центрального банка для биткойнов или эфириума и, следовательно, нет председателя, который мог бы неверно оценить управление экономикой. Экономика уже определена и встроена в код. Если цель инфляции в 2% состоит в том, чтобы люди могли планировать свое будущее, что может быть лучше, чем иметь перед собой следующие 100 лет, как в случае с Биткойном?