Почему биткойн (BTC) растет в январе?

Bitcoin 2023 год начался на позитивной ноте: цена крупнейшего в мире цифрового токена выросла примерно на 26% с начала января.

В субботу цена биткойна поднялась выше 21,000 7 долларов за монету впервые с XNUMX ноября.

Это все еще далеко от рекордно высокого уровня биткойнов в 68,990 2021 долларов, зафиксированного в ноябре XNUMX года. Но это дало игрокам рынка повод для некоторого оптимизма.

Месячное ралли следует за мрачный 2022, который видел крупные банкротства и скандалы в криптоиндустрии, в том числе крах FTXи резкий откат на более широком рынке, связанный с действиями центрального банка.

Аналитики говорят, что за новогодним ростом биткойнов стоит ряд факторов, в том числе повышенная вероятность снижения процентных ставок, а также покупки крупными покупателями, известными как «киты».

Инфляция остывает, а экономические индикаторы говорят о замедлении экономической активности в США. Это вселило в трейдеров оптимизм в отношении того, что Федеральная резервная система может отменить или, по крайней мере, смягчить свою стратегию повышения ставок.

На прошлой неделе свежие Данные по инфляции в США показал небольшое снижение, при этом индекс потребительских цен снизился на 0.1% в декабре в месячном исчислении, в соответствии с оценками Dow Jones.

«Биткойн, похоже, восстановил связь с макроданными, поскольку инвесторы не обращают внимания на крах FTX», — сказал CNBC по электронной почте Джеймс Баттерфилл, руководитель отдела исследований в компании по управлению цифровыми активами CoinShares.

«Самые важные макроданные, на которые обращают внимание инвесторы, — это слабый PMI в сфере услуг и тенденция к снижению данных по занятости и заработной плате. Это в сочетании с тенденцией к снижению инфляции привело к повышению уверенности, хотя это происходит в то время, когда оценки биткойнов… близки к историческим минимумам. Перспектива более мягкой денежно-кредитной политики на фоне более слабых макроэкономических данных и низких оценок — вот что привело к этому ралли».

В 2022 году ФРС семь раз повышала ставки по займам, в результате чего рискованные активы, такие как акции, в частности акции технологических компаний, оказались в штопоре. В декабре базовая ставка по фондам увеличилась до 4.25–4.50%, достигнув самого высокого уровня с 2007 года.

Биткойн был вовлечен в рыночную драму вокруг ставок по кредитам, поскольку инвесторы все чаще рассматривают его как рискованный актив.

Покровители ранее говорили о потенциале биткойнов как о «хедж-хедже» для покупки во времена высокой инфляции. Но биткойн не смог достичь этой цели в 2022 году, вместо этого он упал более чем на 60%, поскольку США и другие крупные экономики столкнулись с более высокими ставками и стоимостью жизни.

Юя Хасэгава, аналитик рынка криптовалют японской биржи криптовалют Bitbank, заявил в заметке от 13 января, что это «вызывает надежду у участников рынка на то, что ФРС еще больше замедлит темпы повышения ставок».

ФРС, скорее всего, пока сохранит процентные ставки на высоком уровне. Однако некоторые участники рынка надеются, что центральные банки начнут снижать темпы повышения ставок или даже снизят их. Некоторые экономисты прогнозируют Снижение ставки ФРС может произойти уже в этом году.

Это связано с тем, что риск рецессии также играет на умах центральных банков.

Согласно исследованию, опубликованному организатором в Давосе в понедельник, около двух третей главных экономистов, опрошенных Всемирным экономическим форумом, считают, что глобальная рецессия вероятен в 2023 году.

Доллар США также просел: доллар упал на 9% по отношению к корзине валют, используемых торговыми партнерами США за последние три месяца. Большинство биткойнов торгуется против доллара США, что делает более слабый доллар более выгодным для биткойнов.

«Мы наблюдаем рост доллара, снижение инфляции, замедление роста процентных ставок — все это указывает на то, что в ближайшие несколько месяцев рынки станут более рискованными», — Виджай Айяр, вице-президент по корпоративному и международному развитию криптобиржи Luno. , рассказал CNBC.

По словам Кайко, более крупные покупатели цифровых монет, известные как «киты», могут возглавить последнее ралли биткойнов.

Фирма, занимающаяся криптографическими данными, сообщила в серии твитов в понедельник, что размеры сделок выросли в среднем с 700 долларов США 8 января до 1,100 долларов США сегодня на криптобирже Binance, что указывает на восстановление доверия к рынку со стороны китов.

Киты — это инвесторы, накопившие большие суммы биткойнов. Некоторые из них являются личностями, например Микростратегия Генеральный директор Майкл Сэйлор и инвестор Кремниевой долины Тим Дрейпер. Другими являются такие организации, как маркет-мейкеры, которые выступают в качестве посредников в сделках между покупателями и продавцами.

Скептики цифровых валют говорят, что это делает рынок подверженным манипуляциям со стороны нескольких избранных инвесторов с большими кучами токенов. По данным финтех-фирмы River Financial, на 97 самых богатых адресов биткойн-кошельков приходится 14.15% от общего объема предложения.

В декабре Кэрол Александер, профессор Университета Сассекса, сказал CNBC что биткойн может увидеть «управляемый бычий рынок» в 2023 году, на котором биткойн переместится к северу от 30,000 50,000 долларов в первом квартале и до XNUMX XNUMX долларов во второй половине. Ее аргументация заключалась в том, что, когда объемы торгов испаряются, а уровень страха на рынке чрезвычайно высок, киты вмешаются, чтобы поддержать рынок.

Есть и другие факторы.

Несколько майнеров биткойнов были выброшены из-за падения цен. Биткойн-майнеры, которые используют энергоемкие машины для проверки транзакций и чеканки новых токенов, пострадали из-за падения цен и роста стоимости энергии.

По словам Айяра, исторически это хороший знак для биткойнов.

Эти игроки накапливают огромные суммы цифровой валюты, что делает их одними из крупнейших продавцов на рынке. Поскольку майнеры избавляются от своих активов, чтобы погасить долги, это устраняет большую часть оставшегося давления со стороны продавцов биткойнов.

Однако в последнее время «сложность» сети Биткойн возрастает, а это означает, что для запуска новых токенов в обращение используется все больше вычислительных мощностей.

Согласно данным BTC.com, в воскресенье сложность майнинга достигла рекордных 37.6 трлн, а это означает, что в среднем потребуется 37.6 трлн хэшей или попыток, чтобы найти действительный блок биткойнов и добавить его в блокчейн.

«Сложность добычи биткойнов — это мера того, насколько сложно создать следующий блок транзакций», — сказал CNBC Маркус Сотириу, рыночный аналитик брокера цифровых активов GlobalBlock.

«Сложность майнинга биткойнов упала на 3.6% перед последним обновлением после того, как зимний шторм привел к остановке некоторых майнеров. Однако теперь майнеры, кажется, вернулись в сеть с новыми и более эффективными машинами».

Между тем, события, происходящие дальше по календарю криптовалют, могут дать трейдерам повод для новогоднего настроения. До него еще год, но так называемый «халвинг» биткойнов — это событие, которое часто вызывает волнение у криптоинвесторов.

Сокращение вдвое, при котором вознаграждение майнерам биткойнов сокращается вдвое, рассматривается некоторыми инвесторами как положительное для цены биткойна, поскольку оно сокращает предложение.

«Есть признаки того, что это может стать началом нового цикла с биткойнами, как это обычно происходит примерно за 15-18 месяцев до того, как он уменьшится вдвое», — сказал Айяр CNBC. 

Следующее сокращение вдвое произойдет где-то между мартом и маем 2024 года.

Однако Айяр предупредил: «На данный момент мы находимся на территории перекупленности биткойнов и, следовательно, определенно можем увидеть падение». Он добавил, что цены могут упасть, если биткойн закроется ниже 18,000 XNUMX долларов в ближайшие несколько дней.