Что такое биткойн-ETF?

Введение

По мере того, как интерес к биткойнам продолжает расти, растет и спрос на инвестиционные продукты, которые обеспечивают доступ как к компаниям, так и к фондам. Одним из таких продуктов, который привлек значительное внимание, является Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF).

Что такое ETF?

ETF предназначены для отслеживания эффективности определенного индекса, товара или класса активов. Это означает, что когда вы инвестируете в ETF, вы, по сути, покупаете корзину ценных бумаг или товаров, которые представляют базовый индекс или актив. Например, если вы инвестируете в ETF, который отслеживает индекс S&P 500, вы будете владеть пропорциональной долей компаний, включенных в этот индекс.

Одним из ключевых преимуществ ETF является их возможность торговаться на фондовой бирже в течение дня, как и отдельные акции. Это отличается от традиционных взаимных фондов, которые покупаются и продаются в конце торгового дня по цене, определяемой стоимостью чистых активов актива (NAV). Возможность торговать ETF в течение дня обеспечивает инвесторам гибкость и возможность быстро реагировать на движения рынка.

ETF завоевали значительную популярность как среди индивидуальных, так и среди институциональных инвесторов благодаря своим уникальным характеристикам и преимуществам. Одной из главных достопримечательностей ETF является их низкая стоимость. По сравнению с традиционными взаимными фондами, ETF обычно имеют более низкие коэффициенты расходов, что означает, что инвесторы могут удерживать больше своих доходов от инвестиций. Кроме того, ETF известны своей налоговой эффективностью. Из-за того, как они структурированы, ETF обычно генерируют меньше распределений прироста капитала по сравнению с взаимными фондами, что приводит к потенциальной экономии налогов для инвесторов.

Еще одним преимуществом ETF является их гибкость. С ETF инвесторы могут легко покупать или продавать акции на фондовой бирже, что позволяет быстро и эффективно корректировать портфель. Эта гибкость особенно ценна для инвесторов, которые хотят реализовать определенные инвестиционные стратегии или внести тактические изменения в распределение активов.

Кроме того, ETF предлагают инвесторам возможность диверсифицировать свои портфели по различным классам активов, секторам или регионам. Инвестируя в один ETF, инвесторы могут получить доступ к широкому спектру ценных бумаг, снижая риск, связанный с отдельными акциями или облигациями. Эта диверсификация помогает распределить риски и потенциально повысить доходность.

ETF произвели революцию в инвестиционном ландшафте, предоставив инвесторам экономичный, налогово-эффективный и гибкий способ получить доступ к различным активам. Независимо от того, являетесь ли вы опытным инвестором, стремящимся диверсифицировать свой портфель, или новичком, ищущим точку входа на рынок, ETF могут стать ценным инструментом для достижения ваших инвестиционных целей.

Типы биткойн-ETF

Биткойн-ETF бывают разных форм. Двумя наиболее распространенными типами являются физически обеспеченные или спотовые ETF и ETF на основе фьючерсов.

Спотовые биткойн-ETF держать биткойн. Это означает, что на каждую акцию ETF приходится соответствующее количество биткойнов, хранящихся в безопасном хранилище. Инвесторы, владеющие акциями биткойн-ETF с физическим обеспечением, косвенно владеют частью базового биткойна. Одной из основных проблем является безопасность биткойнов, хранящихся у хранителя, поэтому для хранителя крайне важно иметь надежные меры безопасности для защиты базового актива.

Биткойн-фьючерсы ETF не держите биткойн. Вместо этого они представляют собой фьючерсные контракты, стоимость которых зависит от цены биткойна, что позволяет инвесторам получить доступ к биткойну, не владея напрямую цифровой валютой. Поскольку ETF содержит фьючерсные контракты, а не физические биткойны, инвесторы могут легко покупать и продавать акции на традиционных биржах. Это обеспечивает ликвидность и гибкость для инвесторов, которые хотят воспользоваться краткосрочными колебаниями цен. Однако важно отметить, что ETF, основанные на фьючерсах, могут не обеспечивать такой же уровень прямого доступа к биткойнам, как ETF с физическим обеспечением. Стоимость фьючерсных контрактов может не полностью соответствовать цене биткойна, и могут быть расхождения из-за таких факторов, как настроение рынка и объем торгов. Кроме того, использование фьючерсных контрактов сопряжено с контрагентским риском, поскольку инвесторы зависят от финансовой стабильности фьючерсной биржи.

ETF для майнинга биткойнов позволяют инвесторам получать прибыль от компаний, занимающихся добычей биткойнов, без необходимости покупать акции каждой компании по отдельности. Майнинг — это процесс, посредством которого новые биткойны выпускаются в обращение, а записи о транзакциях с биткойнами криптографически хэшируются в блоки. Стоимость ETF будет увеличиваться или уменьшаться в зависимости от совокупной эффективности компаний, за которыми он следит. Основная идея такого ETF состоит в том, чтобы позволить инвесторам извлечь выгоду из роста индустрии майнинга биткойнов, а также ускорить инвестиции в сектор и подтвердить усилия отрасли на данный момент.

Короткие биткойн-ETF попытаться получить прибыль от снижения стоимости биткойна. Шорт — это финансовая стратегия, при которой инвестор занимает ценную бумагу или актив, например биткойн, и продает его, ожидая, что цена упадет. Затем инвестор планирует выкупить ценную бумагу по более низкой цене и вернуть ее кредитору, оставив разницу в качестве прибыли. Bitcoin Short ETF использует различные финансовые инструменты (такие как деривативы и фьючерсные контракты), чтобы создать эффект короткой продажи биткойнов, предоставляя инвесторам прибыль, если цена виткойна падает.

Длинные биткойн-ETF являются противоположностью коротких биткойн-ETF. Эти ETF пытаются получить прибыль от увеличения стоимости биткойнов. Длинная позиция — это финансовая стратегия, при которой инвестор владеет активом или фьючерсным контрактом, где держатель обязан купить или продать базовый актив по заранее определенной и согласованной цене. Bitcoin Long ETF использует различные финансовые инструменты (такие как деривативы и фьючерсные контракты), чтобы создать эффект длинной позиции по биткойнам, предоставляя инвесторам прибыль, если цена биткойна растет. По сути, все спотовые биткойн-ETF можно считать длинными биткойн-ETF, хотя специально длинный биткойн-ETF может также торговать деривативами или фьючерсными контрактами.

Зачем нужен ETF?

Хотя существует несколько способов инвестировать в биткойн, например, покупка цифровой валюты непосредственно на бирже криптовалют или инвестирование в компании, связанные с биткойнами, введение биткойн-ETF предлагает несколько отличительных особенностей.

Во-первых, он предоставляет инвесторам регулируемый и доступный способ получить доступ к биткойнам. Это особенно привлекательно для инвесторов, которые не знакомы или не чувствуют себя комфортно в тонкостях обмена криптовалютами. ETF подлежат регулирующему надзору, что обеспечивает инвесторам определенный уровень защиты и прозрачности.

Во-вторых, биткойн-ETF позволяет инвесторам получать доступ к биткойнам без необходимости напрямую держать цифровую валюту. Это устраняет сложности и риски безопасности, связанные с хранением и защитой биткойнов. Кроме того, ETF предоставляют инвесторам возможность легко покупать и продавать акции, повышая ликвидность и снижая транзакционные издержки.

В-третьих, многим инвесторам не разрешается держать биткойны напрямую, они могут делать это только через регулируемые финансовые предложения, такие как ETF.

Как работает биткойн-ETF?

Когда инвестор покупает акции биткойн-ETF, он, по сути, покупает часть фонда, базовым активом которого является биткойн. Фонд отвечает за управление запасами биткойнов и отслеживание их эффективности. Цена акций ETF определяется рыночным спросом и стоимостью чистых активов (NAV) базовых активов биткойнов.

Поставщик фонда защищает биткойн от кражи или попыток взлома. Поставщик фонда также занимается покупкой и продажей биткойнов в зависимости от спроса на акции ETF и процесса создания и выкупа.

Инвесторы могут покупать и продавать акции биткойн-ETF на фондовой бирже, как и любые другие публично торгуемые ценные бумаги. Это дает им возможность входить и выходить из своих позиций в любое время в течение торгового дня.

История биткойн-ETF в США

Многие типы биткойн-ETF находятся в разработке уже несколько лет. Комиссия по ценным бумагам и биржам еще не одобрила ни одну из заявок на спотовые биткойн-ETF, но одобрила фьючерсные биткойн-ETF. Некоторые фирмы, которые не смогли получить одобрение на спотовый биткойн-ETF, вместо этого создали закрытые биткойн-трасты. С июня 2023 года было представлено значительное количество спотовых ETF от BlackRock и других фондов, и ожидается, что спотовый ETF для биткойнов будет одобрен относительно скоро.

История международных ETF

В то время как у инвесторов в США не было возможности торговать спотовым проектом биткойн-ETF, и только недавно они смогли получить доступ к биткойнам с помощью фьючерсного биткойн-ETF, у инвесторов в других странах есть несколько финансовых продуктов, которые дают им эту возможность.

Первый в мире биткойн-ETF котируется на Бермудской фондовой бирже: запущен в сентябре 2020 года.
Канада утверждает свой первый биткойн-ETF, Purpose Bitcoin ETF (BTCC), запущенный в феврале 2021 года.
Evolve Bitcoin ETF (EBIT) и CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) получили одобрение в Канаде вскоре после этого: они были запущены в феврале 2021 года.
Первый в Европе ETF, предложенный Jacobi Asset Management: готов к запуску, официальной даты пока нет.

Плюсы и минусы

Как и у любого инвестиционного продукта, у биткойн-ETF есть свои преимущества и недостатки. Различные разновидности ETF имеют свои плюсы и минусы, поэтому в этой статье мы коснемся только основ.

Плюсы:

Позволяет получить доступ к биткойнам компаниям и частным лицам, которые не могут или не хотят покупать сам актив.
Устраняет сложности и риски безопасности, связанные с прямым хранением биткойнов.
Повышает ликвидность и снижает транзакционные издержки.
Регулируемые и прозрачные инвестиционные инструменты, привлекательные для многих инвесторов.

Минусы:

Регулирующие органы выразили обеспокоенность по поводу манипулирования рынком и защиты инвесторов.
ETF на основе фьючерсов позволяют манипулировать рынком.
Инвесторы полагаются на управление и меры безопасности поставщика фонда. Это вводит контрагентский риск, который биткойн предназначен для предотвращения при самостоятельном хранении.

Стоит ли покупать биткойн-ETF?

При рассмотрении вопроса об инвестировании в биткойн-ETF важно оценить свои инвестиционные цели, устойчивость к риску и понимание рынка. Как и в случае любых инвестиций, рекомендуется провести тщательное исследование и обратиться за профессиональным финансовым советом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.

Инвестирование в биткойн-ETF может дать возможность получить доступ к потенциальному росту цен на биткойн без прямого владения цифровой валютой. Однако важно отметить, что стоимость биткойна очень изменчива, и инвестирование в биткойн-ETF сопряжено с рисками, которые следует тщательно учитывать.

Как выбрать правильный биткойн-ETF для вас

При выборе биткойн-ETF необходимо учитывать несколько факторов:

Одобрение регулирующих органов: проверьте, получил ли ETF одобрение регулирующих органов и зарегистрирован ли он на авторитетной бирже.
Обеспечение активами: узнайте, обеспечен ли ETF физическими биткойнами или фьючерсными контрактами на биткойны.
Коэффициент расходов: Оцените плату за управление и расходы, связанные с ETF.
Ликвидность: Оцените объем торгов и ликвидность акций ETF.
Поставщик средств: обратите внимание на репутацию и послужной список поставщика средств.

Внимательно учитывая эти факторы, вы можете выбрать биткойн-ETF, который соответствует вашим инвестиционным целям и допустимому риску.

Изучение налоговых последствий биткойн-ETF

Инвестирование в биткойн-ETF может иметь налоговые последствия. Крайне важно понимать налоговое законодательство в вашей юрисдикции и консультироваться с налоговым консультантом, чтобы обеспечить его соблюдение.

Продажа или выкуп акций биткойн-ETF может привести к приросту капитала или убыткам в соответствии с применимыми налоговыми правилами. Кроме того, распределение любого дохода, полученного биткойн-ETF, может подлежать налогообложению.

Важно вести точный учет транзакций и консультироваться со специалистом по налогам, чтобы понять потенциальные налоговые последствия инвестирования в биткойн-ETF.

В целом, биткойн-ETF предлагает инвесторам регулируемый и удобный способ получить доступ к биткойнам. Однако крайне важно тщательно оценить риски и выгоды, связанные с инвестированием в этот новый класс активов. Понимая механику биткойн-ETF и проводя надлежащую комплексную проверку, инвесторы могут принимать обоснованные решения, чтобы ориентироваться в развивающемся мире криптовалют.

Источник: https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf