Рынок созрел для признаков капитуляции, но Биткойн удерживает свои позиции

Bitcoin-х Цена уже некоторое время приклеена к низким уровням в 20,000 XNUMX долларов, практически не показывая признаков какого-либо серьезного восходящего движения в ближайшем будущем. Рынок время от времени демонстрировал признаки капитуляции с отсутствием оптимизма в отношении бычьего разворота в ближайшие недели.

На первый взгляд, многочисленные внутрисетевые и макропризнаки указывают на полную потерю доверия к рынку. Однако более глубокое погружение в эти основы показывает, что не все так безрадостно.

За последние пять недель S&P 500 пережил один из самых волатильных периодов, уступивший только фондовому кризису, который мы наблюдали в конце 1920-х и середине 1970-х годов. С начала года индекс потерял 13%.

Другие индексы показали столь же плохие результаты. Пока что 2022 год был одним из худших для индекс возвращает, при этом Dow Industrial Average, Nasdaq 100 и NYSE Composite показали потери в размере 10%, 19% и 11% соответственно.

Повышенная волатильность традиционного рынка в сочетании с ухудшением глобальных социально-экономических перспектив также снизила потребительские настроения до рекордно низкого уровня. Единственный другой случай за последние 40 лет, когда потребительские настроения упали до такого низкого уровня, был в начале рецессии 1980 года в США.

В то время как Биткойн соответствует традиционному рынку в отношении производительности, несколько сетевых индикаторов показывают, что он может приближаться к концу периода капитуляции.

Одним из лучших показателей силы Биткойна всегда была уверенность майнеров. Капитуляция майнеров, считающихся наиболее устойчивыми игроками в криптоэкосистеме, почти всегда сигнализировала о дне Биткойна. Это также часто было хорошим сигналом к ​​покупке, поскольку каждый период капитуляции майнеров сопровождался разворотом тренда и началом бычьего роста.

Чтобы определить, капитулировали ли майнеры, нужно смотреть дальше, чем текущая скорость хэширования. Хеш-ленты — это индикатор, содержащий две скользящие средние скорости хэширования Биткойна — 30-дневную и 60-дневную простые скользящие средние (SMA). Во время бычьих рынков 30-дневная SMA растет быстрее, чем 60-дневная, в то время как медвежьи рынки толкают 30-дневную SMA ниже 60-дневной SMA.

Падение 30-дневной SMA ниже долгосрочной SMA знаменует собой начало периода капитуляции майнеров, который заканчивается, когда тренд меняется.

Согласно данным в Glassno, текущий период капитуляции вот-вот превысит два месяца и в настоящее время составляет 61 день. Это четвертый по продолжительности период капитуляции в истории Биткойна, уступивший периодам 2012, 2019 и 2021 годов.

Длительный период капитуляции майнеров не поколебал восстанавливающееся доверие рынка к биткойнам. Судя по чистой нереализованной прибыли/убытку Биткойна, сеть вышла из капитуляции и вступает в гораздо более обнадеживающий период.

Состояние сети рассматривается через чистую нереализованную прибыль/убыток Биткойн (NUPL), которая определяет, находится ли сеть в целом в настоящее время в состоянии прибыли или в состоянии убытка. Высокое значение NUPL указывает на общее состояние чистой прибыли и обычно является подходящим моментом для выхода с рынка и фиксации прибыли. Значение NUPL глубоко в красной области обычно указывает на хорошее время для входа в рынок.

Данные показали, что Биткойн только что вышел из периода капитуляции, поскольку его NUPL с поправкой на организацию поднялся выше нуля.

Анализ резервного риска Биткойна показывает аналогичную устойчивость.

Резерв риска Биткойн, используемый для отслеживания баланса риска и вознаграждения по отношению к доверию долгосрочных держателей, также используется для демонстрации стимулов к продаже или хранению. Когда его запас риска низок, убежденность долгосрочных держателей высока, что свидетельствует об относительной недооценке. Нижний уровень резерва риска часто наблюдается на заключительных фазах медвежьего рынка и иногда может продолжаться на раннем бычьем рынке.