Метрики Биткойн в сети показывают, что дна может и не быть

Анализ CryptoSlate метрик Glassnode в сети показал смешанные результаты для дна биткойнов.

Предыдущее исследование, опубликованное на Сентябрь 27 посмотрел на показатели процента предложения в прибыли (PSP), рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) и предложения в прибыли и убытках (SPL), все из которых указывали на то, что в то время формировалось дно.

При повторном рассмотрении тех же самых показателей было отмечено, что PSP и MVRV по-прежнему указывают на дно, а SPL больше этого не делает.

Процент биткойн-адресов в прибыли

Показатель «Биткойн: процент предложения в прибыли» (PSP) относится к доле уникальных адресов BTC со средней ценой покупки ниже текущей цены.

Во время медвежьих рынков процент биткойн-адресов в прибыли всегда опускался ниже 50%. Возвращение выше этого порога обычно совпадало с бычьим движением цены.

На приведенном ниже графике, датированном 2010 годом, текущее значение ниже 50%, что говорит о том, что на картах достигнуто дно.

Тем не менее, анализ показывает, что процент предложения BTC в прибыли упал намного ниже 50% в прошлом, а прибыльные адреса упали до 30% в 2015 году, что является самым экстремальным примером за всю историю наблюдений.

2015 год был нерегулярным периодом, когда было зафиксировано несколько колебаний выше и ниже порога 50%, прежде чем к концу года произошел решающий прорыв PSP. Это соответствовало возвращению BTC 1,000 долларов.

Увеличение масштаба движения в 2022 году показывает, что PSP опустилась ниже порога 50%, но снова превысила его в декабре.

Решительный прорыв выше предыдущей локальной вершины около 60% может сигнализировать о развороте цены. Тем не менее, альтернативный сценарий может быть повторением 2015 года, с колебаниями вокруг порога, падением до более низких уровней PSP и давлением со стороны продавцов, являющимся доминирующим фактором.

От рыночной стоимости к реализованной стоимости

Рыночная стоимость к реализованной стоимости (MVRV) относится к соотношению между рыночной капитализацией (или рыночной стоимостью) и реализованной капитализацией (или сохраненной стоимостью). Сопоставляя эту информацию, MVRV указывает, когда цена биткойна торгуется выше или ниже «справедливой стоимости».

MVRV далее делится на долгосрочных и краткосрочных держателей, при этом долгосрочный держатель MVRV (LTH-MVRV) относится к неизрасходованным выходным транзакциям со сроком действия не менее 155 дней, а краткосрочный держатель MVRV (STH-MVRV) приравнивается к срок жизни неизрасходованных транзакций 154 дня и ниже.

Основания предыдущего цикла характеризовались схождением линий STH-MVRV и LTH-MVRV, при этом первая пересекалась выше второй, что сигнализировало о бычьем развороте цены.

STH-MVRV, движущийся над LTH-MVRV, был отмечен в исследовательском отчете от 27 сентября. Обновленный график показывает, что эта фигура сохраняется в настоящее время, предполагая, что дно все еще не за горами.

Предложение в прибылях и убытках

Анализируя количество токенов BTC, цена которых была ниже или выше текущей цены при последнем перемещении, метрика Предложение в прибылях и убытках (SPL) показывает оборотное предложение в прибылях и убытках.

Основания рыночного цикла совпадают со сходящимися линиями предложения в прибыли (SP) и предложения в убытке (SL). Разворот цены происходит, когда линия SL пересекает линию SP. В настоящее время произошло сближение SP и SL.

Анализ этого на увеличенном временном интервале для 2022 года показывает, что конвергенция происходит примерно в сентябре, что указывает на достижение дна. Однако с декабря линии SP и SL значительно разошлись, что делает дно недействительным.