MSTR растет, а биткойн падает, происходит разъединение – Trustnodes

Биткойн-прокси Microstrategy вырос в четверг на 9%, в то время как сам биткойн испытал шипение, отскок и, в конце концов, вообще не двигался, и сейчас все еще торгуется на уровне около 29,000 XNUMX долларов.

Является ли это признаком разрыва связи и, что более важно, признаком того, что в ближайшие месяцы мы можем снова захотеть связи?

Еще в 2018 году, когда доллар укреплялся после бычьего роста как биткойнов, так и акций, у обоих активов был не очень хороший год, но к осени акции преодолели его и снова стали бычьими.

Вместо этого Биткойн вошел в бесконечный боковой тренд, и ему потребовался еще год, чтобы начать движение вверх.

Тем не менее, 2020-е годы немного отличаются для криптографии, поскольку сейчас существует сцена крипто-акций. В настоящее время существует бесчисленное множество ETP, даже несколько ETF, а также множество публично торгуемых криптовалютных компаний.

Это влияет на сам биткойн, потому что майнеры, например, могут собирать средства на публичном рынке, а не на внебиржевом рынке части своих биткойнов.

Тем не менее, эти майнеры также должны учитывать интересы акционеров. Так, например, у DGHI есть начал выкуп акций, увеличив стоимость своих акций на 12% за последние пять дней.

После падения на 80% стоимости акций Microstrategy (MSTR) с более чем 1,000 долларов до 200 долларов, инвесторы вполне могут подумать, что в худшем случае MSTR приостановит часть своих покупок биткойнов и вместо этого использует прибыль для выкупа акций или сделает 50/50.

Поскольку это прибыльная компания, и более того, их активы в 130,000 XNUMX BTC стоят почти вдвое больше их общей рыночной капитализации.

Рыночная капитализация MSTR в настоящее время составляет 2.4 миллиарда долларов, а ее активы в биткойнах — 3.7 миллиарда долларов.

Таким образом, рынок вышел из-под контроля, а прибыль на акцию MSTR составила -54. Это не устойчиво.

Возможно, в биткойнах текущая цена также примерно на 25% ниже производства, которое, по нашим оценкам, составляет около 40,000 XNUMX долларов.

Некоторые майнеры, очевидно, все еще в порядке, некоторые даже вообще не платят за энергию в своих общежитиях, но как только цена упадет ниже уровня производства, можно ожидать, что часть предложения будет изъята с рынка.

Это то, что отчасти создает тот этаж длиной в год. Майнеры просто перестают продавать. Затем луна возникает из-за того, что майнеры слишком быстро продают свои запасы, и в этом случае эти запасы будут истощены к лету-осени 2020 года.

С другой стороны, они также безжалостны, когда рынок меняется и цена превышает себестоимость. Они бегут к выходу, как цыплята, по-видимому, не подозревая, что это их собственный продукт, и поэтому мы получаем резкое падение до уровня себестоимости, а затем бесконечный перекос.

Это означает, что если произойдет разъединение, мы снова будем стремиться к соединению. Потому что разделение будет означать, что биткойн будет в боковом тренде, а акции — нет на данном этапе цикла.

По крайней мере, это то, что это означало в предыдущих циклах. Теперь даже JP Morgan говорит, что медведи стали слишком буйными, но действительно ли кто-нибудь слушает?

«К сожалению, тезис о цене суперцикла был ошибочным, но криптовалюта по-прежнему будет процветать и менять мир каждый день», — сказал Чжу Су ранее сегодня.

Однако это не факт, и если он ошибся один раз, он может ошибиться и дважды, потому что если мы в медведе, то он еще даже не начался.

Если мы получим год в сторону на уровне 30 или 15 тысяч долларов, то можно сказать, что суперцикл был неправильным. В настоящее время мы находимся только на том этапе, когда можно сказать, что это именно тот момент, когда этот вопрос начинает решаться.

Потому что до сих пор все по-прежнему очень нормально, и мы все еще находимся всего год назад, до того, как биткойн поднялся до 70 тысяч долларов после того, как он рухнул с 60 тысяч долларов.

Рынок не совсем думает, что это повторится, и настроение немного другое, но мнение JP Morgan об этом пространстве — помимо «баткойнинга» — является новым, и корпоративные инвесторы в некотором масштабе новы, так что имеет значение, что они думают?

В акциях это явно так. MSTR просто не в математике, поэтому ему может быть все равно, есть ли у биткойна недостатки или боковые стороны. Это потому, что инвесторов там наказывают в основном за использование очень простого алгоритма, в котором MSTR отслеживает биткойны с точностью до точки, не принимая во внимание факторы, связанные с MSTR.

Это что-то новое, поэтому они учатся оценке, и, наконец, они перестали быть чрезвычайно медленными учениками, и поэтому мы получили ход.

Но будет ли это использоваться в биткойнах? Если у нас есть некоторое волнение в отношении биткойн-акций, неизбежна ли утечка в биткойн?

Это большой вопрос, и, по нашему мнению, на него есть только один ответ. В течение минимального промежутка времени, предпочтительно четырех лет, лучшее время для покупки, вероятно, сейчас, а второе лучшее или лучшее время - само Рождество.

Теперь, потому что, очевидно, вы никогда не можете быть уверены, например, в том, был ли биткойн в течение года в боковике, чтобы преодолеть 100,000 XNUMX долларов. Это большое число, и поэтому, если оно пересечет его, то, очевидно, оно будет рассматриваться как боковое на год, поскольку в этом есть смысл.

Цена упала до уровня себестоимости, а может быть, даже ниже, поэтому на этих уровнях всегда было разумное время для покупки.

Но через несколько месяцев он может снова упасть на 50%, и если это произойдет, то, предположительно, это произойдет к Рождеству, так что это потенциально лучшее время для покупки, но, поскольку мы не можем предсказать будущее, некоторые сейчас, некоторые потом.

И мы не можем предсказать будущее, потому что у нас никогда не было значительного рынка криптовалютных акций. Так что, если акции начнут двигаться после того, как проглотят все медвежьи байки и поймут, что мы и растем, и прогнозируется приличный рост даже в следующем году, может ли биткойн действительно остаться в стороне на этот раз, если акции биткойнов будут двигаться?

Это вопрос, на который нам не нужно отвечать с помощью нашей стратегии, поскольку это стратегия безразличия, но что касается фактов, все, что мы знаем в настоящее время, это то, что вопрос… мы бы не назвали это суперциклом, скорее нормализацией. Биткойн как класс активов – не совсем решен.

И мы также знаем, что, что касается потенциального разделения, это, очевидно, произошло из-за того, что эфир имел непоследовательный глюк, и пока такой специфический для криптографии фактор не будет использован, вы не сможете точно сказать.

Однако с рациональной точки зрения, если MSTR получает прибыль и их акции идут хорошо, они покупают больше биткойнов. Если они получают прибыль, а их акции не в порядке, они могут вместо этого купить свои акции.

Если DGHI получает прибыль, а их запасы велики, они могут поднять их с фондового рынка и хранить свою кукурузу. ЕСЛИ они получают прибыль, а их акции не очень хороши, они, очевидно, расставят свои акции в приоритете.

Так что, если акции идут хорошо, спрос на биткойн увеличивается, потому что MSTR покупает его, а DGHI держит. Если у них дела идут не очень хорошо, то какой-то спрос снимается.

Если они вообще не в прибыли, то, по крайней мере, это снижение, в большей степени, чем в противном случае, с другими факторами, потенциально отменяющими это.

Что вполне может объяснить, почему возникла связь, и может вполне объяснить, почему может быть разъединение, по крайней мере, временное, пока акции не восстановятся, а затем логически должно снова привести к соединению, но кто сказал, что кого-то волнует логика рынка? и поэтому нам придется подождать и посмотреть, что произойдет на этот раз, чтобы лучше определить влияние крипто-акций и, следовательно, фондового рынка в целом на криптовалюту.