Майкл Сэйлор: настоящий сторонник биткойнов MicroStrategy

Что вы делаете, когда вы возглавляете публичную компанию из-за пределов финансового мира с самым большим влиянием на биткойн, и вы только что увидели, как почти 5 миллиардов долларов вашей условной прибыли испарились?

Если вы Майкл Сэйлор из американской компании по разработке программного обеспечения Микростратегия, вы сидите и продолжаете проповедовать евангелие криптографии.

На этой неделе Сэйлор дал серию телеинтервью, чтобы доказать, что его вера непоколебима. И, отвечая на вопросы по электронной почте, он говорит, что все хорошие инвесторы, указывая на Уоррена Баффета и Джона Богла, знают, что вам не следует беспокоиться о краткосрочных колебаниях рынка: разочарования и неуверенности», а 10 лет — еще лучше.

«Биткойн представляет собой цифровую трансформацию денег, собственности, валюты, энергии и материи», — добавляет он. Он «все еще находится на ранней стадии своего развития и плохо изучен».

Если 57-летнему предпринимателю-разработчику программного обеспечения удалось продемонстрировать удивительную степень спокойствия во время спада, который наблюдался Bitcoin потеряет около 70% своей стоимости с момента своего рекордного максимума в ноябре прошлого года, то это может иметь какое-то отношение к личной истории рыночных кризисов, даже более драматичных, чем тот, который поразил рынки криптовалют.

На короткое время в начале 2000 года MicroStrategy стала символом последнего великого технологического бума и спада. Его стоимость на фондовом рынке подскочила, когда Сейлор рекламировал свое видение того, как рост компании, занимающейся анализом данных, будет усилен Интернетом, прежде чем в результате краха она упала более чем на 99%.

Сэйлор, который сейчас отказывается опираться на этот опыт, увидел, как в марте 6 года из его личного состояния было вычеркнуто более 2000 миллиардов долларов за один день, когда компания скорректировала свою бухгалтерскую отчетность и пересчитала двухлетний доход. Расследование Комиссии по ценным бумагам и биржам позже привело к соглашению, в котором он заплатил штраф и выдал 8.3 миллиона долларов прибыли, не признавая и не отрицая правонарушений.

Очевидное дзенское безразличие Сэйлора перед лицом уничтожения биткойнов также указывает на непоколебимую уверенность в себе, которую люди, следившие за ним на протяжении многих лет, называют одной из его определяющих характеристик.

«Он провидец — он не из тех, кто беспокоится о том, чтобы пойти против течения», — говорит Дэн Айвз, технический аналитик, который говорит, что знает Сэйлора более 20 лет.

В 2020 году Сэйлор решил, что политика Федерального резерва в отношении свободных денег обесценит валюту. Он чувствовал, что единственным разумным ответом было вложить свободные деньги его компании в биткойны. Затем он привлек около 3.4 миллиарда долларов за счет продажи акций, конвертируемых ценных бумаг, обеспеченных облигаций и обеспеченного кредита, увеличив общий объем покупок MicroStrategy примерно до 4 миллиардов долларов по постепенно повышающимся ценам.

На этой неделе он не допускал ни тени сомнения в разумности этого шага. По его словам, волатильность на рынке связана с тем, что криптовалюта «преодолевает пропасть», поскольку она борется за легитимность истеблишмента. Существует «большая рационализация, которая должна произойти, чтобы отрасль полностью раскрыла свой потенциал».

Парень из ВВС, окончивший Массачусетский технологический институт со степенью в области аэронавтики, среди прочих предметов, Сэйлор был вынужден отказаться от своей амбиции стать пилотом по состоянию здоровья. Он стал соучредителем MicroStrategy с двумя друзьями через два года после того, как начал заниматься компьютерным бизнесом, все еще не дожив до своего 25-летия.

В последние годы компанию затмила волна новых облачных программных предприятий, и ее доходы упали на 15% по сравнению с пиком десятилетней давности. Тем не менее, зрелые софтверные компании по-прежнему выбрасывают много денег, а состояние Сэйлора, которое Forbes оценивает в 1.6 миллиарда долларов, финансирует жизнь, которая давно сделала его объектом восхищения для СМИ в Вашингтоне, где базируется MicroStrategy. Многочисленные яхты, роскошные вечеринки и особняк на берегу моря в Майами — все это служило тому, чтобы держать его в центре внимания общественности в течение двух десятилетий между двумя запутанными ситуациями MicroStrategy с рыночной манией.

Своим поклонникам Сэйлор разориться на биткойн проявляет типичную проницательность. «Он оказался дальновидным», предупредив, что инфляция резко возрастет, угрожая долларовым резервам американских компаний, — говорит Марк Палмер из BTIG, один из немногих аналитиков на Уолл-стрит, которые следят за MicroStrategy, рыночная капитализация которой составляет чуть более 2 долларов. млрд.

Палмер добавляет, что Сэйлор также поступил разумно, воспользовавшись эрой свободных денег, чтобы привлечь наличные деньги по минимальным процентным ставкам, что позволило ему купить то, что можно назвать дешевым опционом на цену биткойна — хотя криптовалюта еще не дожила до этого. сторонники утверждают, что это станет основным средством сбережения во времена инфляции.

С другой стороны, критикам нет оправдания неудачному выбору времени. Сэйлор указал по электронной почте, что биткойн по-прежнему вырос на 72% с момента первой покупки его компании в августе 2020 года. Он не заметил, что большинство покупок MicroStrategy произошло позже и по гораздо более высоким ценам.

«Он удвоился на вершине крипторынка», — говорит Айвз. «Он поставил все на красное за столом с рулеткой. Он оказался черным».

По крайней мере, в краткосрочной перспективе Сэйлор демонстрирует все признаки того, что сможет переждать бурю. Во-первых, он невосприимчив к любой негативной реакции со стороны акционеров — несмотря на то, что ему принадлежит всего 20% акций MicroStrategy, он контролирует 68% голосов через особый класс акций.

Его компания вряд ли столкнется с немедленным финансовым стрессом. Биткойн на прошлой неделе упал ниже уровня в 21,000 2.7 долларов, при котором MicroStrategy должна предоставить дополнительную криптовалюту в качестве залога для обеспечения обеспеченного кредита, взятого в этом году. Но около трех четвертей его биткойнов из общего запаса, который сейчас составляет 2025 миллиарда долларов, по-прежнему доступны для залога в качестве залога, что дает ему большую подушку безопасности для обеспечения кредита. Первые выплаты по долгу должны быть произведены не раньше XNUMX года.

Однако затяжной крипто-спад будет проблемой. Цена биткойна все еще должна восстановиться почти на 50 процентов только для того, чтобы гигантская ставка Сэйлора стала безубыточной. Еще есть время для еще одной драматической главы в изменчивой истории MicroStrategy, как бы все ни сложилось.