Когда CME Group запустила первую Bitcoin фьючерсы Контракт в 2017 году, почетный председатель фирмы Лео Меламед, как известно, заявил, что он «приручит» Биткойн. С тех пор несколько ETF были одобрены SEC. Но по мере того, как биржи увеличивали предложение BTC за счет продажи «бумажных биткойнов», начали возникать вопросы о манипулировании рынком.
Меламед заявил Reuters в то время: «Мы будем регулировать, сделаем биткойн не диким и не более диким. Мы превратим его в обычный торговый инструмент с правилами».
Биржевой фонд, или ETF, позволяет инвесторам покупать актив, который отслеживает цену биткойна. Но фактически не владея базовым активом непосредственно сами. В США такие фонды находятся в ведении Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Структура аналогична долговой расписке, неофициальному документу, подтверждающему задолженность, ETF принимает форму бумаги, которой можно обмениваться в процессе торговли. Наблюдатели обеспокоены тем, что целью бумажного биткойна является манипулирование базовым активом с помощью SEC в качестве регулятора.
Манипуляции с биткойнами: банки хотят контроля
«Это банки, пытающиеся взять под свой контроль, но это также обычная система, которую они используют», — Джеймс Крипто Гуру, основатель и генеральный директор криптоплатформы. MagicCraft, — рассказал BeInCrypto.
«В каком-то смысле он контролирует и манипулирует. Но люди понимают, что они хотят получить биткойн из блокчейна, и со временем размер их [банковских активов в биткойнах] будет намного меньше, чем общий рынок», — сказал трейдер и влиятельный человек на YouTube.
Джеймс Крипто Гуру ожидает, что проблемы манипулирования рынком приведут к снижению цены биткойна в краткосрочной перспективе. Однако в долгосрочной перспективе «[это будет] очень хорошо для внедрения», — добавил он.
SEC утвержденный первый биткойн-ETF, который инвестирует во фьючерсные контракты в октябре 2021 года. Биржевой фонд Proshares Bitcoin Strategy был запущен на Нью-Йоркской фондовой бирже 19 октября, став первым в истории биткойном. ETF в Соединенных Штатах.
Акции на сумму почти 1 миллиард долларов перешли из рук в руки в первый день торгов. После одобрения ETF цена биткойна взлетела до 64,124 XNUMX долларов, что на тот момент было рекордом. Но у биткойна есть упал 75% с тех пор, до 16,500 XNUMX долларов на момент написания статьи.
Криптовалютный аналитик Вилли Ву отметил, что фьючерсный ETF на биткойны будет плохим для розничных инвесторов, поскольку он дает институциональным инвесторам, таким как хедж-фонды, преимущество.
«На мой взгляд, это будет дорогой способ хранения BTC», — сказал Ву. чирикнул тогда. «Биржевой фонд эффективно передает владение биткойнами хедж-фондам через цепочку стимулов для получения прибыли», — считает он.
Ву утверждал, что фьючерсный ETF на биткойн обладает «потенциалом для подавления цен и многого другого». изменчивость из-за доминирования фьючерсов». Это потому, что он ожидает Фьючерсы на BTC стать дороже по сравнению со спотовой ценой из-за больших длинных позиций, открытых хедж-фондами.
Золотой стандарт
На рынках золота общепринятой практикой является то, что ETF сейчас лидируют в цене. По мнению экспертов, они также используются для определения цены. Похоже, что эта же практика была адаптирована и для рынков биткойнов.
CME Group требования что его фьючерсный контракт на биткойн поможет инвесторам «выгодить от эффективного определения цены на прозрачных фьючерсных рынках».
Сергей Жданов, генеральный директор криптобиржи Exmo, сказал BeInCrypto, что введение бумажного биткойна следует изучить. «Манипулирование финансовым рынком — серьезная проблема не только для криптовалюты, но и для других публично торгуемых активов», — сказал он.
«Когда дело доходит до CME, SEC выступает в роли наблюдателя, который гарантирует безопасность. Создание и регулирование таких активов должно быть прозрачным и понятным для инвесторов. Это дает им уверенность в том, что их инвестиции в безопасности».
BeInCrypto связалась с комиссаром SEC Хестер Пирс, но она была недоступна для комментариев «из-за деловой прессы».
Крис Эспарза, генеральный директор Хранилище Финансов, сказал, что целью фьючерсных контрактов на биткойн никогда не было манипулирование базовым активом, даже если это могло произойти. Далее он предостерег от потенциальных мошенников.
«Цель состоит в том, чтобы открыть торговлю для большего числа инвесторов без необходимости физического обращения с базовым активом. К сожалению, это также позволяет людям торговать вещами, которые им не принадлежат», — сказал Эспарса BeInCrypto.
«Впечатление велико. Когда люди могут торговать фьючерсами и биткойнами, не владея физическими активами. «Бумажный биткойн» может иметь большое влияние на цену, поскольку его покупают и продают».
Не все мрак и гибель
Основная ценность Биткойна заключается в двух вещах. Во-первых, в отличие от других криптоактивов, BTC действительно децентрализован. Во-вторых, его дефицит при максимальном предложении в 21 миллион монет.
Однако биткойн-ETF увеличивают предложение биткойнов, продавая бумажные биткойны. Инвесторам не нужно напрямую держать какие-либо BTC. Увеличение предложения снижает стоимость монеты.
«Таким образом, независимо от того, является ли целью манипулирование базовым активом, это, безусловно, в некоторой степени происходит», — сказал Бен Шарон, основатель и генеральный директор платформы токенизированного золота. Иллюмишер.
С фьючерсными контрактами на биткойны не все так мрачно и безнадежно. Эндрю Вайнер, вице-президент азиатской криптобиржи MEXC, пояснил, что так называемый бумажный биткойн управляет скептицизмом людей, которые мало разбираются в криптовалютах.
«Появление все большего количества бумажных биткойнов показывает, что соответствие и зрелость BTC были высоко оценены рынком», — сказал Вайнер BeInCrypto по электронной почте.
«Это не только ускоряет вход традиционных институциональных инвесторов и других традиционных трейдеров, но и повышает доверие пользователей криптовалюты. Бумажный биткойн представит средства из традиционного финансового мира, что, как ожидается, поднимет BTC на новую высоту».
Сергей Жданов, генеральный директор биржи EXMO, разделяет точку зрения Вайнера. Жданов составил список преимуществ, которые якобы получают от биткойн-ETF. Он включает в себя диверсификацию, «гибкое управление рисками, возможность хеджирования позиций и приток институционального капитала».
«Идею бумажного биткойна вряд ли можно назвать манипулятивной, поскольку она скорее служит развитию сектора как полноценного участника финансовой индустрии», — уточнил Жданов.
«Плюсы такого актива перевешивают минусы. Но нужно фундаментально оценивать фонд или биржу, выпускающие такие активы, ведь никто не хочет терять деньги».
Жданов сказал, что при хорошем управлении бумажный биткойн может функционировать так же, как бумажное золото, нефть, серебро и медь, среди других товаров. Он сказал, что биткойн-ETF окажут положительное влияние на ценообразование BTC из-за увеличения участия учреждений.
Угроза децентрализации
ETF с фьючерсами на биткойн может быть полезен для широкого распространения. Однако это может пойти «противоречие децентрализованному духу, за который выступает BTC».
Есть опасения, что BTC будет «захвачен» хедж-фондами и крупными банками, которые могут в конечном итоге манипулировать ценой.
«BTC как децентрализованный инструмент на предъявителя является ключевым. Представьте, если бы весь биткойн хранился в виде ETF, хранящегося у одного провайдера». — сказал Вилли Ву в прошлом году.
«Теперь этот провайдер может изменить коэффициент конвертируемости, а затем отделить его как новый фиат. Это произошло с золотом, когда мы использовали золотой монетарный стандарт».
Председатель SEC Гэри Генслер ранее продемонстрировал поддержку биржевых фондов фьючерсов на биткойн, которые «обеспечивают значительную защиту инвесторов», как указано в Законе об инвестиционных компаниях 1940 года.
Однако полную полезность идеи можно будет увидеть, когда рынок станет более стабильным. Эксперты говорят, что это особенно верно в отношении политических событий, влияющих на рынок и экономическую динамику.
Отказ от ответственности
Вся информация, содержащаяся на нашем веб-сайте, публикуется добросовестно и только для общих информационных целей. Любые действия, которые читатель предпринимает в отношении информации, размещенной на нашем веб-сайте, совершаются исключительно на свой страх и риск.
Источник: https://beincrypto.com/is-us-sec-trying-manipulate-bitcoin-supply/