BTC все еще коррелирует с финансовыми рынками?

Присоединяйтесь к нашему Telegram канал, чтобы быть в курсе последних новостей

Основы мировой экономики

Несмотря на появление новых проблем, экономика все еще восстанавливается после вспышки COVID-19. Теперь, когда инфляция вышла из-под контроля, центральные банки пытаются решить проблему, повышая процентные ставки.

Негативное влияние на цену биткоина оказала статистика по индексу потребительских цен (CPI) в США, которая была опубликована 13 октября и оказалась выше прогнозов (8.2% в годовом исчислении). Однако мировая экономика также сталкивается с энергетическим кризисом, который больше влияет на Европу, чем на Соединенные Штаты, из-за их сильной зависимости от российского природного газа и сырья. Этот вопрос не ограничивается инфляцией.

Конфликт на Украине и последовавшие за ним санкции против России усиливают геополитические волнения и экономическую неопределенность на восточной стороне. Кроме того, одной из крупнейших экономик мира угрожает дефолт Evergrande и политика Китая по борьбе с COVID-XNUMX, которая разрушает глобальные цепочки поставок.

По сравнению с другими основными валютами индекс доллара выглядит устойчивым. В ноябре и Банк Англии, и Федеральная резервная система повысили процентные ставки на одни и те же 75 базисных пунктов. Эта количественная стратегия ужесточения направлена на ограничение денежной массы и снижение ценового давления. Скорее всего, это продлится до следующего года и даже дольше. Однако вероятность глобальной рецессии и стагфляции остается очень высокой, поэтому ни одна страна не может чувствовать себя в полной безопасности в отношении денежно-кредитной политики центрального банка.

Связь между BTC и экономикой

Биткойн продемонстрировал, что он не застрахован от текущих мировых беспорядков. Несмотря на то, что изначально цена не зависела от обычного финансирования, корреляция начала проявляться в 2016 году.

Поскольку оба они были похожи на редкость и сложность добычи (добычи), а также выполняли функцию средства сбережения, идея биткойна как «цифрового золота» приобрела популярность. Поскольку многие считают биткойн рискованным вложением, возникла корреляция с индексами S&P 500 и Nasdaq-100, как и с обычными акциями.

40-дневная корреляция цены биткойна к золоту на момент написания этой статьи составляла 0.50. (после того, как в августе было около нуля). Стратеги Bank of America Алкеш Шах и Эндрю Мосс утверждают:

«Поскольку макроэкономическая неопределенность сохраняется, а дна рынка еще предстоит увидеть, инвесторы могут рассматривать биткойн как относительно безопасное убежище», — говорится в отчете. «На это указывает замедляющаяся положительная корреляция с SPX/QQQ и быстро растущая корреляция с XAU».

Трагические события

Крах Terra/LUNA, принудительная ликвидация Three Arrows Capital и неплатежеспособность Celsius были основными макроэкономическими переменными в большой криптовалютной экосистеме, вызвавшими медвежий рынок. Также необходимо учитывать предстоящие правила ЕС по майнингу биткойнов и существующую проблему прибыльности в отрасли.

Несмотря на все вышеупомянутые негативные события, биткойну удалось сохранить цену в районе 19,000 20,000–XNUMX XNUMX долларов с исторически низкой волатильностью. Цена биткойна в настоящее время демонстрирует исключительную стабильность, недавно даже сравнявшись с волатильностью британского фунта.

С другой стороны, после слухов о предстоящем выборе ФРС рынки столкнулись с огромной волатильностью и резкими колебаниями цен. Майк Макглоун, главный стратег по сырьевым товарам в Bloomberg, утверждает, что именно по этой причине биткойн может вырасти после значительной скидки и в конечном итоге превзойти S&P 500. Он считает, что ограниченное количество биткойнов и его дефляционная стратегия могут помочь ему восстановить свои прежние ценовые уровни. .

Цена была очень стабильной с момента предыдущего флеш-краха в середине июня, но, как мы все знаем, это длилось недолго. Это указывает на то, что с течением времени возрастает вероятность резкого прорыва (медвежьего или бычьего). Прорыв будет тем сильнее, чем дольше цена находится в состоянии стагнации.

Кроме того, при рекордно низком уровне ликвидаций открытый интерес к фьючерсам на BTC выше, чем когда-либо. Здесь накапливается много ликвидности, поэтому, когда цена снова начнет двигаться, будет еще больший импульс.

После дальнейшего снижения на 15% стратег Бенджамин Коуэн прогнозирует, что биткойн вырастет до «справедливой стоимости». Данные теперь показывают, что мы недооценены примерно на 50% по сравнению с справедливой стоимостью. По словам Коуэна, нам, возможно, придется подождать до начала 2024 года, чтобы наблюдать этот рост.

Противоположной точки зрения придерживается стратег Goldman Sachs Камакшья Триведи, который утверждает, что индекс доллара США, достигший рекордных максимумов с 2002 года, может быть плохой новостью для рынка биткойнов, который сейчас медвежий.

Предсказание Судного дня: может ли падение 2018 года повториться?

Некоторые аналитики предполагают, что рыночные условия 2018 года — низкая волатильность с последующим резким падением цен — могут повториться сегодня. Мы разделяем тот же 10%-й торговый диапазон и ожидаем надвигающегося события.

В отличие от нашего текущего цикла, когда ликвидность покидает биржи и создается несколько новых адресов, в цикле 2018 года наблюдалось увеличение количества адресов, отправленных на спотовые биржи. Это заметная разница между двумя циклами. Аналитик CryptoQuant считает, что это должно указывать на то, что ситуации, подобной той, что была в 2018 году, не произойдет.

А как же «Эффект Хэллоуина»?

В прошлом четвертый квартал был замечательным для биткойнов, когда бычьи паттерны начинались в октябре и усиливались в ноябре. Так, в 2021 году месяцы октябрь и ноябрь были в шутку переименованы в «аптобер» и «мунвембер» соответственно.

Можем ли мы все еще ожидать столь позитивного четвертого квартала 4 года? Это трудно предсказать, но трудно представить себе такое же ралли, которое мы пережили в прошлом году, учитывая неблагоприятную макроэкономическую среду и нынешние геополитические обстоятельства. В конце концов, за последние десять месяцев не было никаких реальных признаков возрождения рынка биткойнов. Мы также должны помнить, что, несмотря на неблагоприятную глобальную ситуацию, статус биткойна как «тихой гавани» может помочь поддержать цену, особенно в эти трудные времена.

Анализ транзакционных данных

Filbfilb изучил информацию о ликвидации биржи Bitfinex. Он пришел к выводу, что прорыв вниз будет иметь больший импульс. Бычий прорыв был бы «менее резким», чем медвежий, потому что ликвидность выше 20,500 10 долларов в основном 18,000-кратная, а ликвидность ниже 10 5 долларов — в основном 3-кратная, XNUMX-кратная и XNUMX-кратная.

Выводы

Рынок биткойнов в настоящее время находится в состоянии стагнации. После двухмесячного периода консолидации цена биткойна должна возобновить движение. Инвесторы могут по-прежнему воспринимать биткойн как безопасное убежище и цифровое золото, несмотря на то, что более широкие экономические перспективы довольно мрачны и его связь с реальными событиями. Ожидается значительный скачок цены биткойна, а также дополнительная волатильность.

После того, как цена пробьет уровень сопротивления $19,000 XNUMX, возможны два сценария: кратковременное снижение цены с последующим бычьим возвращением (V-образный отскок); или более длительное и глубокое снижение цены.

Биткойн останется самой передовой технологией за последние десять лет, обеспечивающей финансовую свободу и полный суверенитет над собственным богатством, что бы ни случилось. В прошлом было много значительных медвежьих рынков, на которых Биткойн выжил и всегда отходил от них.