Как стагфляция может спровоцировать глобальное принятие биткойнов

Стагфляцию можно определить как длительный период, в течение которого экономика испытывает устойчиво высокую инфляцию, высокий уровень безработицы и стагнирующий совокупный спрос. Это период, когда центральные банки переживают ситуацию цугцванга, когда монетарные инструменты, предназначенные для контроля роста инфляции, приводят к росту безработицы и снижению экономического производства.

Инфляция в основных экономиках мира в настоящее время находится на многолетних максимумах. Например, в США в марте 8.5 года годовой уровень инфляции составил 2022 процента, а в еврозоне годовой уровень инфляции составил 7.4 процента.

РЕКЛАМА

В Соединенном Королевстве уровень инфляции в марте 2022 года составил 7.0 процента. Рост стоимости энергии в значительной степени способствовал росту темпов инфляции в большинстве крупных экономик.

С начала пандемии COVID-19 в марте 2020 года основные мировые экономики проводят политику легких денег. Для стимулирования восстановления экономики были реализованы сверхнизкие процентные ставки и масштабные программы покупки активов. В марте 2020 года США снизили процентные ставки до диапазона от 0.1 до 0.25 процента, прежде чем в прошлом месяце начали повышать их до нынешних 0.50 процента. Ожидается, что эта ставка будет повышена на 1.0 процента на следующем заседании, которое запланировано на следующую неделю.

За последние два года Соединенные Штаты напечатали более 13 триллионов долларов в виде списания долгов, инфраструктуры и расходов на стимулирование экономики. Это было сделано в три этапа: в апреле 2020 г., декабре 2020 г. и марте 2021 г. Поскольку новым деньгам требуется несколько месяцев, если не год, чтобы повлиять на показатели инфляции, есть вероятность, что деньги, напечатанные в 2021 г., не были полностью отражены в текущих показателях инфляции. Это справедливо и для других крупных экономик. Они также печатали деньги и удерживали процентные ставки на многолетнем минимуме.

Инфляционное давление подрывает покупательную способность, влияя на бюджет домохозяйств, а также на стоимость сбережений. Люди тратят большую часть своего дохода на выплату процентов, поскольку центральные банки спешат поднять процентные ставки, чтобы контролировать инфляцию. В результате у них меньше располагаемый доход, что снижает совокупный спрос в экономике.

РЕКЛАМА

Когда совокупный спрос падает, доходы компаний от продаж падают, что приводит к снижению стоимости акций. Кроме того, по мере роста процентных ставок людям предлагается откладывать больше, чтобы получать выгоду от процентных платежей.

Это означает, что страны первого мира движутся к стагфляции. Поскольку Федеральный резервный банк США, Банк Англии, Европейский центральный банк и другие крупные центральные банки спешат поднять процентные ставки для сдерживания инфляции, кредиты станут дорогими, а фондовые рынки ослабнут.

Инвесторы все чаще будут рассматривать Биткойн
BTC
как жизнеспособный вариант для хранения и сохранения стоимости с течением времени, поскольку другие активы могут со временем стать рискованными. Во-первых, обесценивание валюты, вызванное печатанием денег, уже отталкивает людей от доллара США, евро и других фиатных валют. Люди увеличивают предложение долларов США, обменивая фиатные валюты на другие активы, которые, как считается, дорожают, что приводит к более высокой инфляции.

РЕКЛАМА

По мере того, как начинается стагфляция, рынок акций может стать медвежьим, поскольку предельная прибыль со временем снижается. По мере роста стоимости капитала акции роста могут воздерживаться от инвестиций в капиталоемкие предприятия. Во время медвежьего рынка инвесторы могут искать убежище для хранения и защиты своих активов. Несмотря на то, что Биткойн еще не отделился от акций технологических компаний, есть большая вероятность, что дальнейший медвежий импульс в этих акциях приведет к отделению.

Предложение биткойнов, хранящихся на биржах, является наиболее мощным фактором, повышающим вероятность отделения биткойнов от акций. Согласно недавняя статья CoinDesk, количество биткойнов, хранящихся на биржах, упало на 18% в апреле 2022 года по сравнению с маем 2020 года. Поскольку этот баланс продолжает сокращаться, низкая ликвидность биткойнов может привести к тому, что цена биткойнов станет более волатильной, что приведет к разъединению.

Отделение от корреляции с акциями может указывать на то, что широкое внедрение Биткойна ускоряется, тогда как стагфляция может быть основным фундаментальным фактором, стимулирующим принятие Биткойна.

РЕКЛАМА

Раскрытие информации: я владею биткойнами и другими криптовалютами.