Оттенки серого обращаются за поддержкой к сообществу с приложением SEC Spot Bitcoin ETF

Оттенки серого взывают о помощи, пытаясь получить одобрение SEC для спотового биткойн-ETF.

В октябре прошлого года управляющие активами из Нью-Йорка объявили, что подали конвертировать свой существующий Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в спотовый ETF. Эта заявка была подана сразу же после одобрения SEC ProShares Bitcoin Futures ETF.

Комментируя это, глобальный руководитель ETF в Grayscale Дэйв ЛаВалль рассуждает о том, что если SEC спокойно наблюдает за фьючерсным продуктом BTC, она также должна чувствовать себя комфортно с эквивалентным спотовым продуктом.

«В Grayscale мы считаем, что если регулирующие органы довольны ETF, которые держат фьючерсы на данный актив, они также должны быть довольны ETF, которые предлагают доступ к спотовой цене того же актива».

Разница между спотом и фьючерсом сводится к базовому активу. Реальный биткойн поддерживает спотовый ETF. Напротив, основанный на фьючерсах ETF поддерживается деривативом фьючерсных контрактов на биткойн.

Цена фьючерсных контрактов на биткойн может отличаться от текущей рыночной цены в зависимости от настроений инвесторов. Это сопряжено с риском неточного ценообразования, в то время как для спотового продукта такого риска не существует.

Таким образом, можно утверждать, что спотовый ETF лучше для инвесторов и, в случае одобрения, обеспечит сильную поддержку цифровых активов.

Что такое биткойн-траст в градациях серого?

GBTC — это финансовый инструмент, предлагающий аккредитованным инвесторам возможность инвестировать в биткойн через фондовый рынок. Инвесторы покупают акции траста; в свою очередь, траст покупает биткойн. Поскольку цена BTC растет и падает, то же самое происходит и с ценой акций GBTC.

GBTC управляет активами на сумму около 24.3 млрд долларов и 692.4 млн акций в обращении.

Его преимущества включают доступ к BTC без удержания актива, что выгодно тем, кто не хочет иметь дело с хранением и хранением. Как регулируемый продукт, инвесторы также имеют нормативную защиту.

Однако недостатком инвестиций в GBTC является высокая надбавка. Траст взимает комиссию в размере 2%, и, как упоминает MorningStar, иногда он не может точно отследить цену биткойнов. В результате инвесторам может быть выгоднее инвестировать в BTC напрямую.

«Оба этих фактора привели к большим различиям между доходностью траста и доходностью самого Биткойна».

Участие имеет значение

Одобрение ETF в США превратилось в войну между поставщиками и SEC. Многие фирмы пытались и не смогли получить разрешение с тех пор, как 2013.

Хотя SEC одобрила ETF ProShares Bitcoin Futures в октябре 2021 года, спотовый ETF еще не подвергся санкциям в США.

Для этого может быть много причин. Во-первых, до сих пор неясно, за или против цифровых активов выступает нынешняя администрация США. Кроме того, остаются сомнения относительно статуса Биткойна как добросовестного актива.

В любом случае, в рамках процесса подачи Grayscale во вторник SEC открыла 240-дневный период общественных консультаций. В течение этого времени люди могут оставлять свои комментарии по этому вопросу.

В беседе с Bloomberg генеральный директор Grayscale Майкл Зонненшайн сказал, что SEC хочет услышать мнение инвесторов, и, пытаясь заручиться поддержкой, Зонненшайн сказал, что участие в общественных консультациях имеет значение.

Grayscale создала специальную веб-страницу с подробным описанием своей кампании. Он содержит ссылку для прямого контакта с ЕС.